人民幣升值預(yù)期何以“揮之不去”

　　市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期有所強(qiáng)化，熱錢壓境現(xiàn)象明顯

　　孫云是一家服裝出口企業(yè)的負(fù)責(zé)人。他最近剛談成了一筆價(jià)值１００萬美元的生意，一想到人民幣升值，他有些發(fā)愁。

　　“對(duì)方只交了２０萬美元的訂金，還有８０萬美元在三個(gè)月后交貨時(shí)收款。到時(shí)人民幣對(duì)美元匯率哪怕漲了１％，我將損失好幾萬元人民幣?！睂O云告訴記者，現(xiàn)今許多小企業(yè)都傾向于簽中短期訂單，來規(guī)避長(zhǎng)期訂單下的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于這一陣痛，專家指出，匯改的重新啟動(dòng)引發(fā)了匯率的顯著變化，不可避免會(huì)對(duì)出口企業(yè)造成短期陣痛，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有利于抑制通脹和資產(chǎn)泡沫，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰指出，回歸均衡水平的人民幣升值對(duì)貿(mào)易部門的沖擊更多是短期的。中長(zhǎng)期來看，升值壓力將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)和商品在新的更高平臺(tái)上重新獲得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　“重啟匯改一定程度上起到了緩解通脹壓力的功用。”中國(guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際金融室副主任張斌認(rèn)為，在上半年大宗商品價(jià)格高漲時(shí)，人民幣一定幅度的升值可以減少企業(yè)進(jìn)口成本，減輕輸入型通脹壓力。

　　專家提醒，重啟匯改后，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期有所強(qiáng)化，熱錢壓境現(xiàn)象明顯，這已成為制約我國(guó)貨幣政策功效的一大掣肘。

　　“重啟匯改的重要作用是避免了人民幣隨美元大幅度貶值。但也出現(xiàn)了單邊升值預(yù)期的問題，帶來海外資金的涌入。在過去一年多里，央行為買外匯被動(dòng)投放了３萬多億元人民幣的基礎(chǔ)貨幣，貨幣供應(yīng)量Ｍ２增加了１０萬億元。”丁志杰說。

　　專家指出，升值預(yù)期誘發(fā)海外游資持續(xù)不斷進(jìn)入，帶來外匯占款數(shù)字的增加，加大了國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力，制約了我國(guó)貨幣政策功效的發(fā)揮。央行今年以來不得不６次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，凍結(jié)資金超過１．８萬億元，其直接用意即是為了對(duì)沖掉每月平均新增的３０００多億元外匯占款。

　　理性分析，大幅升值的可能性不大

　　“人民幣升值預(yù)期之所以揮之不去，主要是因?yàn)閰R率機(jī)制僵化和外匯儲(chǔ)備持續(xù)大幅增加。無風(fēng)險(xiǎn)的單邊投機(jī)行為，又造成了預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)。”外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤撰文稱，完善匯率機(jī)制的核心是進(jìn)一步增加人民幣匯率彈性，讓市場(chǎng)在匯率形成中發(fā)揮越來越大的作用。

　　外管局日前公布的２０１０年年報(bào)也指出，下一階段要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。著重完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，逐步增強(qiáng)人民幣匯率彈性，充分發(fā)揮匯率在國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)中配置外匯資源的作用。

　　也有學(xué)者認(rèn)為，可采用大幅度升值的手段，讓人民幣匯率一次性升到位，以此破解升值預(yù)期難題。

　　“該升不升，形成升值預(yù)期，是造成熱錢流入的重要原因，用升值弱化升值預(yù)期是措施之一?！倍≈窘苤赋?。

　　張斌也認(rèn)為，當(dāng)前小步升值無異于向投機(jī)客散發(fā)入境邀請(qǐng)函，一次性升到位未見得不是一個(gè)選擇。

　　不過有業(yè)內(nèi)人士指出，我國(guó)目前雖然允許人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)區(qū)間為中間價(jià)上下０．５％，但實(shí)際來看，過去一年里人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)波動(dòng)幅度很少突破０．３％。“其根本原因是決策層擔(dān)心浮動(dòng)過大會(huì)惡化當(dāng)前出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，照此看來，大幅升值的可能性微乎其微?！?/p>

?

?

相關(guān)新聞：

匯改重啟以來人民幣累計(jì)升值超5%
外媒唱空人民幣是翻版“威脅論” 陰謀炒作嫌疑大
15日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)逼近匯改以來高點(diǎn)
海南5月全金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額達(dá)4387億元
央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)
5月人民幣貸款增5516億 國(guó)人洗浴一年洗掉1400億
人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)?升值走勢(shì)明確
美媒：美國(guó)應(yīng)在人民幣匯率方面閉嘴

?

• 上一頁
• 1
• 2
• 全文閱讀