鐵路欲解資金困局 云南擬試水以地養(yǎng)路融資模式

???????面對(duì)鐵路建設(shè)資金困局，“以地養(yǎng)路”的融資模式正成為多地的寵兒。

???????正在著力打造面向西南開放橋頭堡的云南省亦不遺余力推動(dòng)鐵路建設(shè)。然而巨額的資金投入?yún)s是不得不面對(duì)的難題。近日，云南省政府出臺(tái)了一系列措施，希冀破解鐵路建設(shè)融資難。其中，對(duì)鐵路沿線場(chǎng)站和其他有商業(yè)開發(fā)價(jià)值的土地進(jìn)行收儲(chǔ)，收益專項(xiàng)用于鐵路建設(shè)的“以地養(yǎng)路”的模式備受矚目，業(yè)內(nèi)對(duì)此也褒貶不一。

???????“這種方式在地鐵開發(fā)過程中比較常見?！蔽髂辖煌ù髮W(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院副院長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師帥斌教授昨日（8月21日）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

???????國(guó)家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員羅仁堅(jiān)也向記者表示，“以地養(yǎng)路”對(duì)于幫助鐵路投融資來說還是比較可行的，在具體操作上有多種方式。

???????不過，在西南財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院副教授周雪飛看來，這種模式只是一個(gè)短期行為，不能從根本上解決鐵路建設(shè)的融資難題。

???????資金困局待解

???????資金緊張可能是最近兩年鐵路建設(shè)領(lǐng)域出現(xiàn)頻率最高的詞匯之一。鐵道部日前發(fā)布的《1~7月全國(guó)鐵路主要指標(biāo)完成情況》顯示，今年前7月全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資總額2257.14億元，同比下降30%；其中基本建設(shè)投資1884.44億元，同比下降33.5%。

???????據(jù)悉，目前鐵道部的資金來源渠道主要以鐵路建設(shè)基金和債務(wù)融資為主，其中債務(wù)融資為銀行貸款和債券發(fā)行。據(jù)鐵道部今年第四期200億中國(guó)鐵路建設(shè)債券的募集說明書顯示，鐵道部債券余額高達(dá)6320億元，突破40%的凈資產(chǎn)紅線。

???????正當(dāng)鐵道部資金捉襟見肘之時(shí)，希望通過鐵路建設(shè)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的地方政府主動(dòng)站出來“分憂”。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的背景下，加快鐵路建設(shè)被地方政府視為擴(kuò)大投資規(guī)模、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。?jù)測(cè)算，每100億元的鐵路建設(shè)投資可產(chǎn)生約38億元的鋼材、木材、石材、水泥等原材料需求，約20億元的制造業(yè)需求；每修1公里鐵路，需要?jiǎng)趧?dòng)力600人左右。

???????近日，云南省出臺(tái)一系列措施，試圖破解鐵路建設(shè)融資難。據(jù)《云南日?qǐng)?bào)》援引云南省政府鐵路建設(shè)工作督導(dǎo)組提供的材料稱：截至2011年底，省鐵路投資公司資金僅夠撥付2012年部分鐵路項(xiàng)目資本金，明年起資本金沒有著落，隨著還貸高峰到來，資金困難局面愈發(fā)加劇。

???????試水“以地養(yǎng)路”

???????今年1月和4月，云南省政府相繼召開2次會(huì)議，研究解決資金籌措等問題。而在近日出臺(tái)的一系列措施中，最令人矚目的就是以土地開發(fā)收益反哺鐵路投資建設(shè)。

???????《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這種“以地養(yǎng)路”的模式在國(guó)內(nèi)早有先例。

???????今年2月，廣東省出臺(tái)《關(guān)于完善珠三角城際軌道交通沿線土地綜合開發(fā)機(jī)制意見》，其宗旨是將軌道沿線周邊的土地綜合開發(fā)的凈收益按補(bǔ)虧責(zé)任由各有關(guān)方共享，并應(yīng)首先用于彌補(bǔ)城際軌道交通項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的資金缺口。

???????而早在2008年，江西省就啟動(dòng)對(duì)鐵路沿線2500畝左右土地的開發(fā)建設(shè)，由鐵路集團(tuán)公司負(fù)責(zé)建設(shè)和開發(fā)，所得土地資產(chǎn)收益用于省內(nèi)鐵路建設(shè)。

