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美債上限談判僵局難破 白宮開始做“最壞打算”
????美國國債鐘顯示債務(wù)具體數(shù)字 本報傳真圖
?？?/a>網(wǎng)7月30日消息? 美債上限談判再遇重大挫折。28日深夜，美國眾議院宣布，由于反對人數(shù)較多，原定當(dāng)晚舉行的一項由眾議院議長博納提出的減赤和提高債務(wù)上限方案取消進(jìn)行全院投票。與此同時，參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨人里德提出的一個不同方案也面臨共和黨議員的反對。
種種跡象表明，由于在削減開支和加稅等關(guān)鍵問題上各執(zhí)一詞，國會兩黨短期似乎難以達(dá)成一份共同認(rèn)可的減赤和提高債務(wù)上限的方案。眼瞅著下周二的違約“大限”就要到來，白宮已開始做最壞的打算。如果協(xié)議未能及時達(dá)成，總統(tǒng)可能單方面上調(diào)債務(wù)上限，另外，財政部可能會優(yōu)先考慮向國債持有人還本付息。
博納方案眾院受阻
作為國會共和黨的領(lǐng)軍人物，博納提出的債務(wù)調(diào)整方案可謂一波三折。原本這份方案打算在28日下午6時在共和黨控制的眾議院進(jìn)行投票，但由于預(yù)計選票不足，共和黨臨時決定將投票推遲到當(dāng)天夜間。而在幾小時后的當(dāng)天深夜，眾議院共和黨議員麥卡錫無奈宣布，由于議長博納提出的方案尚未得到足夠支持，當(dāng)天的投票最終取消。
博納的方案提出提高債務(wù)上限要分兩步走，先期提高９０００億美元，并在十年內(nèi)削減赤字９１７０億美元。在目前４３２個議員的眾議院，博納需要獲得２１６票以上才能使方案在眾議院獲得通過。根據(jù)美國的立法程序，這項方案需要獲得國會兩院通過才能提交給總統(tǒng)簽署為法律。
對于共和黨提出的不是“一步到位”的上述方案，為明年大選考慮的民主黨人很多都不贊同，而參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨議員里德已經(jīng)明確表示反對博納的方案。這次在眾議院內(nèi)部遇阻，也給博納繼續(xù)推動其方案帶來了重大打擊。
反觀民主黨，里德是該黨債務(wù)上限解決方案的首要推動者。民主黨人稱，參議院民主黨議員們將設(shè)計一套嚴(yán)格的執(zhí)行機(jī)制，確保未來可以自動削減預(yù)算赤字，以打破提高美國舉債上限的僵局。
據(jù)稱，民主黨計劃在本周六對里德提出的方案進(jìn)行初步表決，最終表決將在下周二進(jìn)行。但這個方案要贏得在參議院獲得通過所需的60票，同樣面臨著挑戰(zhàn)。
也有報道稱，盡管立法者在國會山上怒目相向，但在私底下，各方也在積極開展“暗道”談判，試圖找到能夠贏得兩黨支持、獲國會通過的妥協(xié)方案。
白宮考慮應(yīng)對之策
面對各方壓力，白宮也坐不住了。據(jù)悉，奧巴馬正在考慮一些在極端情況、也就是國會未能及時達(dá)成協(xié)議的情況下的應(yīng)對方案。
據(jù)報道，如果國會最終沒能達(dá)成協(xié)議，奧巴馬可能會考慮一些緊急措施來規(guī)避違約。這些措施包括行使一項憲法修正案，單方面提高美國的債務(wù)上限；或者授權(quán)財政部優(yōu)先償付國債，暫時延緩社保等其他方面的支付。
美國政府一位官員28日說，如果國會不能就提高政府舉債上限達(dá)成一致，財政部將優(yōu)先考慮向國債持有人還本付息。
美國財政部曾表示，約900億美元的國債將在8月4日到期，8月15日需要支付逾300億美元的利息。8月份累計有5000億美元的債務(wù)需要償付。
