滬指止步十連漲：金融股大單出逃 創(chuàng)業(yè)板再攀新高

　　已經(jīng)十連漲的滬指沒有繼續(xù)創(chuàng)造歷史，3月25日收跌0.83%報3660點。銀行、證券、保險板塊大單資金流出明顯。不過，創(chuàng)業(yè)板再次一枝獨秀，收盤逆勢上漲1.15%，再創(chuàng)歷史新高。

　　銀行股全線飄綠

　　昨日，前期受追捧的銀行板塊成了表現(xiàn)最差板塊，16只銀行股全線飄綠。根據(jù)同花順的數(shù)據(jù)顯示，銀行、保險、證券板塊大單資金凈流出居前三，僅銀行板塊合計大單資金凈流出約126億元。

　　此外，航空、保險、電力、有色、煤炭、券商等權重板塊也表現(xiàn)不佳，成為拖累滬指下跌的主要因素。不過，汽車電子和高送轉板塊表現(xiàn)搶眼，共有20余只個股漲停。

　　有分析認為，前期指數(shù)快速上漲積累的獲利盤面臨回吐，成交量多日持續(xù)過萬億元不可持續(xù)等制約了滬指再次上漲的空間，多空雙方打起拉鋸戰(zhàn)，大盤陷入震蕩。昨日，兩市合計成交12571.84億元，較上一交易日的14393.53億元下降明顯。

　　3月25日，投?；鹱钚聰?shù)據(jù)顯示，上周(3月16日至20日)，證券保證金凈流出5083億元，結束了連續(xù)三周凈流入。

　　“滬指的調(diào)整屬于‘盛極而衰’”。昨日，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對新京報記者表示，兩市成交量多日天量已經(jīng)無法持續(xù)，前期累積了過大的漲幅，滬指已經(jīng)顯現(xiàn)成交量的滯脹和疲軟。

　　英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄對新京報記者表示，由于前期滬指漲幅過高，滬深兩市成交量過大，局部板塊風險積聚程度比較高，還有發(fā)行新股的壓力漸行漸近，產(chǎn)業(yè)資本的減持開始增多等五大利空，導致3月25日滬指大幅震蕩。

　　股票基金倉位升至90%

　　盡管昨日滬指終結10連漲，但連日的上漲，基金的倉位水漲船高。據(jù)《投資快報》引用德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，可比主動股票基金加權平均倉位升至90.35%。這個倉位水平已超過“88魔咒”倉位，逼近歷史最高水平。

　　根據(jù)歷史的經(jīng)驗，2007年以來，每當偏股基金倉位達88%，由于后市加倉的動能不足，市場通常會出現(xiàn)一波比較大的調(diào)整，被稱為大盤“88魔咒”。“88魔咒”最早出現(xiàn)于2007年，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2007年9月，股票型基金平均倉位達到歷史峰值91.4%，隨后滬指攀升到6124點的歷史峰值后，開始了長達13個月的大跌。

　　在隨后的四年間，基金倉位的階段性高點，也與市場階段性的峰值吻合。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，2009年以來，股票型基金的倉位共有4次接近或超過90%，分別發(fā)生在2009年7月、2010年1月、2010年11月和2011年4月，前三次，滬指均在一個月之內(nèi)給出了回應，出現(xiàn)了階段性頂部。

　　不過一位私募人士告訴記者，這個魔咒在市場相對理性的時候的確屢次驗證。但是在目前的“瘋?！睜顟B(tài)下，市場已經(jīng)有“利空脫敏癥”，對于任何的利空都充耳不聞。另外據(jù)證監(jiān)會的近期統(tǒng)計數(shù)字顯示，散戶加快入市，已經(jīng)成為A股成交額的主力，因此該魔咒還是否靈驗值得商討。

　　中登公司披露數(shù)據(jù)顯示，上周(3月16日至20日)一周，基金新增開戶數(shù)超過60萬戶，該數(shù)字再創(chuàng)2008年以來新高。

　　新京報記者 金彧 白金坤

　　■ 分析

　　創(chuàng)業(yè)板成了“賭場”？

　　本輪瘋狂的牛市連續(xù)十個交易日上漲，滬指創(chuàng)下7年新高，沖擊3700點關口。兩市成交量連續(xù)多日每日逾萬億元，A股新開戶數(shù)量再創(chuàng)新高，證券交易系統(tǒng)一度癱瘓。許多投資者曬出自己的收益，感嘆杠桿加得不夠。

　　如此瘋狂的行情是否可持續(xù)？創(chuàng)業(yè)板是否還有再造神話的空間？

　　董登新認為，目前市場上估值泡沫非常嚴重，已經(jīng)嚴重脫離了經(jīng)濟基本面。散戶被套或虧損的風險非常大。創(chuàng)業(yè)板的股票基本變成了賭博籌碼，變成了“賭場”。

