??诰W(wǎng)4月20日消息??中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉日前在2011年經(jīng)貿(mào)形勢(shì)報(bào)告會(huì)上表示,抑制通貨膨脹是當(dāng)前貨幣政策首要任務(wù)。實(shí)現(xiàn)全年CPI4%左右的控制目標(biāo)面臨較大挑戰(zhàn)。存款準(zhǔn)備金率調(diào)整未來還有相當(dāng)空間。
胡曉煉提出,要進(jìn)一步發(fā)揮利率杠桿在調(diào)節(jié)總需求、管理通脹預(yù)期中的作用,要繼續(xù)按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性,減緩輸入型通貨膨脹壓力。從融資渠道上,更加重視直接融資作用,鼓勵(lì)企業(yè)采取股權(quán)、債券等融資方式籌措資金。
胡曉煉說,下一階段貨幣政策將主要做好四個(gè)方面工作:
一是切實(shí)加強(qiáng)流動(dòng)性管理。由于外匯持續(xù)流入,當(dāng)前流動(dòng)性仍比較充裕,銀行間市場(chǎng)利率雖有起落但總體平穩(wěn)。下一階段,央行將根據(jù)外匯占款投放、公開市場(chǎng)到期及市場(chǎng)形勢(shì)等變化,合理搭配公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率等對(duì)沖工具,保持銀行體系流動(dòng)性處于適當(dāng)水平。
胡曉煉指出,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,主要是對(duì)沖外匯流入投放的新增流動(dòng)性,對(duì)金融機(jī)構(gòu)正常頭寸未造成大的影響,總體效應(yīng)呈現(xiàn)中性。從理論和實(shí)際分析測(cè)算,存款準(zhǔn)備金率調(diào)整未來還有相當(dāng)空間。
二是統(tǒng)籌運(yùn)用好利率、匯率等價(jià)格型工具。自2010年2月份以來,居民消費(fèi)價(jià)格增長(zhǎng)連續(xù)超過一年期存款利率,經(jīng)過4次上調(diào)利率,實(shí)際利率為負(fù)的狀況逐步緩解。長(zhǎng)期持續(xù)的負(fù)利率會(huì)影響居民的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)行為,刺激投資需求,影響對(duì)通脹管理。
三是加快構(gòu)建宏觀審慎政策框架。下一步,要按照中央關(guān)于構(gòu)建金融宏觀審慎管理制度框架的要求,把貨幣信貸和流動(dòng)性管理的總量調(diào)節(jié)與強(qiáng)化宏觀審慎管理結(jié)合起來,進(jìn)一步落實(shí)好差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施,配合常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮合力。
四是更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整。貨幣調(diào)控首先是一個(gè)總量概念,在此基礎(chǔ)上還要強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性因素。在實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策過程中,除體現(xiàn)總量調(diào)控要求外,需特別強(qiáng)調(diào)資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整。
胡曉煉稱,本輪價(jià)格上漲是國(guó)內(nèi)外多種因素相互交織、綜合作用的結(jié)果。這些因素還沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,實(shí)現(xiàn)全年CPI4%左右的控制目標(biāo)面臨較大挑戰(zhàn)。
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