在此消息傳出后，8月4日到期的這900億美元六個月期美國國庫券縮減跌幅，當(dāng)天早些時候，該債券的收益率一度上升至20個基點，而這些國債在本月早些時候出售時是沒有利息回報的。
民主黨的一位官員稍早說，奧巴馬政府官員不會早于29日收盤之后向公眾說明這項決定。美國國債一級交易商之一的杰弗里斯公司美元衍生品交易主管庫珀表示，白宮宣布上述決定就是起安撫作用，但是對債券持有人而言也沒有什么其他好辦法。
債務(wù)協(xié)議難產(chǎn) 華爾街“聯(lián)名上書”
白宮和國會圍繞債務(wù)上限問題的糾纏不清，讓美國企業(yè)界也有些不耐煩了。為了防止一旦美國國債違約或是被下調(diào)評級進(jìn)而推高借貸利率，很多企業(yè)現(xiàn)在就開始囤積現(xiàn)金，而華爾街的大行高管們則開始“聯(lián)名上書”，向華盛頓方面施壓。
由于擔(dān)心國會不能及時達(dá)成提高債務(wù)上限的協(xié)議，美國股市持續(xù)承壓。28日，美股尾盤跳水，標(biāo)普500指數(shù)跌0.3%，連續(xù)四天走低，創(chuàng)下一個多月來的最長連續(xù)下跌紀(jì)錄。美國短期國債的收益率近日明顯上升，美國債務(wù)違約保護(hù)成本攀升至2010年2月以來的最高水平。
美國債務(wù)違約以及最高評級可能下調(diào)的危險前景，已經(jīng)開始沖擊到金融和經(jīng)濟(jì)體系的廣泛領(lǐng)域。當(dāng)?shù)孛襟w報道說，隨著美國政府出現(xiàn)債務(wù)違約的風(fēng)險不斷增加，一些美國公司正采取增持現(xiàn)金的方式加以應(yīng)對。這其中就包括通用電氣、福特汽車、伊頓電氣等大型公司。根據(jù)美國金融專業(yè)人士協(xié)會近期的一份調(diào)查，至少２５％的企業(yè)表示，如果提高債務(wù)上限談判無果而終，將很可能大規(guī)模減持美國國債。
如果美國的信用評級遭到下調(diào)，將不可避免地導(dǎo)致融資成本提高。出于對未來融資成本將大幅提高的擔(dān)憂，不少企業(yè)選擇現(xiàn)在增持現(xiàn)金。
與此同時，華爾街的大行們也在積極行動。包括高盛董事長兼首席執(zhí)行官貝蘭克梵和摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙在內(nèi)的銀行家集體發(fā)出呼吁，希望美國總統(tǒng)奧巴馬和國會提高聯(lián)邦舉債上限，以使美國政府避開違約的威脅。
上述銀行家在28日發(fā)出的一封聯(lián)合聲明中寫道：不采取行動的后果將非常嚴(yán)重，無論是對我們的經(jīng)濟(jì)、本已不景氣的就業(yè)市場、美國企業(yè)和家庭的財務(wù)狀況，還是對美國在全球經(jīng)濟(jì)中的領(lǐng)導(dǎo)地位而言，都是如此。該聲明代表了大多數(shù)的美國大型銀行，除了貝蘭克梵和戴蒙，在聯(lián)名信上簽名的還有來自美國銀行、花旗、大摩、富國銀行等大型金融機(jī)構(gòu)的一把手。
這些金融業(yè)高層在給美國國會和白宮的信中寫道，美國債務(wù)違約，或是信用評級遭調(diào)降，將對企業(yè)和投資者信心造成巨大打擊。一方面，這會通過國債收益率的上升抬高借款人的利率，打壓美元價值，震動股市和債市，令美國已然艱困的經(jīng)濟(jì)狀況更加雪上加霜。（記者朱周良 ○編輯 劉玉鳳)
美債告急，中國無計可施？羅奇、謝國忠支招
美國債務(wù)上限談判僵局的持續(xù)，令美國國債的安全性備受全球關(guān)注。而作為美國國債最大的海外持有人，中國對此又該作何反應(yīng)？有外媒分析認(rèn)為，落入“美元陷阱”的中日等國可能無能為力，只能干著急。
