管理層征求《證券法》修訂建議 私募監(jiān)管望受關(guān)注

　　券商人士表示，為了建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，盤(pán)活社會(huì)存量資金，有必要將目前金融體系中各類(lèi)具有私募證券性質(zhì)的金融產(chǎn)品納入《證券法》統(tǒng)一監(jiān)管，既滿(mǎn)足其私募的特殊性，又能夠保護(hù)投資者利益，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　⊙記者 浦泓毅 ○編輯 李劍鋒

　　記者近日獲悉，管理層正在就《證券法》修訂向一些券商征求意見(jiàn)，私募證券產(chǎn)品監(jiān)管制度或成為關(guān)注重點(diǎn)。

　　據(jù)了解，多家券商近日收到相關(guān)監(jiān)管部門(mén)關(guān)于征集證券法修改意見(jiàn)的通知，要求券商在近期回復(fù)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)刊《中國(guó)證券》也于近日向券商廣泛約稿，邀請(qǐng)券商探討當(dāng)前《證券法》存在的主要問(wèn)題以及相應(yīng)的修訂意見(jiàn)和建議。

　　從券商反饋來(lái)看，有關(guān)部門(mén)希望券商對(duì)以下問(wèn)題著重發(fā)表意見(jiàn)建議，其中包括：現(xiàn)行《證券法》評(píng)價(jià)，存在的主要問(wèn)題和修訂建議；如何建立適應(yīng)多層次資本市場(chǎng)的證券體系和制度，包括私募證券制度的建立等；完善證券公開(kāi)發(fā)行、債券市場(chǎng)、并購(gòu)重組、退市、合格投資者制度；相關(guān)證券領(lǐng)域民事賠償制度等。

　　值得注意的是，4月初，證券業(yè)協(xié)會(huì)曾發(fā)起以“我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)”為主題的重點(diǎn)課題招標(biāo)，其中證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)等私募市場(chǎng)監(jiān)管研究被作為重要研究范圍。

　　從近年來(lái)證券市場(chǎng)的創(chuàng)新實(shí)踐來(lái)看，具有私募性質(zhì)的產(chǎn)品日益增多，其中包括中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券等能夠在交易所框架內(nèi)交易的私募證券。同時(shí)，隨著基金、信托、券商資管等機(jī)構(gòu)廣泛參與各類(lèi)融資項(xiàng)目，基金專(zhuān)戶(hù)、券商集合理財(cái)份額等受益憑證所對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)出現(xiàn)了脫離股票、債券等公募資產(chǎn)的趨勢(shì)，越來(lái)越多地對(duì)應(yīng)各類(lèi)債權(quán)、非公眾公司股權(quán)等非標(biāo)資產(chǎn)，呈現(xiàn)出越來(lái)越強(qiáng)的私募證券性質(zhì)。

　　券商人士表示，為了建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，盤(pán)活社會(huì)存量資金，有必要將目前金融體系中各類(lèi)具有私募證券性質(zhì)的金融產(chǎn)品納入《證券法》統(tǒng)一監(jiān)管，制定與其天然屬性相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露標(biāo)準(zhǔn)，既滿(mǎn)足其私募的特殊性，又能夠保護(hù)投資者利益，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，包括券商集合理財(cái)份額在內(nèi)的各類(lèi)受益憑證存在通過(guò)券商柜臺(tái)市場(chǎng)交易的市場(chǎng)需求。如果能在法律層面對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品給予私募證券的定義，對(duì)其法律地位、監(jiān)管方式作出明確規(guī)范，是此類(lèi)產(chǎn)品從“合約”向“證券”跨越的重要一步，將使其交易功能獲得足夠合法性，從而為未來(lái)券商柜臺(tái)交易市場(chǎng)進(jìn)一步順利發(fā)展創(chuàng)造制度基礎(chǔ)。