人民幣國際化進程加快 最受歡迎進步最快最有潛力

　　德國央行、英國央行前不久相繼與中國央行簽署在法蘭克福、倫敦建立人民幣清算機制的諒解備忘錄，建立人民幣離岸交易中心，人民幣國際化進程大大加快。人民幣目前是最受歡迎、進步最快、最有潛力的貨幣。

　　何為“最受歡迎”？全球金融危機后，萎靡的美國實體經(jīng)濟導致美元持續(xù)不振，人民幣則源于中國的世界經(jīng)濟“增長發(fā)動機”作用而持續(xù)堅挺，世界各地漸漸開始渴望持有人民幣。2009年，香港建立第一個人民幣離岸中心，正式開始了人民幣國際化的征程。2011年4月18日倫敦金融城率先提出建立“西半球人民幣離岸交易中心”計劃。2013年9月二十國集團(G20)圣彼得堡峰會期間，德國正式向中國提出在法蘭克福建立人民幣離岸交易中心的請求。因此，2014年3月底，德國央行、英國央行與中國央行簽署諒解備忘錄，都是此前計劃與請求的后續(xù)與落實。

　　倫敦金融城是美元作為世界貨幣的全球流通樞紐，具有溝通全球金融渠道的“流通心臟”地位，但倫敦優(yōu)勢是全球美元資產(chǎn)流通中心，金融交易覆蓋全球。德國法蘭克福則是歐元流通中心，金融流通浸入歐元區(qū)的每個角落。此次德中諒解備忘錄，將為法蘭克福的“人民幣資產(chǎn)池”建立直通中國的流通渠道，使“歐洲人民幣”在貿(mào)易流通和金融交易中得以“激活”。從目前形勢看，巴黎也將加快建設(shè)人民幣離岸交易中心的進程，由于法國在非洲大部分地區(qū)的影響力，人民幣在非洲的國際化進程也將加速。

　　何為“進步最快”？短短五年內(nèi)，人民幣已可與美元、歐元、日元、港幣等10種外幣進行即期交易，跨境貿(mào)易結(jié)算則“走進”了幾乎所有國家和地區(qū)。截至2013年底，人民幣已成為全球第八大支付貨幣和第二大貿(mào)易融資貨幣，全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為4.63萬億元，同比大增57%。目前，中國人民銀行還與境外29個國家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總規(guī)模達2.22萬億元。

　　據(jù)中國人民大學重陽金融研究院上周發(fā)布的《人民幣國際化動態(tài)與展望》研究報告，2014年預(yù)計美元國際化指數(shù)是54.69，歐元是24.13，日元和英鎊分別是4.50和4.19，人民幣國際化指數(shù)在2014年底將攀升到1.88。從目前的速度看，兩三年內(nèi)超過日元和英鎊是完全有可能的?，F(xiàn)在人民幣已成為全球第八大支付貨幣和第二大貿(mào)易融資貨幣。2013年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為4.63萬億元，同比增長57%。人民幣外匯交易在全球的占比從2010年全球排名第17位提升到了2013年的第9位，人民幣貿(mào)易結(jié)算已超過16%，進出口比由2010年的10倍均衡到2.2倍。

　　何為最有潛力？從全球金融市場角度來說，此次中德、中英備忘錄之后，人民幣國際化將構(gòu)成時區(qū)互補關(guān)系，新加坡、中國香港與歐洲處在不同時區(qū)，可以在交易時間上形成接力關(guān)系，起到“金融永不眠”效果。從資產(chǎn)管理角度來說，構(gòu)成總公司—分公司關(guān)系。微觀上看，新加坡、中國香港實際上是歐洲大型金融機構(gòu)的亞洲部門云集地，其職能由歐洲的總部進行分配；宏觀上看，由于職能不同，亞洲與歐洲的金融中心形成協(xié)作關(guān)系。

　　然而，美元在國際貿(mào)易中占比高達近7成，外匯交易和國際儲備中占比也在4成。相比于超過4萬億美元的中國進出口貿(mào)易總額，總規(guī)模僅為2.22萬億元的人民幣與他國的本幣互換量還是相當少的。2013年底，美、歐、英、日、加等國央行幾乎同時宣布了長期、無限額的多邊貨幣互換協(xié)議，相當于對美元在國際貨幣體系中的獨大地位進行嚴防死守。

　　(作者系中國人民大學重陽金融研究院執(zhí)行副院長 王文）