國際油價高燒初退 專家建議關(guān)注長期趨勢

　　4月12日，國際能源機構(gòu)（IEA）在當天公布的石油市場月度報告中說，原油需求有減緩跡象，而且過高油價將影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇。同日，高盛集團在繼前一交易日建議投資者在原油市場套現(xiàn)后，再次發(fā)布空頭預(yù)期，稱國際油價將“持續(xù)回調(diào)”。受上述雙重因素影響，當天國際油價承接此前一日跌勢，繼續(xù)下挫。紐商所5月交割的原油期價已跌至每桶106.25美元的近半個月低點，而過去兩個交易日累計5.9%的跌幅也創(chuàng)下去年5月以來的最大雙日下跌。

　　持續(xù)高燒的國際油價終于開始降溫，這令不少石油進口國難得地松了一口氣。然而，每桶100美元以上的高位仍然令人難以放松神經(jīng)。正如IEA在其最新月報中指出的那樣，“確實存在這樣的風(fēng)險，即油價持續(xù)高于每桶100美元將與目前預(yù)期的經(jīng)濟復(fù)蘇步伐不符”。而此前一天，國際貨幣基金組織（IMF）也發(fā)出警告，稱高油價對全球經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇構(gòu)成風(fēng)險。渣打集團全球首席經(jīng)濟學(xué)家李籟思4月13日在發(fā)給本報記者的電子郵件中就表示，人們需要關(guān)注能源需求的長期走勢以及這種走勢可能給全球經(jīng)濟（特別是能源領(lǐng)域）帶來的趨勢性影響。

　　李籟思認為，全球能源需求的格局正在發(fā)生變化，而從長期看總體需求上升正在使得能源安全重新成為熱門話題。在這樣的大背景下，人們一方面應(yīng)該接受能源需求高企可能帶來的風(fēng)險，另一方面也可以積極預(yù)期為應(yīng)對高需求，全球在技術(shù)進步、提高能源使用效率以及創(chuàng)新投資模式等方面可能出現(xiàn)的樂觀趨勢。

　　從能源需求格局來看，新興經(jīng)濟體可能會成為未來能源需求增長的主要貢獻者。李籟思認為，這一方面是因為許多新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度遠超發(fā)達經(jīng)濟體，存在趕超發(fā)達經(jīng)濟體的潛力；另一方面是因為一些新興經(jīng)濟體正在努力提升價值曲線，而這也可能增加其潛在的能源需求。數(shù)據(jù)顯示，2010年經(jīng)合組織成員國的石油日需求量為4610萬桶，而新興經(jīng)濟體的日需求量為4160萬桶。另據(jù)IEA預(yù)測，到2030年，全球化石燃料（石油、天然氣和煤）需求將增加31%，其中有93%將來自非經(jīng)合組織成員國?！皬慕?jīng)濟角度來看，所有這些需求變化的結(jié)果都可能會體現(xiàn)在能源價格、產(chǎn)出和技術(shù)變化上?！崩罨[思表示，“目前能源價格受到的影響已經(jīng)可以看到，而這種影響還將繼續(xù)。伴隨更多投資可能用于增加供應(yīng)，產(chǎn)出影響也很快會看到?！?/p>

　　除了已看到的價格波動以及可預(yù)期的產(chǎn)出調(diào)整，高能源需求還將加大全球技術(shù)創(chuàng)新動力。在上世紀70年代石油危機爆發(fā)后，日本為提升能源使用效率而取得的成績有目共睹，李籟思認為這種進步今后有可能在更多國家得到復(fù)制?！霸谔岣吣茉词褂眯实念I(lǐng)域內(nèi)，目前來看電動汽車是最有可能帶來深刻影響的?！彼f，“這一信息告訴我們不要低估可能的技術(shù)進步?！辈贿^他同時也警告，高油價時代包括美國在內(nèi)的很多政府出于種種考慮都在提供不同程度的能源補貼，而政府這種善意的幫助可能反而會帶來一種扭曲效應(yīng)?！白詈玫淖龇ㄊ钦蝗ジ深A(yù)，讓私人領(lǐng)域來解決問題，這樣政府就可以把錢花在技術(shù)研發(fā)而不是補貼上?！彼f。

