央行年內(nèi)再加息應(yīng)對(duì)通脹 房貸提前還款未必劃算

　　?？诰W(wǎng)12月27日消息　中國(guó)人民銀行25日晚間宣布，自2010年12月26日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至2.75％；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至5.81％。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，五年以上期存款利率上調(diào)0.35個(gè)百分點(diǎn)。

　　這是央行今年以來(lái)第二次加息，也是自中央宣布要實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策以來(lái)的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準(zhǔn)利率也分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，此次加息是央行基于對(duì)明年一段時(shí)期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對(duì)。

　　分析人士認(rèn)為，此次加息是央行基于對(duì)明年一段時(shí)期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對(duì)。

　　“盡管12月份的物價(jià)水平有可能有所回落，但我們預(yù)計(jì)明年一季度物價(jià)上漲壓力會(huì)進(jìn)一步凸顯，正是考慮到明年的經(jīng)濟(jì)狀況，央行作出了加息選擇?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)指出，加息之后，存款負(fù)利率狀況會(huì)有一定緩解，有利于管理通脹預(yù)期。

　　在一系列政策的作用下，當(dāng)前各地物價(jià)水平較11月份有所下調(diào)，但由于今年上半年物價(jià)基數(shù)較低，因而明年上半年物價(jià)仍將整體維持高位。“特別是近期各地房地產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)走高，更是加劇了市場(chǎng)通脹預(yù)期。央行此次加息，最大的出發(fā)點(diǎn)在于傳遞控制物價(jià)的決心，緩解居高不下的通脹預(yù)期。”成都大學(xué)副校長(zhǎng)張其佐說(shuō)。

　　另有分析認(rèn)為，此次央行加息也意在緩解負(fù)利率局面，向市場(chǎng)釋放存款利率由負(fù)轉(zhuǎn)正的信號(hào)。由于一年期以上存款利率上調(diào)幅度大于0.25個(gè)百分點(diǎn)，這在一定程度上也起到了穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)、緩解社會(huì)通脹預(yù)期的作用。

　　擔(dān)憂(yōu) 可能會(huì)吸引熱錢(qián)流入

　　此前，央行在年內(nèi)已六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以大力回籠過(guò)剩流動(dòng)性；但與此同時(shí)，另一種數(shù)量型回籠工具——公開(kāi)市場(chǎng)操作卻幾乎喪失了回籠效果。數(shù)據(jù)顯示，近兩周以來(lái)不僅暫停了3年期央票、91天期正回購(gòu)的發(fā)行，1年和3個(gè)月期央票的發(fā)行量也連續(xù)數(shù)周處于10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開(kāi)市場(chǎng)操作回籠乏力的利器。

　　中信證券宏觀(guān)分析師孫穩(wěn)存認(rèn)為，在目前已經(jīng)進(jìn)入加息通道情況下，未來(lái)貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過(guò)價(jià)格和數(shù)量型工具雙管齊下，回收流動(dòng)性。

　　同時(shí)，央行此時(shí)選擇再次加息說(shuō)明對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)有所弱化。專(zhuān)家認(rèn)為，目前首要任務(wù)是應(yīng)對(duì)價(jià)格過(guò)快上漲，防止資產(chǎn)泡沫。連平也認(rèn)為，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)不是太大的問(wèn)題。

　　連平指出，目前我國(guó)的利率水平是偏低的，和美國(guó)的利差不太大，只有1％略多，尚不至于導(dǎo)致境外資本大規(guī)模流入。不過(guò)，在美國(guó)沒(méi)有提息的情況下，中美利差如果今后繼續(xù)擴(kuò)大，會(huì)對(duì)熱錢(qián)產(chǎn)生一定引導(dǎo)效應(yīng)，但真正影響熱錢(qián)流入的因素是匯率水平和資產(chǎn)價(jià)格水平，利差因素的影響相對(duì)較弱。而美國(guó)在明年加息的可能性依然較小。

　　預(yù)測(cè) 明年可能繼續(xù)加息

　　專(zhuān)家指出，一個(gè)季度內(nèi)兩次加息所產(chǎn)生的政策累積效果，將對(duì)居民理財(cái)、還貸、購(gòu)房等資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生相應(yīng)影響。