???????對(duì)于“以地養(yǎng)路”的融資模式，羅仁堅(jiān)表示，這種融資模式對(duì)于幫助鐵路投融資來說還是比較可行的，有利于緩解當(dāng)前鐵路建設(shè)過程中資金非常緊張的情況。“以地養(yǎng)路”在具體操作上有多種方式。

???????北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)表示，在鐵路建設(shè)時(shí)期，對(duì)沿線土地進(jìn)行開發(fā)可以解決資金緊張問題。如果允許鐵道部把閑置土地、線路等資產(chǎn)變現(xiàn)，無疑為鐵路基建融資打開了新的渠道。

???????國(guó)家發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)與技術(shù)研究室主任李連成此前曾表示，鐵路的建設(shè)肯定會(huì)對(duì)沿線相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來積極影響，沿線地價(jià)也隨著產(chǎn)業(yè)開發(fā)而上升，基于這個(gè)原因，對(duì)城際鐵路進(jìn)行物業(yè)開發(fā)也是合情合理的，廣東省年初出臺(tái)的《關(guān)于完善珠三角城際軌道交通沿線土地綜合開發(fā)機(jī)制意見》就是實(shí)踐。

???????“這種模式只是一個(gè)短期行為，不能從根本上解決鐵路建設(shè)的融資難題?！蔽髂县?cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅學(xué)院副教授周雪飛在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“以地養(yǎng)路”治標(biāo)不治本，而且不具有可持續(xù)性。

???????值得注意的是，國(guó)土資源部官方網(wǎng)站在今年5月底轉(zhuǎn)載了《中國(guó)國(guó)土資源報(bào)》的一篇名為《“以地養(yǎng)路”正當(dāng)性存疑》的文章。文章稱，以土地捆綁來吸引投資，既破壞了土地市場(chǎng)的公平性，與最近國(guó)土資源部提出的縮小征地范圍要求相違背，也為各種政商腐敗提供了可能……本質(zhì)上，“以地養(yǎng)路”是土地財(cái)政的一個(gè)變種，以土地上的收益支撐政府的建設(shè)項(xiàng)目。按照這種邏輯推演下去，明天還可能“以地養(yǎng)園（區(qū)）”、“以地養(yǎng)?！薄@種“以地養(yǎng)路”還有一個(gè)致命的弱點(diǎn)，鐵道部拿不出錢的時(shí)候，恰恰也是整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入低迷的時(shí)候，連純粹的房地產(chǎn)用地都沒人搶，捆綁了鐵路投資的土地能否起到輸血作用，還有待觀察。

???????民資難破“玻璃門”

???????在鐵路建設(shè)資金捉襟見肘的情況下，民間資本被寄予厚望。一系列鼓勵(lì)民資進(jìn)入鐵路建設(shè)領(lǐng)域的政策相繼出爐。

???????此前，鐵道部發(fā)布的《鐵道部關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實(shí)施意見》指出，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本依法合規(guī)進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。多個(gè)省區(qū)的政府亦相繼出臺(tái)了鼓勵(lì)民資進(jìn)入鐵路領(lǐng)域的政策。

???????然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，當(dāng)前民資進(jìn)入鐵路領(lǐng)域并沒有足夠的熱情。

???????“這種局面的出現(xiàn)是由多個(gè)因素造成的?！睅洷蟊硎?，民間資本對(duì)鐵路行業(yè)并不熟悉，缺乏經(jīng)驗(yàn)，因此比較謹(jǐn)慎。再加上鐵路有公益的屬性，而且鐵路業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，收益并不高。此外，鐵路建設(shè)投資額巨大、收益慢也令民間資本望而卻步。

???????在此前舉行的一個(gè)論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員巴曙松曾表示，“我曾經(jīng)參加過一個(gè)壟斷行業(yè)對(duì)民間資本放開的討論，鐵道部門的一個(gè)同志就說我們這邊已經(jīng)都放開了。站在民間資本的角度，運(yùn)營(yíng)、管理、定價(jià)、上下游都在政府機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)里邊，就中間缺一塊資金，讓民間資本來填窟窿，民間資本沒有清晰的回報(bào)預(yù)期，沒有投資收益合理的保護(hù)，寧肯不去?！?/p>

???????“一條鐵路動(dòng)輒需要上百億的建設(shè)資金，民間資本貿(mào)然進(jìn)入，有一定的風(fēng)險(xiǎn)?！绷_仁堅(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在目前的狀況下，即使民營(yíng)資本進(jìn)入鐵路領(lǐng)域也缺乏足夠的話語權(quán)。

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