　　能源需求長期走高的另外一個重大影響就是用于能源領(lǐng)域的投資可能會大大增加。在2008年國際油價及其他能源價格達到頂峰的時候，相關(guān)領(lǐng)域的投資缺口事實上就已經(jīng)暴露出來，只是因為金融危機的爆發(fā)而延緩了追加投資計劃的實施。如今，全球經(jīng)濟已經(jīng)步入復(fù)蘇階段，這些投資計劃也將重回軌道，而這無疑將給能源出口國短期增長帶來積極影響。

　　相比于廣泛意義的追加能源領(lǐng)域投資，李籟思提出了一個更有意思的觀點，那就是新興經(jīng)濟體能源需求的上升可能會極大促進南南貿(mào)易的持續(xù)增長，并且推動基于雙贏的投資模式。以中非貿(mào)易為例，目前非洲占全球能源總產(chǎn)出的12%，儲量占全球總儲量的9%，供應(yīng)中國1/3的能源需求。除能源外，像鐵礦石、金屬原料等其他一些初級產(chǎn)品也是中國經(jīng)濟快速發(fā)展所必需的。與此同時，非洲大部分國家則面臨諸如基礎(chǔ)設(shè)施陳舊和生產(chǎn)方式落后等問題。各有所需為中非合作提供了一個雙贏契機，即以資源換基礎(chǔ)設(shè)施，這種模式被很多人稱之為“安哥拉模式”。到目前為止，這一模式為中國的石油來源多元化立下汗馬功勞，也在助力非洲騰飛的過程中起到了重要作用。

　　借助于“安哥拉模式”，中國的能源安全已經(jīng)大大改善。但是，在大洋彼岸的歐洲，這個問題卻因為油價高企而變得日益突出。高需求可能導(dǎo)致的能源短缺問題迫使人們不得不去考慮石油以外的替代能源，而現(xiàn)階段集技術(shù)成熟、成本低廉和燃燒清潔等優(yōu)點于一身的選擇就是天然氣。據(jù)渣打統(tǒng)計，日本地震帶來的核電缺口中有30%由石油補充，20%由煤補充，另有50%由液化天然氣補充。天然氣的作用越是凸顯，歐洲的能源安全問題就越引發(fā)關(guān)注。目前，歐洲有3/5的天然氣供應(yīng)來自俄羅斯，顯然從能源安全的角度講這樣高的依賴度是難以接受的。李籟思說，目前歐洲當局正在努力擴大天然氣供應(yīng)來源，試圖更多地從哈薩克斯擔(dān)和土庫曼斯坦等中亞國家進口。此外，阿爾及利亞、尼日利亞和利比亞也是歐洲主要的天然氣供應(yīng)國。“雖然這些國家因地源政治原因可能不是非常可靠?！彼f，“但畢竟，不管誰當政，這些國家都需要通過出口能源來獲得收入。”? （陶冶）

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　　受到國際油價暴跌以及投資者繼續(xù)獲利了結(jié)的影響，紐約商品交易所黃金期貨價格12日繼續(xù)下滑。

　　當天，市場交投最活躍的6月合約每盎司下跌14.5美元，收于1453.6美元，跌幅為1%。

　　由于近期部分經(jīng)濟學(xué)家下調(diào)了對美國經(jīng)濟增長的預(yù)期，這令投資者對全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景的看法變得悲觀，令大宗商品期貨市場普遍承壓，拖累金市行情。

　　分析人士表示，當日國際油價大幅下挫一方面顯示油價高企已經(jīng)對需求構(gòu)成抑制，另一方面也緩解市場通脹預(yù)期，弱化了黃金作為對沖通貨膨脹風(fēng)險工具的吸引力。