投資者逾1.3億戶 股市成為百姓理財主渠道

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《公司法》、《證券法》為資本市場提供法制保障。三年綜合治理讓券商平穩(wěn)渡過市場波動

????法治是資本市場立市之基。

1993年，《公司法》頒布，股份公司的設立、合并、分立和發(fā)行股票的條件等內(nèi)容被寫入法律。1999年7月1日起實施的《證券法》，在規(guī)范證券發(fā)行和交易行為、保護投資者合法權益、維護社會經(jīng)濟秩序、促進市場經(jīng)濟發(fā)展等方面，作出了法律的規(guī)范?！皟煞ā眴柺溃瑸橘Y本市場發(fā)展提供了根本的法制保障。

????時移而法易。資本市場發(fā)展日新月異，2005年，在全面總結以往市場發(fā)展、規(guī)范、監(jiān)管經(jīng)驗教訓的基礎上，“兩法”進行了全面修訂。不僅如此，近幾年來，并購重組法律制度、證券投資基金法律制度、風險防范和處置法律制度、發(fā)行融資法律制度等都得到不斷完善，資本市場的法律基石愈加穩(wěn)固。

????好的法律離不開執(zhí)行。在新兩法頒布之后的2006年，證監(jiān)會就開展了大規(guī)模的上市公司清欠工作，堅決制止大股東侵犯中小股東的行為，有效保護了上市公司及中小股東的利益。實際上，在過去的20年里，凈化資本市場環(huán)境的腳步從未歇止。從查處銀廣夏、大慶聯(lián)誼、德隆系，到向涉及內(nèi)幕交易的“老鼠倉”宣戰(zhàn)，從對數(shù)百起違規(guī)上市公司公開譴責，到給違法經(jīng)營者開出巨額罰單甚至責以刑罰……今年1至10月，證監(jiān)會共受理內(nèi)幕交易線索114件，立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件42起，因內(nèi)幕交易對16名個人、2家機構做出行政處罰，將15起涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件移送公安機關，打擊內(nèi)幕交易的力度前所未有。

????在資本市場規(guī)范發(fā)展的歷程中，券商綜合治理是一場值得銘記的戰(zhàn)役。2003年下半年起，整個券商業(yè)進入風險集中爆發(fā)期。行業(yè)連續(xù)虧損，資金缺口巨大，挪用客戶資產(chǎn)等問題相繼出現(xiàn)。最艱難的時候，全部130多家券商的凈資產(chǎn)僅為386億元，違規(guī)負債卻以千億計。三年綜合治理讓整個證券行業(yè)化險為夷，證券行業(yè)共處置了30多家高風險券商，指導重組了近20家風險券商，正常經(jīng)營的證券公司各項風險控制指標均達到規(guī)定標準。

“搞活一批、看住一批、關閉一批”。過程雖然痛苦，卻為證券行業(yè)的長遠發(fā)展打下基礎。2007年前后，股市出現(xiàn)巨大波動，證券行業(yè)卻安然無恙，沒有一家券商出現(xiàn)財務危機或嚴重違法違規(guī)。與此同時，一批券商在市場競爭中脫穎而出，不斷做優(yōu)做強，為我國經(jīng)濟社會發(fā)展平添了又一抹亮色。

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