滬指沖關(guān)5000點(diǎn)失敗 掉頭爆量怒殺逾6%退守4600

　　周四早盤，滬指高開高走，再創(chuàng)7年新高，最高達(dá)4986.50點(diǎn)，逼近5000點(diǎn)關(guān)口，十點(diǎn)半左右滬指高位跳水，權(quán)重股走低，題材股沖高回落；午后開盤滬指再度跳水，權(quán)重股砸盤，題材股暴跌；截止收盤滬指報4620.27點(diǎn)，跌321.45點(diǎn)，跌幅6.50%，深成指報15912.95點(diǎn)，跌1050.58點(diǎn)，跌幅6.19%，創(chuàng)業(yè)板報3432.98點(diǎn)，跌195.69點(diǎn)，跌幅5.39%。兩市近百股漲停，超500股跌停。

　　成家量方面，滬市成交12479.26億元，深市成交11726.54億元，兩市共成交24205.8億元，連續(xù)四個交易日突破兩萬億成交。

　　板塊方面，次新股漲幅靠前，金融板塊、煤炭、保險、有色，石油等權(quán)重股集體大跌。

　　后市展望

　　華泰證券分析師表示，在市場興奮的同時，投資者需提高警惕，畢竟券商首亮信用賬戶緊箍咒。下周巨無霸中國核電將領(lǐng)銜一批新股IPO，凍結(jié)資金或達(dá)8萬億，遠(yuǎn)超前幾輪，屆時資金面將備受壓力，投資者可逢高適當(dāng)減磅，以規(guī)避短期風(fēng)險。

　　廣州萬隆表示在大盤再臨巨資抽血與投資者擔(dān)憂530式利空下，前期普漲噴發(fā)式行情將不復(fù)存在，板塊個股更會呈現(xiàn)出大幅分化現(xiàn)象。特別是對以下五大類品種，我們更應(yīng)防止牛市利潤被快速侵蝕，應(yīng)盡快調(diào)倉換股為宜。

　　1，近期盤整今日放量平臺破位的股票，此形態(tài)往往是斷頭鐮刀，后市殺傷力極大；2，短期漲幅巨大、又沒業(yè)績支撐的股票，此類股只是純題材炒作，股價往往會被打回原形；3，高位放巨陰殺跌的股票，此類股由于主力收益頗豐，高位大陰殺跌往往便是主力出貨信號；4，巨陰包陽的股票，此形態(tài)往往是空頭強(qiáng)力反撲的信號，短期回避為宜；5，主力高位出逃筑頂?shù)墓善?，此類股頂部一旦形成，短期將難于翻身。

　　南方基金觀點(diǎn)：調(diào)整不改牛市格局今日滬指在逼近5000點(diǎn)關(guān)口時高位跳水，權(quán)重股紛紛走低，題材股沖高回落，結(jié)束八連陽走勢。本輪上漲已經(jīng)持續(xù)兩個多月，上證指數(shù)連續(xù)上升50%，基本上沒有經(jīng)歷過像樣的調(diào)整。下周巨無霸中國核電將領(lǐng)銜一批新股IPO，凍結(jié)資金遠(yuǎn)超前幾輪，屆時資金面將備受壓力。近期大盤連續(xù)上攻，累積了大量獲利盤，獲利盤回吐加大調(diào)整力度。臨近5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，大盤可能在獲利盤壓力下出現(xiàn)一定的調(diào)整，但調(diào)整深度有限，中期牛市格局不變。本次調(diào)整將充分消化獲利盤的壓力，有利于行情走的更遠(yuǎn)。下半年，藍(lán)籌股行情仍然值得期待。前期滯漲的板塊，如房地產(chǎn)、銀行、券商、汽車等板塊有望成為資金關(guān)注的估值洼地，成為下一輪上漲的領(lǐng)漲板塊。