　　“這一輪上漲隨時可能到頭，上一輪3400點時反復拉鋸一個多月。投資者不要抱著幻想去搏殺，大部分散戶投資者虧損多是在這個高點進場，導致高位被套出現(xiàn)虧損?！倍切抡f。

　　在李大霄看來，創(chuàng)業(yè)板逆勢大漲的同時，風險在積聚。造成創(chuàng)業(yè)板“一枝獨秀”的原因在于后續(xù)新股供應不足，市場擴容步伐沒有跟上，市盈率動輒過百，已經(jīng)屬于“地球頂”。隨著未來的擴容和政策推進，創(chuàng)業(yè)板泡沫隨時會被刺破。

　　新京報記者 金彧

　　■ 個股

　　被傳遭核查全通教育“跳水”

　　新京報訊 (記者白金坤)剛爬上300元僅一天的全通教育便遭遇“大踉蹌”。昨日，全通教育大跌逾5%收于304元。有分析人士認為，全通教育的股價與被傳遭證監(jiān)會核查有關。

　　昨日早盤，全通教育急速拉升至348元后出現(xiàn)跳水，最低曾探至299元，全天振幅超過15%。

　　全通教育于2014年1月21登陸創(chuàng)業(yè)板，主要收入來自“校訊通”業(yè)務，按照行業(yè)劃分，本屬于軟件和信息技術服務業(yè)。但由于它是A股唯一被冠以“教育”字樣的公司，被帶以“在線教育”的概念，隨后在重組雙重因素的催化下，借著在互聯(lián)網(wǎng)概念受到市場熱捧的東風，在上市一年多的時間內(nèi)，從上市開盤價24.16元最高漲至348元，累計漲幅超過13倍。

　　就在全通教育風頭正勁的時候，昨日一則市場傳聞不脛而走。有消息稱證監(jiān)會開會要嚴厲打擊股價操縱行為，其中點名全通教育和超圖軟件。記者發(fā)現(xiàn)，消息傳言所涉及的另外一只創(chuàng)業(yè)板個股超圖軟件在3月24日已經(jīng)停牌，停牌前累計漲幅巨大。

　　昨日有媒體報道，全通教育一位內(nèi)部人士稱，公司目前未收到任何關于證監(jiān)會將對公司進行涉嫌操縱股價事宜的調(diào)查指令，公司一切行為均按照市場規(guī)則進行合理操作。

　　A股的歷史中，300元曾經(jīng)被視為大盤見頂?shù)囊坏滥е洹v史上，中國船舶、洋河股份、貴州茅臺等高價股在沖擊300的大關過程中戛然而止。

　　■ 監(jiān)管

　　證監(jiān)會專項檢查上交所、深交所

　　新京報訊 (記者金彧)自上周對200家機構進場檢查之后，證監(jiān)會專項檢查再度擴容。3月24日，中央紀委監(jiān)察部網(wǎng)站發(fā)布消息稱，近日證監(jiān)會對上交所、深交所等經(jīng)營性會管單位進行專項檢查。

　　據(jù)悉，日前，證監(jiān)會對中國金融期貨交易所等6個經(jīng)營性會管單位開展巡視；同時，對上交所、深交所、上期所等開展專項檢查。

　　證監(jiān)會表示，今年證監(jiān)會將抽調(diào)精兵強將，增配巡視力量。事實上，在2014年底，證監(jiān)會開始了“專項檢查”，證券公司成為首個檢查對象。去年12月A股暴漲暴跌，為投資者提供杠桿的兩融業(yè)務被推上風口浪尖。對此，證監(jiān)會派檢查組查券商兩融業(yè)務，檢查的主要目標是融資融券的杠桿問題。根據(jù)檢查結果，部分券商將受到不同程度的處罰。

　　2015年1月初，證監(jiān)會下發(fā)通知，要求證券期貨等經(jīng)營機構展開全面自查。在自查完畢之后，將進行專項檢查的第二階段——稽查核查，這一次將持續(xù)近一個月時間至4月中。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在3月20日的新聞例會上表示，目前，專項檢查工作進入抽查階段，抽查對象包括證券公司、基金公司、期貨公司等。

　　上周有媒體報道，證監(jiān)會將進場對200家左右的機構進行業(yè)務檢查。此次檢查力度與規(guī)模均前所未有，重點檢查證監(jiān)會系統(tǒng)下各機構的“違法違規(guī)”問題。3月17日，國泰君安投行部遭證監(jiān)會突擊檢查。

　　一位券商人士感嘆，證監(jiān)會今年風控與反腐堪稱史上最嚴，對國內(nèi)資本市場的震懾力依然不容小覷。