美國債務(wù)危機(jī)談判陷僵局 中國“錢包”遭殃?

　　歐債危機(jī)還沒有讓市場緩口氣，美國債務(wù)危機(jī)又呼嘯而來。

　　經(jīng)濟(jì)衰退和多年的赤字財政政策使得美國的公共債務(wù)總額不斷累積。事實(shí)上，美國債務(wù)上限早已于5月16日到頂——— 目前美國政府的債務(wù)上限仍為14.294萬億美元。按照相關(guān)規(guī)定，美國國會必須在8月2日之前就提高國債上限達(dá)成一致，否則美國政府將缺乏足夠現(xiàn)金，美國國債將面臨違約風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，一旦最具信用的美國國債出現(xiàn)違約，那么國際金融市場將大亂，美國乃至全球經(jīng)濟(jì)都將遭受比2008年金融危機(jī)更為嚴(yán)重的沖擊。由于中國是持有美國國債最多的國家，因此，一旦美國國債出現(xiàn)違約，中國也將成為直接的受害者。

　　美國國債危機(jī)讓全球市場都繃緊了神經(jīng)，大量資金紛紛從風(fēng)險資產(chǎn)中退出，現(xiàn)金和黃金成了最好的避風(fēng)港。不過，正如投資大鱷索羅斯所言，美債務(wù)僵局純屬作秀，在大限來臨之前就債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)將是必然結(jié)局。美國國務(wù)卿希拉里·克林頓周一在香港也表示，相信國會將就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議。

　　動態(tài)兩黨對壘提高債務(wù)上限談判陷僵局

　　自5月16日美國國債達(dá)到法定上限以來，美國國會兩黨就圍繞提高債務(wù)上限和削減財政赤字問題展開了曠日持久的談?wù)?。然后，由于雙方立場迥異，談判一直處于“較勁”狀態(tài)，沒有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　到了8月2日，美國兩黨若不能就提高債務(wù)上限或削減開支達(dá)成協(xié)議，就會開始債務(wù)違約，無法償還美國國債本金和利息。因此，8月2日被視為大限，美國兩黨勢必在此之前達(dá)成妥協(xié)。

　　不過，事情的進(jìn)展并沒有隨著大限的臨近而出現(xiàn)曙光。上周六，民主黨與共和黨的談判再度破裂。面對嚴(yán)峻的形勢，美國總統(tǒng)奧巴馬不得不發(fā)出警告稱“我們已經(jīng)沒有時間了。如果我們真的發(fā)生債務(wù)違約，我們將不得不作出調(diào)整?！边@是奧巴馬首次表態(tài)承認(rèn)美國可能存在債務(wù)違約的可能性。

　　周末的談判破裂之后，白宮和國會開始了又一輪談判，國會兩黨領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)天又拿出了各自的新方案。不過，新方案仍然沒有任何新意：共和黨堅持采取“分兩步走”的短期方案，以期給2012年的總統(tǒng)選舉增加政治砝碼；而民主黨堅持“一攬子”解決的方案，以保證總統(tǒng)選舉不受政府違約危機(jī)的困擾。美國時間本周一，美國兩黨依然沒能達(dá)成一致。

　　奧巴馬表示，民主黨和共和黨雙方將需要進(jìn)一步妥協(xié)。如果美國國會未能達(dá)成一致，那么“信用卡、抵押貸款和汽車貸款的利率會暴漲，這對于美國人民來說相當(dāng)于一個巨大的加稅?！薄斑@將有可能引發(fā)一場嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)——— 一個幾乎完全由華盛頓造成的危機(jī)?！?/p>

　　眾議院及參議院最早將于周三就赤字削減及提高債務(wù)上限的方案投票。截至發(fā)稿時，兩黨仍未達(dá)成共識，奧巴馬立場也未見大幅改變。

　　評級公司穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾均表示，如果美國國會不上調(diào)債務(wù)上限導(dǎo)致聯(lián)邦政府債務(wù)違約，它們就可能下調(diào)美國主權(quán)信用評級。這是兩家公司近段時間以來第二次發(fā)出此類警告。

