市場短線還將下挫 回補(bǔ)2656點缺口后仍難以擺脫弱勢

　　海口網(wǎng)6月17日消息　受隔夜美股重挫影響, 周四市場再一次出現(xiàn)殺跌走勢，指數(shù)再度創(chuàng)出本輪調(diào)整新低，兩市成交低迷,市場陷入恐慌氣氛。預(yù)計市場短線還將慣性下挫，回補(bǔ)前期2656點缺口將是大概率事件。

　　國家統(tǒng)計局14日公布了5月各項主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中5月份CPI同比上漲5.5%，創(chuàng)下2008年8月以來的新高，PPI同比上漲6.8%，漲幅與4月份持平。央行也在周二收市后宣布上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。本次上調(diào)后，大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將達(dá)21.5%，再創(chuàng)歷史新高。雖然時間點略出意外，但是央行的這一行為尚在市場預(yù)期之中。5月，中國金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款3764.14億元人民幣，環(huán)比上漲21%，這顯示央行對沖流動性的壓力仍然存在，因此上調(diào)存準(zhǔn)率更大的意義在于對沖熱錢。然而短期宏觀調(diào)控重點仍是抑制物價上漲。由于CPI非食品價格同比增速不斷創(chuàng)出有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的新高，反映出長期通脹水平在不斷上升，未來CPI或仍將維持高位。雖然下半年在翹尾因素帶動下CPI同比增速將有所回落，但通脹壓力難以真正緩解。因此管理通脹預(yù)期仍將是未來一段時期的調(diào)控重點，預(yù)計后續(xù)仍有加息或者非對稱加息可能。

　　最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3%,增速比4月份回落0.1個百分點,出現(xiàn)了連續(xù)三個月的下滑，這表明經(jīng)濟(jì)增速的整體放緩已是不爭的事實。從出口和消費看，兩者增速都有所放緩。國內(nèi)消費由于高通脹以及緊縮政策的影響，持續(xù)放緩。5月份家電及家具類零售額同比增速均有較大下滑，央行進(jìn)行的消費意愿調(diào)查也顯示居民消費意愿較低。此外，需求增長減慢導(dǎo)致庫存增加，并引起經(jīng)濟(jì)增速下降的趨勢越發(fā)明顯。從當(dāng)月出口數(shù)據(jù)看，出口依然保持著較快增長。但考慮到今年1季度以來，外圍經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程緩慢，出口的高增速或是臨時現(xiàn)象，未來幾個月出口增速可能將相對下降。5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增長25.8%，較4月小幅上升0.4個百分點，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)過于依賴投資拉動，房地產(chǎn)投資更是重中之重，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象較為突出。但本輪樓市調(diào)控的使命遠(yuǎn)未結(jié)束，如果未來房價再度出現(xiàn)反彈，調(diào)控靴子仍懸而待落。持續(xù)緊縮的政策導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售增速明顯下滑，其將最終帶動房地產(chǎn)投資增速回落，經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)入一個“類滯脹”周期。

　　外圍市場方面，美聯(lián)儲主席伯南克在本月7日的講話中表示，美國經(jīng)濟(jì)目前的增長速度低于預(yù)期，但他并未給出即將出臺進(jìn)一步刺激計劃的任何暗示。而最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也對市場形成負(fù)面沖擊：5月CPI環(huán)比增幅高于市場預(yù)期，同期工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比低于預(yù)期，而6月的首個地區(qū)性制造業(yè)PMI指數(shù)超預(yù)期收縮。由于投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，道瓊斯指數(shù)近10個交易日累計跌幅近7%并將支撐長達(dá)半年之久的120日均線跌穿，圖形明顯破位，后市或有進(jìn)一步下探的可能。另一方面，繼標(biāo)準(zhǔn)普爾于周一下調(diào)希臘主權(quán)評級后，穆迪宣布對法國三家商業(yè)銀行的評級進(jìn)行重審，暗示下調(diào)可能，其主要的理由是這三家銀行持有希臘債務(wù)。周三歐洲各主要股指普跌，引起了又一輪歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)恐慌。

　　總體而言，市場短期難以擺脫弱勢調(diào)整格局，建議投資者嚴(yán)格控制倉位。目前市場熱點散亂，缺乏持續(xù)性領(lǐng)漲板塊。多是一些事件性交易機(jī)會，很難把握。在大盤沒有企穩(wěn)前，投資者宜多看少動，靜觀其變。

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