　　【重磅消息】

　　根據(jù)港交所披露的公開信息，中央?yún)R金于5月26日在A股場內(nèi)減持工行和建行，金額分別為16億和19億。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金在5月26日當(dāng)天分別賣出工商銀行3億股，賣出建設(shè)銀行2.8億股。這也是匯金今年首次減持“四大行”的股份。

　　根據(jù)港交所披露的公開信息，匯金于5月26日在A股場內(nèi)減持工行和建行，金額分別為16.29億和19.06億元。

　　根據(jù)相關(guān)公告，匯金減持工行、建行前后的股份占比分別由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對匯金本次的減持目前不好過早判讀對A股市場的綜合影響，但短期會有一定沖擊。

　　在一位券商分析師看來：“工行A股市值大約為1.5萬億，本輪減持力度不算大。但是如果后續(xù)還有減持動作，就要謹(jǐn)慎考慮了?！?/p>

　　關(guān)于央行近日進(jìn)行定向正回購的傳言令債市掀起波瀾。周四早間，中國銀行間債市現(xiàn)券收益率一度沖高，隨后漲幅收窄。

　　據(jù)外媒援引消息人士稱，央行近期向部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行了定向正回購，期限包括七天、14天和28天；價格方面，則以市場利率定價。

　　但是定向正回購的具體規(guī)模并未可知，報道僅提到，部分大行因資金過多，而又無法提前歸還中期借貸便利(MLF)，所以轉(zhuǎn)而向央行申請進(jìn)行正回購，以釋放過多資金。按此估算，總的操作量應(yīng)該逾千億元人民幣。

　　對此，民生證券分析師李奇霖點(diǎn)評稱，定向正回購是資金面寬松的結(jié)果，而非央行主動緊縮。申請定向正回購是因?yàn)椴糠謾C(jī)構(gòu)超儲太高，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險偏好回落背景下，資金無處可去，主動向央行申請正回購。

　　他還提到，如果資金利率的寬松反映的如果是實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求不足疊加金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險偏好回落，正回購開啟反而有可能是貨幣寬松開始的起點(diǎn)。

　　比如，2014年春節(jié)后與當(dāng)前有相似的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，也出現(xiàn)了市場資金面極度寬松銀行主動上報正回購需求，央行開啟正回購的狀況，但這恰恰是貨幣寬松的起點(diǎn)，二季度央行持續(xù)定向降準(zhǔn)、再貸款和PSL助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。

　　李奇霖認(rèn)為，正回購開啟反映機(jī)構(gòu)買“短”避“長”的心態(tài)。機(jī)構(gòu)將多余資金配置選擇短期限正回購，也不愿意配置長端，主因是長端受制于持續(xù)的地方置換債供給壓力：一是招標(biāo)利率太低擠出機(jī)構(gòu)配置利率/金融債配置需求，資產(chǎn)端收益率吃虧有做窄信用利差的動力；二是地方置換債招標(biāo)結(jié)果良好，最后置換規(guī)?？赡苓€不止于這1萬億。但隨著期限利差走擴(kuò)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力下央行也有充足動力維系短端穩(wěn)定，配置長端安全邊際逐漸顯現(xiàn)。

　　【專家觀點(diǎn)】

　　上證指數(shù)眼看就要沖擊5000點(diǎn)了，之所以說眼看，是因?yàn)榈拇_近在眼前，而當(dāng)初卻是遠(yuǎn)在天邊的。

　　國泰君安的首席策略師任澤平可以說是當(dāng)初就有神預(yù)測的分析師之一，所謂當(dāng)初是2014年的9月，水皮當(dāng)時對任的判斷也是有保留的，所以發(fā)表的雜談是《5000點(diǎn)是誰的中國夢》，夢不是不可以做，萬一實(shí)現(xiàn)了呢？為謹(jǐn)慎起見，雜談后面附錄了2007年9月上證指數(shù)沖上5000點(diǎn)水皮的文章《5000點(diǎn)是誰的青藏高原》，一方面提示頂上有頂，一方面提醒高原反應(yīng)，5000點(diǎn)是高原不是平原，搞不好樂極生悲。