　　焦點(diǎn)　美債如違約，中國最受傷

　　根據(jù)美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，我國持有美國國債11598億美元，較4月底增持73億美元，我國是美國國債第一大持有國。此外，截至2011年6月末，我國國家外匯儲備余額高達(dá)31975億美元。在這3萬多億美元的外匯儲備中，美元及美元資產(chǎn)仍然占到60%以上。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長陳鳳英就指出，由于中國持有大量美國國債和美元資產(chǎn)，因此，一旦美國國債出現(xiàn)違約，中國利益無疑會受到價值縮水的重大威脅。

　　此外，中國經(jīng)濟(jì)對外依存度較高，美國市場是中國產(chǎn)品最大的出口市場。如果美國因國債違約而出現(xiàn)金融動蕩和經(jīng)濟(jì)大幅下滑，對中國企業(yè)出口也將帶來重大沖擊。還需要警惕的是，一旦美債出現(xiàn)違約，美元將進(jìn)一步貶值，從而引發(fā)大宗商品價格的新一輪上漲，從而進(jìn)一步加大中國的輸入型通脹壓力。

　　可以說，在美債違約風(fēng)險面前，美國和中國有著共同的利益訴求，這也是中國連續(xù)增持美債的原因所在，也是美國國務(wù)卿希拉里忙著跑到中國給中國政府吃“定心丸”的原因所在。

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育建議，中國儲備管理部門應(yīng)該作出一些應(yīng)變準(zhǔn)備：第一，與美國財政部保持持續(xù)接觸，對其施加壓力。作為美國的最大海外債權(quán)人，為了保護(hù)自己資產(chǎn)的安全，中國有這個權(quán)利也必須這么做。第二，如果美國最終出現(xiàn)債務(wù)違約，中國應(yīng)做好國際金融市場可能崩盤的準(zhǔn)備。第三，應(yīng)減少購入其他資產(chǎn)，豐富儲備資產(chǎn)構(gòu)成品種，比如聲譽(yù)較高企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的股票和高等級債券，小部分對沖基金和投資公司股權(quán)及大宗商品期貨合約。

　　影響全球經(jīng)濟(jì)蒙陰影　避險資金紛紛買入黃金

　　投資大師羅杰斯早在今年6月份就警示稱，在龐大的債務(wù)問題重壓下，美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴(yán)重的一場危機(jī)，受美國債務(wù)及美聯(lián)儲持續(xù)的寬松貨幣政策影響，美元將成為徹頭徹尾的災(zāi)難。

　　羅杰斯的警告并非聳人聽聞。如美國財長蓋特納此前警告所說，一旦美國國債形成違約，將導(dǎo)致國際金融市場的大混亂，整個美國乃至全球經(jīng)濟(jì)將遭受災(zāi)難性的損害。美國總統(tǒng)奧巴馬7月15日表示，如果國會不在8月初之前提高美國債務(wù)上限，全球金融體系將可能受到嚴(yán)重沖擊，美國經(jīng)濟(jì)也將陷入衰退。

　　在上周五中午，美國財政部長蓋特納在與前財長保爾森、美聯(lián)儲主席伯南克會面后，三人發(fā)布了一份聯(lián)合聲明，稱他們討論了違約“對美國經(jīng)濟(jì)的影響”，但同時又表示，對美國會提高債務(wù)上限有信心。正是這三人，在2008年美國金融危機(jī)時組成了應(yīng)急小組應(yīng)對危機(jī)，這次三人再次同時露面，表明了危機(jī)的嚴(yán)重性。

　　不久前就任的國際貨幣基金組織總裁拉加德日前也表態(tài)稱，不能想象美國領(lǐng)導(dǎo)人會讓國家拖欠債務(wù)。如果白宮和國會不能達(dá)成協(xié)議，那將對全球經(jīng)濟(jì)造成真正的嚴(yán)重后果。英國商業(yè)大臣則憤怒地表示，美國國會的右翼“瘋子”是全球金融市場的最大威脅。