　　兩次加息后，五年以上期存款利率達(dá)到4.55％的水平，這對(duì)于持有長(zhǎng)期存款的儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。

　　“我們預(yù)計(jì)明后幾年中國(guó)都不會(huì)出現(xiàn)惡性通貨膨脹，同時(shí)不排除央行明年再次上調(diào)利率的可能，因此對(duì)于有中長(zhǎng)期存款的儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，其銀行存款應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)保值目標(biāo)，一定程度上也能改變當(dāng)前居民偏重于投資的理財(cái)模式?！睂?zhuān)家認(rèn)為。

　　考慮到不排除明年繼續(xù)加息的可能，一些貸款購(gòu)房者或?qū)a(chǎn)生提前還貸的想法，對(duì)此市場(chǎng)人士認(rèn)為，購(gòu)房者應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況作出相應(yīng)選擇。對(duì)于等額本金還款已超過(guò)5年的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，超過(guò)5年后每月還款額中本金已大于利息，所以從資金利用成本的角度來(lái)看，不一定適合提前還貸。

　　金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表

　　調(diào)整前 調(diào)整后 幅度

　　活期存款 0.36 0.360

　　整存整取定期存款

　　調(diào)整前 調(diào)整后 幅度

　　三個(gè)月 1.91 2.25 0.34

　　半 年 2.2 2.5 0.3

　　一 年 2.5 2.750.25

　　二 年 3.25 3.550.3

　　三 年 3.85 4.150.3

　　五 年 4.2 4.55 0.35

　　各項(xiàng)貸款利率

　　調(diào)整前 調(diào)整后 幅度

　　六個(gè)月 5.1 5.35 0.25

　　一年 5.56 5.81 0.25

　　一至三年 5.6 5.850.25

　　三至五年 5.96 6.22 0.26

　　五年以上 6.146.40 0.26

　　對(duì)咱啥影響，算算賬

　　您若有房貸提前還款未必劃算

　　以貸款總額100萬(wàn)元、期限20年、等額本息還款來(lái)計(jì)算，加息前，5年期以上貸款利率為5.94％，兩次加息后利率為6.40％。如果享受七折利率優(yōu)惠，那么加息后每月還款額比加息前增加172.32元；如果按八五折優(yōu)惠利率計(jì)算，那么加息后每月還款額比加息前增加218.37元。

　　理財(cái)專(zhuān)家告訴記者，并不是所有的借款人都適合提前還貸。凱盛經(jīng)略（上海）投資管理有限公司副總經(jīng)理趙煒認(rèn)為，對(duì)于那些收入穩(wěn)定但缺乏投資渠道，只是將資金存放在銀行的買(mǎi)房人來(lái)說(shuō)，手上有閑錢(qián)可選擇提前還貸。但在當(dāng)前“負(fù)利率”的情況下，如果有較好的抗通脹理財(cái)產(chǎn)品或其他投資渠道，提前還貸并不是最佳選擇。

　　另一方面，對(duì)于那些還款已近中期的貸款人來(lái)說(shuō)，提前還貸意義也不大。以等額本息還款為例，每月還款總額固定，但借款人前期還的利息比重較大，本金比重較小。到了還款中期，借款人已經(jīng)償還了大部分利息，提前還款的話(huà)意義不大。

　　您若有存款轉(zhuǎn)存視“存期”而定

　　不少人關(guān)心，加息后，原來(lái)的定期存款要不要提前支取辦理轉(zhuǎn)存呢？

　　上海銀行理財(cái)師關(guān)英告訴記者，如果市民提前支取定期存款辦理轉(zhuǎn)存，之前的存款期內(nèi)就只能按照0.36％的活期利率計(jì)算利率，因此，存款超出一定天數(shù)就不適宜辦理轉(zhuǎn)存。

　　按照“360天×存期年限×（新利率－原利率）÷（新利率－活期利率）=轉(zhuǎn)存時(shí)限”的計(jì)算公式，且存款人10月20日加息后并未轉(zhuǎn)存，那么1年期存款、2年期存款、3年期存款、5年期存款的轉(zhuǎn)存臨界點(diǎn)分別是66天、154天、214天、376天。如果已超出這些天數(shù)，就不用辦理轉(zhuǎn)存了。

