希臘評(píng)級(jí)降至CCC 歐盟緊急商議援助

　　?？诰W(wǎng)6月15日消息　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾6月13日宣布，由于希臘發(fā)生債務(wù)違約的可能性大幅上升，故將該國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由B連降三檔至CCC，評(píng)級(jí)前景為負(fù)面；短期主權(quán)信用評(píng)級(jí)仍為“C”。希臘由此成為全球信用評(píng)級(jí)最低的國(guó)家。

　　標(biāo)普指出，未來(lái)有可能將希臘評(píng)級(jí)繼續(xù)降至“選擇性違約”。

　　據(jù)報(bào)道，歐盟成員國(guó)財(cái)長(zhǎng)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日晚些時(shí)候召開(kāi)緊急會(huì)議,力求盡快促成規(guī)模約為850億歐元的第二輪援助希臘方案。德國(guó)媒體14日援引歐盟貨幣與經(jīng)濟(jì)事務(wù)專員瑞恩的話報(bào)道，針對(duì)第二輪援助方案的談判已接近達(dá)成協(xié)議，歐盟將推動(dòng)實(shí)施“希臘債務(wù)自愿互換計(jì)劃”。不過(guò)，歐洲央行對(duì)此仍存異議。

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)持續(xù)施壓

　　標(biāo)普13日發(fā)布聲明稱：“希臘資金需求越來(lái)越強(qiáng)烈，但由于希臘政黨間意見(jiàn)不一，難以達(dá)到接受援助的政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境；歐盟和歐洲央行就援助希臘也分歧明顯，諸多因素使希臘發(fā)生一次甚至多次債務(wù)違約的可能性明顯上升?！蹦壳埃ＥD的主權(quán)評(píng)級(jí)甚至低于厄瓜多爾、牙買加、巴基斯坦等國(guó)。

　　標(biāo)普稱，重組希臘債務(wù)存在債券互換、延長(zhǎng)現(xiàn)有債券到期期限兩種可能形式，上述重組行為均將被視為實(shí)際違約。假如出現(xiàn)上述情況，希臘評(píng)級(jí)將被降級(jí)至“SD”（選擇性違約，selective default），國(guó)債評(píng)級(jí)將被降至“D”（違約）。

　　目前，標(biāo)普對(duì)希臘債務(wù)的本金回收評(píng)級(jí)為4。根據(jù)標(biāo)普的定義，這意味著希臘債券持有者能收回投資額的30%到50%。

　　本月，另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪已將希臘評(píng)級(jí)降至Caa1。

　　分析人士認(rèn)為，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再度施壓將使歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化。有“末日博士”之稱的美國(guó)紐約大學(xué)教授魯比尼指出，希臘債務(wù)重組終將發(fā)生，只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，以及是有序發(fā)生或是陷入無(wú)序的混亂局面。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商Markit數(shù)據(jù)，標(biāo)普公布降級(jí)消息后，13日希臘五年期國(guó)債信用違約掉期(CDS)價(jià)格上升58個(gè)基點(diǎn)，至1610基點(diǎn)，刷新紀(jì)錄高位。

　　希臘債務(wù)重組難避免

　　按照原定計(jì)劃，歐盟將于20日當(dāng)周在盧森堡舉行的成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上最終通過(guò)新援助希臘方案。

　　不過(guò)，目前各援助方就方案仍存分歧。分歧關(guān)鍵在于：德國(guó)希望，希臘通過(guò)發(fā)行期限更長(zhǎng)的7年期新債置換即將到期的舊債，以此籌得新援助方案中的300億歐元資金，剩下的550億歐元由歐盟和IMF聯(lián)合提供；但歐洲央行堅(jiān)決反對(duì)，稱債務(wù)延期即是違約。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝稱，債務(wù)重組將有損歐洲信用，且可能帶來(lái)更廣泛的資本危機(jī)。歐洲央行管理委員會(huì)委員諾亞14日警告稱，債務(wù)重組不能解決債務(wù)危機(jī)，反而將進(jìn)一步削弱市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)的信心，減少資本流入。

　　分析人士認(rèn)為，歐洲央行最終有可能迫于壓力妥協(xié)。荷蘭商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家布熱斯基認(rèn)為，事實(shí)上歐洲央行已有所讓步，“特里謝稱，該行不贊成非自愿的、可能引起選擇性違約的債務(wù)重組”，但似乎對(duì)自愿?jìng)鶆?wù)重組的抵制正在瓦解。巴克萊資本首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡羅稱：“歷史告訴我們，假如能夠挽救歐元，歐洲央行最終將采取實(shí)用主義態(tài)度?！?/p>

　　目前，希臘背負(fù)3270億歐元巨額債務(wù)，債務(wù)水平高達(dá)GDP的143%。事實(shí)上，迅速重組債務(wù)對(duì)于希臘而言已是迫不得已的選擇。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，假如希臘繼續(xù)延誤重組債務(wù)時(shí)機(jī)，最終國(guó)家破產(chǎn)，后果的嚴(yán)重性將甚于當(dāng)年雷曼兄弟倒閉。希臘最主要的債權(quán)人是歐洲商業(yè)銀行、各類保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金以及歐洲各國(guó)央行，其中絕大部分債務(wù)未針對(duì)可能出現(xiàn)的損失進(jìn)行資本預(yù)留。這意味著，假如希臘發(fā)生違約可能觸發(fā)歐洲銀行重組或倒閉潮，甚至連歐洲央行也將遭受巨大損失。

　　全球經(jīng)濟(jì)暨市場(chǎng)研究公司高頻經(jīng)濟(jì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·溫伯表示，目前減小債權(quán)人損失的最好辦法是讓希臘盡快進(jìn)行債務(wù)重組。據(jù)花旗集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，假如希臘的債務(wù)重組繼續(xù)拖延一至兩年，則意味著債券持有人可追回的款項(xiàng)可能由50%縮水至30%；若再多拖延幾年，能追回的款項(xiàng)可能所剩無(wú)幾。

　　為避免血本無(wú)歸，歐洲銀行系統(tǒng)已開(kāi)始大規(guī)模從希臘撤資。根據(jù)國(guó)際清算銀行最新數(shù)據(jù)，法國(guó)銀行將對(duì)希臘的信貸資金由2010年第四季度的920億美元降至650億美元。包括法國(guó)巴黎銀行、法國(guó)興業(yè)銀行及法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行在內(nèi)的法國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)已撤出希臘市場(chǎng)，德國(guó)和英國(guó)銀行也已陸續(xù)撤資。

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