不過，也有人不這么認(rèn)為，兩位國際知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家雙雙給中國“支招”。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、大摩亞洲非執(zhí)行主席羅奇29日表示，隨著中國調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略和思路，北京方面已經(jīng)發(fā)出了對華盛頓失去信心的強(qiáng)烈信息，中國對美國國債的需求將會逐漸減弱。而獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠則建議，中國應(yīng)該去買美國股票，后者是更可靠和安全的投資。
“美元陷阱”讓中國沒轍？
華爾街日報本周連續(xù)刊發(fā)多篇文章指出，盡管美債問題堪憂，但中國迫于種種限制無能為力，只能被動接受這一切。
有觀點認(rèn)為，中國和日本等持有大量美債的國家面臨一種“美元陷阱”的困境，這使得這些國家只能繼續(xù)購買并持有美國國債。
所謂的“美元陷阱”是指，如果中國和日本等國央行想要拋售部分巨額美國國債頭寸，甚至只是表現(xiàn)出有這種意愿的跡象，這些國家的本幣兌美元就會受此影響下跌。而這將迫使他們進(jìn)入?yún)R市干預(yù)，買入美元來防止出口受到巨大沖擊。因此，這樣的陷阱也使得這些央行不得不繼續(xù)將美元投資到美國國債中。與此同時，美國國債市場也是全球唯一一個可以接受如此大規(guī)模資金且流動性充足的債券市場。
美國國債市場共有9.3萬億美元未清償國債，規(guī)模僅次于全球最大的日本國債市場，后者規(guī)模為9.7萬億美元。與日本90%的國債由國內(nèi)投資者持有不同，美債約一半由外國投資者持有，這也符合亞洲央行追求外儲資產(chǎn)規(guī)模大、流動性高的要求。
瑞士銀行的首席外匯策略師曼蘇爾認(rèn)為，美國國債市場是世界上唯一一個可以容納全球約10萬億美元外匯儲備池的債券市場。德國債券和英國國債市場規(guī)模分別僅為1萬億美元左右，而黃金市場規(guī)模更小。
羅奇：中國最終會說“不”
而摩根士丹利亞洲非執(zhí)行主席、耶魯大學(xué)教授羅奇則認(rèn)為，面對華盛頓沒完沒了的政治游戲，作為美國國債的最大海外持有人，中國很快就會忍無可忍。隨著中國對美國政府失去信心，中國對美國國債的需求將會逐漸減弱。
“中國一直對美國的經(jīng)濟(jì)實力欽佩有加，但現(xiàn)在中國卻已經(jīng)對美國政府及其管理經(jīng)濟(jì)的能力失去了信心，在我最近去北京、上海、重慶和香港等中國城市期間，我親身感受到了這樣的強(qiáng)烈信息?！绷_奇在29日通過電子郵件發(fā)給上海證券報記者的一份最新報告中這樣寫道。
羅奇表示，在1997年亞洲金融風(fēng)暴之后，中國累積了大量的美債，而中國很長時間內(nèi)與美元掛鉤的匯率機(jī)制，又決定了中國不得不持續(xù)買入美債。但這種日子已經(jīng)一去不復(fù)返，中國已經(jīng)意識到，繼續(xù)推行依賴于出口并大量累積美元外匯儲備的增長戰(zhàn)略已經(jīng)意義不大。
在羅奇看來，有三方面原因促成了中國的這種思路轉(zhuǎn)變：首先，這一輪的全球金融危機(jī)給中國敲響了警鐘。盡管中國的出口仍具競爭力，但外部的需求前景卻變得日益不明朗。不管是美國、歐元區(qū)還是日本，因為深受危機(jī)后遺癥和主權(quán)債問題等負(fù)面因素拖累，內(nèi)需預(yù)計在很長一段時間內(nèi)都將維持在很低的水平，這將直接影響中國的出口；
