近日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，提出要“開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)”，釋放出讓社會(huì)資本在養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)中“唱大戲”的強(qiáng)烈信號(hào)。

　　“住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)”，其實(shí)就是國外所稱的“住房反按揭貸款”，俗稱“以房養(yǎng)老”。然而，大多數(shù)老年人都對(duì)“以房養(yǎng)老”疑慮重重。

　　從經(jīng)濟(jì)角度而言，房產(chǎn)是很多老年人辛苦一輩子的所得，輕易放棄很不舍得。即使很多老年人都擁有兩三套房產(chǎn)，他們也不愿意將自己的房產(chǎn)輕易出手，而更多考慮采取出租的方式獲得收益。從心理和傳統(tǒng)文化角度而言，老年人認(rèn)為將房子留給子女責(zé)無旁貸，因此很多觀點(diǎn)認(rèn)為“以房養(yǎng)老”方式只適合城市獨(dú)居老人和空巢老人。還有，很多老年人并不清楚以房養(yǎng)老如何操作，對(duì)于如何計(jì)算每月返還的錢、房子增值部分如何計(jì)算等都沒有概念，這都是“以房養(yǎng)老”模式目前不受老年人歡迎的主要原因。

　　從服務(wù)主體而言，廣大的金融機(jī)構(gòu)在“以房養(yǎng)老”領(lǐng)域都正摩拳擦掌，躍躍欲試。一些保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和公積金管理中心等機(jī)構(gòu)也相繼推出“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品，但是他們的困惑和面臨的阻礙也很多。

　　首先，目前我國市場(chǎng)上還缺少成熟、專業(yè)化的商業(yè)機(jī)構(gòu)來開展這一業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)和客戶之間很難建立良好的信任關(guān)系。其次，“以房養(yǎng)老”產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上存在問題時(shí)，需要政府適時(shí)介入，為之提供擔(dān)保或者再保險(xiǎn)，以政府信用增強(qiáng)商業(yè)機(jī)構(gòu)和老年人之間的信任，但是我國目前還沒有相關(guān)的政策和制度保障，社會(huì)力量進(jìn)入該領(lǐng)域多了一份擔(dān)憂。再次，“以房養(yǎng)老”涉及保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè)。目前針對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管尚不明確，保險(xiǎn)公司、房地產(chǎn)等機(jī)構(gòu)合作推出“以房養(yǎng)老”面臨著法律規(guī)范上的障礙。最后，“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)的開辦涉及房地產(chǎn)評(píng)估、信息咨詢、保險(xiǎn)、法律等中介服務(wù)行業(yè)和機(jī)構(gòu)，這些服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展水平和公信力有待進(jìn)一步提升，這直接影響了“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)開展的效率和進(jìn)展。

　　以上從“以房養(yǎng)老”服務(wù)主體和服務(wù)客體角度分析了該方式的弊端。其實(shí)換個(gè)角度而言，考慮主客體兩個(gè)方面的因素，也就是在考慮供求兩方面的因素，供求平衡是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的基本規(guī)律。而從上面分析可見，目前“以房養(yǎng)老”市場(chǎng)供求方面都面臨不少的制約因素。

　　此外，無論對(duì)于借款人，還是金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)因素也是必須要考慮的一環(huán)，“以房養(yǎng)老”開展面臨如下風(fēng)險(xiǎn)：其一是利率風(fēng)險(xiǎn)?！耙苑筐B(yǎng)老”由于貸款期限長(zhǎng)、累計(jì)金額大，利率的高低、長(zhǎng)時(shí)期的走向以及利率政策的變化都將直接影響金融機(jī)構(gòu)和老年人的實(shí)際收益，同時(shí)也會(huì)使金融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)重的支付風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。其二是道德風(fēng)險(xiǎn)。在“以房養(yǎng)老”過程中，借款者對(duì)于房屋質(zhì)量以及自身身體健康情況和預(yù)期壽命都相比金融機(jī)構(gòu)了解更多。房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)、信息不對(duì)稱以及借款人的逆向選擇，都會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的衡量、風(fēng)險(xiǎn)的防控都需要予以分析和研究。

　　基于供求關(guān)系的匹配以及風(fēng)險(xiǎn)因素的考量，筆者認(rèn)為“以房養(yǎng)老”的市場(chǎng)空間總體上是有限的，短期內(nèi)不會(huì)有較大發(fā)展。但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，以房養(yǎng)老或可雙贏。如果試點(diǎn)成功，其對(duì)于解決老年人的養(yǎng)老資金問題、盤活已有房屋資源、擴(kuò)大保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)都有積極意義。一方面，房子這一“沉睡的資本”被激活，是經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的必然趨勢(shì)。另一方面，市場(chǎng)化、社會(huì)化養(yǎng)老也代表了老齡產(chǎn)業(yè)的前進(jìn)方向。畢竟，單憑多數(shù)老人的退休金，要在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中贏利還有風(fēng)險(xiǎn)。如果把“以房養(yǎng)老”作為補(bǔ)充養(yǎng)老金，做大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)無疑可能獲得一個(gè)有效的強(qiáng)勁支點(diǎn)。但需要強(qiáng)調(diào)的是，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，房產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估、投保人預(yù)期平均壽命的確定、房產(chǎn)權(quán)的處分問題需要盡快加以解決。

　　(作者系北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授)