　　關(guān)英還建議，市民存款可以選擇一定的存期組合，尤其是針對(duì)金額較大的存單，可以拆分為等額的6個(gè)月、1年、2年、3年期等；在時(shí)間安排上也可以選擇每1個(gè)月或幾個(gè)月存一張定單。這樣，不僅需要用錢(qián)的時(shí)候更靈活方便，也能最大程度享受加息帶來(lái)的好處。

　　您若在炒股可適當(dāng)配置資源類(lèi)股票

　　此前，中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議均明確，貨幣政策從“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”，使得市場(chǎng)普遍預(yù)期，我國(guó)已進(jìn)入加息通道。而即便是此次加息后，我國(guó)仍處于“負(fù)利率”狀態(tài)。如何選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品，成為很多人關(guān)心的話(huà)題。

　　光大銀行理財(cái)師季曉羽告訴記者，在“負(fù)利率”情況下，短期乃至超短期理財(cái)產(chǎn)品受到客戶(hù)歡迎，如光大銀行3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品收益率在3％左右，6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品收益率在3.6％，均高于1年期存款利息，有助于客戶(hù)跑贏通脹。今年股市表現(xiàn)較好，也使得一些年輕的、風(fēng)險(xiǎn)偏好更強(qiáng)的客戶(hù)青睞收益率更高的股票型基金以及券商集合理財(cái)產(chǎn)品。

　　摩根大通董事總經(jīng)理、中國(guó)證券和大宗商品主席李晶指出，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策會(huì)加劇全球的通脹壓力，股市及大宗商品價(jià)格上漲的可能性較大，特別是黃金、白銀等貴金屬。投資者除了可以購(gòu)買(mǎi)一些實(shí)物黃金，也可適當(dāng)配置一些資源類(lèi)股票品種。

　　相關(guān)

　　住房公積金貸款利率

　　上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)

　　記者26日從住房城鄉(xiāng)建設(shè)部獲悉，從2010年12月26日起，上調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率。五年期以下（含五年）及五年期以上個(gè)人住房公積金貸款利率均上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。五年期以下（含五年）從3.50％調(diào)整為3.75％，五年期以上從4.05％調(diào)整為4.30％。

　　從2010年12月26日起，上年結(jié)轉(zhuǎn)的個(gè)人住房公積金存款利率上調(diào)0.34個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的1.91％調(diào)整為2.25％。當(dāng)年歸集的個(gè)人住房公積金存款利率保持不變。

　　從2010年12月26日起，開(kāi)展住房公積金支持保障性住房建設(shè)項(xiàng)目貸款試點(diǎn)的城市，貸款利率按照五年期以上個(gè)人住房公積金貸款利率上浮10％執(zhí)行，并隨個(gè)人住房公積金貸款利率變動(dòng)做相應(yīng)調(diào)整。

　　對(duì)房?jī)r(jià)的影響較滯后

　　海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)信貸依賴(lài)度很高，加息將直接提高開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人房貸的成本，增加了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和個(gè)人購(gòu)房的難度。尤其是市場(chǎng)需求會(huì)因此而短暫減少，對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)屬于利空影響。

　　經(jīng)驗(yàn)表明，加息對(duì)樓市尤其是房?jī)r(jià)的影響，滯后效應(yīng)明顯，通常需要累計(jì)多次加息，且在周期過(guò)半后才會(huì)初步顯現(xiàn)效果，最后一次加息完成前后，對(duì)房?jī)r(jià)的影響才會(huì)完全體現(xiàn)。

　　多位采訪(fǎng)對(duì)象25日告訴記者，加息所帶來(lái)的還款壓力并不大，更擔(dān)心房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，所以并不會(huì)因此而持幣待購(gòu)。但也有人表示，由此可能進(jìn)入加息周期，還款壓力將迫使持有多套住宅的投資者“出貨”，市場(chǎng)供應(yīng)量增加對(duì)購(gòu)房者來(lái)說(shuō)將有更多選擇機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)房?jī)r(jià)不會(huì)過(guò)快上漲，因此將暫緩購(gòu)房計(jì)劃等待合適時(shí)機(jī)再出手。

　　央行15日發(fā)布的2010年第4季度儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查顯示：超過(guò)七成居民認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)水平過(guò)高，超過(guò)四成居民對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)持上漲預(yù)期。據(jù)新華社電