第二，中國大量美元外儲資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險因為美國的政治因素而被放大，美債是“無風(fēng)險資產(chǎn)”的理念已漸漸過時。近年來，中國領(lǐng)導(dǎo)人一再表達(dá)了對美國財政政策和美債安全性的擔(dān)憂。盡管中國領(lǐng)導(dǎo)人相信美國最終會避免違約，但另一方面的擔(dān)憂卻有增無減，即美國當(dāng)局只是在一再采取拖延戰(zhàn)術(shù)，債務(wù)問題會隨著時間推移而越來越嚴(yán)重；
最后，中國政府已日益意識到進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的重要性，在“十二五”計劃中也納入了相關(guān)的內(nèi)容。作為提振內(nèi)需努力的成果，羅奇預(yù)計中國的消費(fèi)占GDP的比重到2015年有望提高至少5個百分點。
“華盛頓的政客們可能會傲慢地認(rèn)為，（在投資美債的問題上）中國沒有勇氣來撕破臉皮，畢竟，除了美債他們還有地方可以投資呢？為什么他們會冒險讓手頭規(guī)模龐大的美元資產(chǎn)蒙受損失呢？”羅奇寫道。
但羅奇指出，時至今日，中國對此的回答已經(jīng)很明了?！爸袊辉冈倜爸鹑诤徒?jīng)濟(jì)穩(wěn)定的風(fēng)險，來相信華盛頓空洞的政治承諾和拙劣的經(jīng)濟(jì)管理能力。中國人最終會說‘不’。”
謝國忠：
買美國能源和農(nóng)業(yè)股
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠則認(rèn)為，在外界擔(dān)憂美國債務(wù)違約或信用評級被下調(diào)的情況下，中國應(yīng)當(dāng)買入美國股票，而不是美國國債，因為美股可能是一種更為安全的投資。
“美國股票市場可以成為一種可靠的替代選擇，”謝國忠28日在上海接受媒體采訪時說，“美國公司業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，有很多產(chǎn)品銷往新興市場。盡管按歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，美國股票并不便宜，但相對于美國國債而言，它們是一種更好的投資?！?/p>
“中國應(yīng)該買美國股票，”謝國忠說，“股票比債券好?！彼春妹绹哪茉春娃r(nóng)業(yè)類企業(yè)，因為來自新興經(jīng)濟(jì)體的商品需求仍將持續(xù)上升。
受債務(wù)談判僵局拖累，美國股市近日持續(xù)下跌。自7月22日以來，標(biāo)普500指數(shù)已下跌了3.3%。今年迄今，該指數(shù)仍上漲3.4%。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股企業(yè)已連續(xù)10個季度擊敗分析師的業(yè)績預(yù)期，去年的每股收益打破了2007年創(chuàng)下的84.66美元的前最高紀(jì)錄。彭博資訊調(diào)查得出的平均預(yù)估值顯示，分析師預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)成分股公司今年的收益將增長17%。
謝國忠同時指出，美國違約的可能性，也許會刺激資金流入新興市場，引發(fā)從中國到印度等國家的通脹升溫。去年10月謝國忠就曾表示，中國將面臨一場抗擊通脹的“惡仗”。今年6月，中國的通脹率躍升至3年高點。2007年4月，謝國忠還對中國股市的暴跌做出了準(zhǔn)確預(yù)測。
來自美國財政部今年6月的數(shù)據(jù)顯示，中國截至4月份的美國國債持有量已升至創(chuàng)紀(jì)錄的1.149萬億美元，成為美國國債的最大海外投資者。
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