機(jī)構(gòu)看空三季度GDP 9月CPI或返“1時(shí)代”

　　明日(9月30日)將進(jìn)入“雙節(jié)”長(zhǎng)假，9月及三季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)也紛紛出爐。綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，可總結(jié)為 “對(duì)三季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂觀，對(duì)四季度GDP增速不悲觀”。同時(shí)分析師預(yù)計(jì)，9月CPI漲幅有望重回“1時(shí)代”。

　　瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)9月份工業(yè)增加值同比增速放緩至8.6%，三季度GDP同比增長(zhǎng)放緩至7.3%。

　　而對(duì)于四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，四季度消費(fèi)、出口會(huì)有小幅反彈，投資在政策拉動(dòng)下也將趨穩(wěn)，初步預(yù)測(cè)四季度工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%。

　　三季度數(shù)據(jù)“不好看”

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，截至25日，9月日均用電量較8月出現(xiàn)季節(jié)性回落，可能使9月用電量同比增速仍處低位，預(yù)示工業(yè)生產(chǎn)未有明顯恢復(fù)。綜合預(yù)計(jì)9月工業(yè)增加值同比增幅較上月僅略有回升。

　　交通銀行預(yù)計(jì)，三季度GDP將比二季度放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)，掉落至7.5%，國(guó)內(nèi)外需求同比放緩仍是主因。

　　盡管不看好三季度，但對(duì)于四季度的GDP增速，因國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的決心和措施不斷在給市場(chǎng)灌注信心，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為將有所回穩(wěn)。

　　申銀萬(wàn)國(guó)調(diào)研綜合指數(shù)顯示，出口貨量除了歐線繼續(xù)低迷，其他航線都有所回升，圣誕訂單也開始有所顯現(xiàn)。即使是前期一直低迷的工程機(jī)械訂單，也出現(xiàn)季節(jié)性企穩(wěn)或反彈。

　　交通銀行認(rèn)為，由于穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果將逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)四季度GDP增速在7.8%左右，全年約為7.8%。

　　9月CPI或回落至1.8%

　　在經(jīng)濟(jì)總需求低迷的大背景下，9月CPI可能會(huì)重新回到“1”區(qū)間。

　　商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測(cè)的“50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格變動(dòng)情況”的數(shù)據(jù)都顯示，進(jìn)入9月，由于極端天氣因素影響結(jié)束，蔬菜價(jià)格漲幅回落，受節(jié)日因素拉動(dòng)，豬肉價(jià)格環(huán)比漲幅有所回升，但漲幅較小。

　　交行宏觀分析師唐建偉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，國(guó)內(nèi)食品價(jià)格總體運(yùn)行平穩(wěn)，預(yù)計(jì)9月食品價(jià)格環(huán)比小升0.5個(gè)百分點(diǎn)。受國(guó)內(nèi)需求不旺影響，預(yù)計(jì)非食品價(jià)格同比上漲1.3個(gè)百分點(diǎn)。加上9月CPI翹尾因素比8月大幅回落0.44個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)9月CPI同比漲幅回落至1.8%左右。

　　瑞銀報(bào)告也指出，9月CPI同比增長(zhǎng)預(yù)計(jì)小幅回落至1.8%。

　　美國(guó)在9月中旬推出QE3，短期內(nèi)對(duì)于大宗商品價(jià)格有小幅拉升，但萬(wàn)博經(jīng)濟(jì)研究院發(fā)布報(bào)告指出，大宗商品不會(huì)構(gòu)成太大的通脹壓力，我國(guó)小麥、大米、玉米等主要糧食自給率較高，受海外市場(chǎng)波動(dòng)影響小，今年秋糧有望九連增，預(yù)計(jì)未來(lái)糧價(jià)平穩(wěn)。

　　“我們?nèi)跃S持全年CPI同比上漲2.8%左右的判斷”，唐建偉說(shuō)，雖然年末物價(jià)可能有所回升，但全年物價(jià)上漲壓力相比去年仍明顯減輕。

　　降準(zhǔn)仍是大概率事件

　　種種跡象表明，四季度經(jīng)濟(jì)如果復(fù)蘇，政策作用功不可沒，但問題是，錢從何來(lái)？

　　萬(wàn)博經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，基礎(chǔ)貨幣斷流和貨幣派生受阻直接造成M1、M2增速持續(xù)徘徊于有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最低水平，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成了阻礙。

　　他認(rèn)為，央行各類貨幣政策工具，逆回購(gòu)、央票等公開市場(chǎng)操作工具盡管靈活，但力度有限，存準(zhǔn)率繼續(xù)調(diào)整的條件已成熟，具有較大調(diào)整空間。

　　中國(guó)銀行最新報(bào)告也認(rèn)為，貨幣政策將朝著寬松方向調(diào)整，預(yù)計(jì)央行繼續(xù)通過(guò)公開市場(chǎng)操作釋放流動(dòng)性，“降準(zhǔn)”仍是大概率事件，維持年內(nèi)將有1~2次降準(zhǔn)的預(yù)測(cè)。