　　出于對美國國債違約的擔(dān)心，為保險起見，部分交易和投資機(jī)構(gòu)開始增加了現(xiàn)金倉位，減少在股市和高風(fēng)險資產(chǎn)方面的倉位，更有大量資金紛紛買入黃金，推動金價創(chuàng)歷史新高。本周一，亞洲、歐洲和美國股市全線盡墨。

　　“如果未來幾天不扭轉(zhuǎn)形勢，將令美國和全球經(jīng)濟(jì)受到極大的破壞?！碧窖笸顿Y管理公司CEO埃里安指出。

　　不過，從1960年到現(xiàn)在，美國國會先后以不同方法提高政府債務(wù)法定上限78次。為了美國國家利益，市場普遍預(yù)期美國兩黨最終還是會達(dá)成妥協(xié)。美國國務(wù)卿希拉里·克林頓周一在香港向中國保證，美國將解決其債務(wù)上限僵局，并改善該國的長期財政前景。中國人民銀行貨幣政策委員會委員夏斌昨日在接受彭博社的電話采訪時也表示：“他們一定會達(dá)成協(xié)議?！?/p>

　　預(yù)測

　　美國國債危機(jī)三種前途

　　◎前途一

　　國會提前批準(zhǔn)提高國債上限

　　可信指數(shù)：★★★★☆

　　盡管到目前為止，民主黨和共和黨仍然堅持自己的主張，并互相指責(zé)對方的方案，似乎看不到雙方妥協(xié)的曙光。但是，正如索羅斯所言，美債務(wù)僵局純屬作秀，不過是美國民主黨和共和黨談判的籌碼。為了國家利益和各自黨派利益，雙方最終還是會達(dá)成妥協(xié)。

　　據(jù)悉，美國國會參眾兩院最早將于周三就赤字削減及提高債務(wù)上限的方案投票，市場普遍預(yù)計，在這輪投票之前，兩黨會達(dá)成妥協(xié)。正是出于這一預(yù)期，昨日全球股市出現(xiàn)普漲格局(盡管漲幅有限)，大宗商品價格也全面反彈，黃金則小幅下挫。

　　◎前途二

　　國會8月2日最后期限前批準(zhǔn)提高債限

　　可信指數(shù)：★★★☆☆

　　解決美國國債危機(jī)的另一種可能，是到8月2日大限來臨前的最后一分鐘，民主黨和共和黨最終達(dá)成妥協(xié)，從而將國債危機(jī)從懸崖邊上拉回來。不過，如果民主黨和共和黨真要通過這種方式解決問題，將冒極大的風(fēng)險：一旦最后時刻沒有達(dá)成協(xié)議而造成違約事實(shí)的出現(xiàn)，將給美國乃至全球金融市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來一場災(zāi)難。

　　如果接下來的幾日美國國債問題仍然不明朗，對全球股市和大宗商品市場來說，則要繼續(xù)承受巨大壓力。黃金價格在避險資金推動下必將再創(chuàng)新高。

　　◎前途三

　　國會不批準(zhǔn)提高上限

　　可信指數(shù)：★☆☆☆☆

　　如果最終美國兩黨沒有達(dá)成妥協(xié)，提高美國國債上限落空，國際金融市場可能出現(xiàn)崩盤的可能。費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索上周三表示，美聯(lián)儲正積極準(zhǔn)備美國違約的緊急方案。普羅索透露，過去幾個月美聯(lián)儲一直在和美國財政部商談如果美國違約該怎么做；華爾街也在為美國違約這一不可想象的情景作準(zhǔn)備，許多知名投資者公開表示，自己目前持有大量的現(xiàn)金。據(jù)報道，索羅斯的量子基金目前持現(xiàn)比例高達(dá)75%。

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