周邊環(huán)境無大礙 A股價(jià)量有空間

　　上周五，美國(guó)主要股指均呈低開高走之勢(shì)，即道指、標(biāo)普、納指上漲0.36％、0.55％、0.68％，三大股指的周漲幅隨之?dāng)U大到1.50％、1.39％、1.45％?？v觀全球，市場(chǎng)對(duì)埃及動(dòng)蕩的擔(dān)憂雖得到緩解，或歐美股市周五多止跌轉(zhuǎn)漲，但主要股指之間的強(qiáng)弱分化卻相當(dāng)明顯，既可看到近兩周持續(xù)上揚(yáng)的日、英、法、意、巴、澳，也可發(fā)現(xiàn)加、西、印、俄等出現(xiàn)下調(diào)。

　　相對(duì)而言，國(guó)際期市上周雖依然是漲多跌少，可不同品種間的差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股市。以美國(guó)期市為例，雖說對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較敏感的原油、銅分別下跌4％、1％，但黃金、白銀和CRB指數(shù)、玉米、小麥等卻與美元指數(shù)攜手上揚(yáng)，而棉花更是再創(chuàng)歷史新高并狂飆14％。以下幾點(diǎn)尚需留意：⑴美元指數(shù)探底回升并擺脫了近期的壓力線，若繼續(xù)回升并站上78.7，周線的“三星底部”便可能由此完成，13周與26周均線（現(xiàn)在79.3上下）的阻壓就形同虛設(shè)，去年12月高點(diǎn)也將再次面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)；⑵由于埃及總統(tǒng)穆巴拉克的辭職消除了市場(chǎng)對(duì)重要石油運(yùn)輸線路或?qū)⒅袛嗟膿?dān)心，油價(jià)持續(xù)滑落并創(chuàng)去年12月以來的新低，日線七連陰雖預(yù)示技術(shù)反彈可能漸大，但它無疑也是重要的弱勢(shì)特征之一，半年線或26周均線很可能將承受不小的壓力；⑶金價(jià)雖連漲兩周，可投資黃金的吸引力卻在減弱，圍繞1350美元/盎司的爭(zhēng)奪戰(zhàn)就仍將延續(xù)。

　　美股上周之所以進(jìn)一步上揚(yáng)，是因?yàn)槎嗉移髽I(yè)財(cái)報(bào)超預(yù)期和新一輪并購(gòu)交易消息提振了市場(chǎng)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在持續(xù)改善、2月初消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)8個(gè)月來新高等，加之中國(guó)人民銀行的加息也緩解了投資者對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心，而伯南克在就美經(jīng)濟(jì)前景及貨幣與財(cái)政政策發(fā)表的證詞中又表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力量的擔(dān)心，并表示美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)將聯(lián)儲(chǔ)持有的債權(quán)貨幣化、第二輪量化寬松政策對(duì)貨幣供應(yīng)的影響只是暫時(shí)的、美國(guó)沒有通貨膨脹問題，換言之，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市現(xiàn)在已經(jīng)走上了復(fù)蘇的正軌，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的健康比較有保障，股市上行格局就很難出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。僅就技術(shù)面而言，近期穩(wěn)步上行的態(tài)勢(shì)不僅沒有改變，而且強(qiáng)勢(shì)格局還不斷得到加強(qiáng)，三大股指目前都已站上重要的整數(shù)大關(guān)，其中：早已由低點(diǎn)實(shí)現(xiàn)翻番的納指又上攻至2007年11月或近十年的峰值附近，道指、標(biāo)普近日也聯(lián)袂再創(chuàng)32個(gè)月來的新高，如能上破2007年8月低點(diǎn)即12517點(diǎn)、1370點(diǎn)，后市就很可能會(huì)刷新歷史最高點(diǎn)紀(jì)錄。由波動(dòng)情況看，上周高低點(diǎn)落差驟減約1/3，本周或?qū)U(kuò)大到225點(diǎn)、25點(diǎn)、75點(diǎn)左右，而均線又多頭上行并構(gòu)成層層支撐，上揚(yáng)局面自然會(huì)延續(xù)下去（至少約三個(gè)月），短期反復(fù)也勢(shì)必會(huì)大大受限，上攻與回探空間的比例因此就可能將保持在5：1或更高。

　　上周雖受加息影響低開，但兩市迅速企穩(wěn)并形成強(qiáng)攻局勢(shì)，滬深大盤最終上漲1.01％、2.51％，這既是兔年的良好開端，也為中期轉(zhuǎn)強(qiáng)提供了有力的支持。因?yàn)椋荷现艹山活~激增近86％，日均成交也由節(jié)前的1608億大幅提高至1992億，節(jié)后三天成交額又呈持續(xù)放大態(tài)勢(shì)，表明市場(chǎng)參與熱情已經(jīng)并仍在提高，而連續(xù)7周低于萬億元?jiǎng)t給量能繼續(xù)增加預(yù)留了空間；二是滬深兩市相繼收復(fù)了5周均線，說明中期運(yùn)行格局已發(fā)生了積極的變化，盡管近日難以攻克原上升趨勢(shì)線或3000點(diǎn)、13260點(diǎn)，但只要站穩(wěn)于2850點(diǎn)、12500點(diǎn)上方，市場(chǎng)極可能就會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)，而2777±15點(diǎn)、11975±85點(diǎn)則將成為有效的支撐區(qū)域，且滬市三周連陽追平了2009年8月至今的最高紀(jì)錄，就是說，這一紀(jì)錄很可能將在本周作古。

　　雖然以美股為首的周邊股市隨時(shí)可能反復(fù)，但中期升勢(shì)卻難以發(fā)生太大的變化，這就為A股進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖營(yíng)造了較好的外圍環(huán)境。估計(jì)本周的日均成交額仍將放大，2800點(diǎn)、12000點(diǎn)大關(guān)無疑是重要支撐，壓力主要來自2870點(diǎn)、12700點(diǎn)。