　　5000點(diǎn)會不會過？

　　這個問題現(xiàn)在問的意思不大，過不過就是幾十點(diǎn)的問題，指標(biāo)權(quán)重股高開一把，瞬間就過，問題是如此過呆得住呆不住的問題。

　　任澤平現(xiàn)在如何看后市？

　　他也沒有給出答案，只是給出三種可能，而三種可能又跟宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相連。

　　第一種中國經(jīng)濟(jì)呈L型走勢，那么牛市有頂，活動區(qū)間或在2007年至2008年的牛市頂部，因?yàn)檫@輪行情屬分母流動性推動的行情，如果分子企業(yè)盈利跟不上，互相不能轉(zhuǎn)換，那么，就這樣了。

　　第二種中國經(jīng)濟(jì)呈U型走勢，換句話講，經(jīng)濟(jì)見底回升，企業(yè)進(jìn)入新周期，那么牛市則不言頂，時間會更長。

　　第三種中國陷入中等收入國家陷阱，經(jīng)濟(jì)增長乏力，那么重歸熊市。

　　總體而言，經(jīng)濟(jì)下行寬松不止，改革不停牛市不止，投資策略則是智取威虎山。什么意思自己琢磨，用任澤平的話講，一年前大家說他瘋了，一年后市場瘋了，他則理性了，誰都希望有一個健康牛，有一個慢牛，有一個長牛；但是這只是一個愿望，中國這個市場是不瘋到極致不罷休的，現(xiàn)在誰還會再談理性投資和價值投資嗎？誰談只能說明他太幼稚、太書生、太out，現(xiàn)在是有錢可以任性的時代：過去，證監(jiān)會如果查處上市公司異常交易，那么這個公司基本上是滅頂之災(zāi)；現(xiàn)在，莊家主力根本就不予理會，朗瑪信息被立案，股價照樣上躥下跳，照樣可以從跌4%瞬間秒殺拉到漲停板。當(dāng)然這一切不是無緣無故的，朗瑪午間公告和百度簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推廣網(wǎng)上資源，百度當(dāng)然不可能和朗瑪聯(lián)手操縱，戰(zhàn)略合作完全是可能的商業(yè)合作，很多公司都會跟百度有這樣的協(xié)作，但是朗瑪用好了這個概念。這讓人想起當(dāng)年億安科技沖上100元時的往事，那天廣東十大杰出青年羅成跑到清華大學(xué)汽車工程系召開了一個新聞發(fā)布會，宣布和清華啟動電動汽車項(xiàng)目，此前，億安科技的概念已經(jīng)涉及互聯(lián)網(wǎng)+、環(huán)保、清潔能源以及納米等等一切大家似懂非懂的概念，然后股價沖到126元，然后，就沒有然后了。朗瑪已經(jīng)公告，公司上下沒有人買賣自己公司股票，我們希望證監(jiān)會落實(shí)的就是莊家操縱二級市場的行為，同時也能證實(shí)公司的清白。

　　5000點(diǎn)附近，大家都掙錢了，媒體報道全國股民人均掙了1.4萬元，上海人均15萬，北京人均8萬，溫州、廣東人均4萬-5萬。有人不理解，大家都掙錢，掙的誰的錢呢？其實(shí)這個市場永遠(yuǎn)是前人掙后人的錢，只要新股民不斷地往里送錢，那么老股民就有錢掙，如果哪天沒人往里送錢了，那么游戲就該結(jié)束了，那時間才是盤點(diǎn)的時候，而如果場內(nèi)的投資者自己清賬，那么又是大多數(shù)賠錢、少數(shù)人掙錢的結(jié)果。從這個角度講，新股民的進(jìn)場是行情發(fā)展的前提，那么現(xiàn)在我們的身邊還有多少人沒有成為股民呢？新韭菜的長勢還如雨后春筍般嗎？

　　從4500點(diǎn)到5000點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示幾乎每天主力資金的流出量均在300億到500億之間，最近的一天達(dá)到1000億，這意味著場內(nèi)的散戶正越來越多，風(fēng)險也越來越大。（來源：華夏時報）

　　【機(jī)構(gòu)論市】

　　滬指沖關(guān)5000點(diǎn)失敗，但牛氣不變。A股后市將會如何？市場對此議論紛紛。國泰君安昨日率先在業(yè)內(nèi)召開2015年中期策略報告會，對于三季度滬指的目標(biāo)，國泰君安也僅提到5000點(diǎn)。這會不會太保守了？

　　國泰君安：上調(diào)滬指目標(biāo)到5000點(diǎn)

　　國泰君安昨日在深圳舉行的中期策略報告會上表示，自2012年以來，改革、轉(zhuǎn)型和風(fēng)險暴露之間的微妙關(guān)系往往被市場所放大。當(dāng)下調(diào)控政策基調(diào)正在改變。原有的激進(jìn)改革、擁抱風(fēng)險的取向，被限制轉(zhuǎn)型風(fēng)險的全面放松政策所取代。“511意見”要求銀行要對地方融資平臺續(xù)貸，是確認(rèn)“消滅改革路上一切風(fēng)險”判斷的重要信號。更多跡象顯示，債券剛兌原則和隱性擔(dān)?？赡苷谥匦聠?。另一方面，放松政策已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于穩(wěn)增長的需要?？紤]目前通脹因素的實(shí)際融資利率已經(jīng)接近了2008年金融危機(jī)時期高點(diǎn)，下半年政策利率和流動性的進(jìn)一步寬松已經(jīng)不是可選項(xiàng)，而是必然的結(jié)果。未來3個月可能是政策觀察的窗口。如果經(jīng)濟(jì)放緩加速，三季度末將有必要啟動大幅度的強(qiáng)寬松，比如50個基點(diǎn)的單次降息，或100個基點(diǎn)的單次降準(zhǔn)。

　　國泰君安表示，上調(diào)上證綜指在三季度的目標(biāo)到5000點(diǎn)，上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的目標(biāo)到4000點(diǎn)。

　　對于具體的投資機(jī)會選擇，國泰君安建議，投資者宜在三季度繼續(xù)側(cè)重成長性公司及傳統(tǒng)轉(zhuǎn)型公司的機(jī)會?！爸袊圃?025”是成長的大風(fēng)口，建議沿智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+、應(yīng)用端三個領(lǐng)域進(jìn)行配置。

　　其他人士：比國泰君安觀點(diǎn)更樂觀

　　目前滬指沖擊5000點(diǎn)在即，國泰君安給出三季度滬指的目標(biāo)也只有5000點(diǎn)，這會不會太保守了？

　　昨日接受記者采訪的煜融投資董事長吳國平就認(rèn)為國泰君安有些保守了：“我覺得三季度大盤有可能到5500點(diǎn)以上，理由很簡單，現(xiàn)在還沒有到市場全面樂觀的時候?，F(xiàn)在一般人都對市場存恐慌情緒，這反而有利于股市上行，如果一般人都樂觀了，市場就要小心了?！?/p>

　　同樣，比國泰君安更樂觀的還有國際大鱷羅杰斯，他在5月26日下午在上海發(fā)表題為“當(dāng)前國際金融市場的走勢及金融投資的最新趨勢”的主旨演講時稱，看高滬指到6000點(diǎn)。索羅斯表示，已加倉中國股市，目前A股的泡沫還沒有開始?！叭绻霈F(xiàn)泡沫，我一定會賣出……實(shí)際上，我手中還拿著許多股票?！彼髁_斯這樣回應(yīng)投資者。

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