老股民融資5000萬(wàn)遭遇券商強(qiáng)制平倉(cāng) 剩600萬(wàn)

市值曾經(jīng)過(guò)億的涉事賬戶最后僅剩600多萬(wàn)元,證券公司表示操作合法合規(guī)

　　2015年上半年,A股如同過(guò)山車,先直線飆高,又急速墜落。進(jìn)入7月初,大盤終于被救市“組合拳”拉住止跌,但不少股民損失慘重。

　　有著近20年炒股經(jīng)驗(yàn)的廣州老股民張先生,也曾期望自己能“撐”下去,但在6月30日,一個(gè)賬戶因“彈盡糧絕”而被強(qiáng)制平倉(cāng)。2014年9月開(kāi)始,一年不到的時(shí)間張先生融資約5000萬(wàn)元,此后該賬戶總市值一度突破億元,然而強(qiáng)平后僅剩600多萬(wàn)元。

　　這樣的故事不是孤例,有人甚至10年、20年的積累一朝散盡。新快報(bào)希望通過(guò)記錄這個(gè)故事,警醒更多的投資者:股市有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎!

看好股市 融資數(shù)千萬(wàn)炒股

　　張先生告訴新快報(bào)記者,這些年來(lái),靠著自己總結(jié)的一些炒股經(jīng)驗(yàn),在炒股市場(chǎng)獲利頗豐。他的妻子、女兒、女婿都在同一家證券公司開(kāi)了戶口,“加起來(lái)的資金總額有接近3億元。”

　　去年底,張先生非?？春霉墒?希望加大資金投入,開(kāi)始嘗試融資,并與廣州一家券商簽訂了融資融券合同。張先生提供的交易流水顯示,其融資的方式是通過(guò)滬深300ETF來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　張先生表示,他用妻子3000多萬(wàn)元本金的賬戶,融資后市值一度高達(dá)9000多萬(wàn)元。根據(jù)券商提供的擔(dān)保比例變化情況來(lái)看,這個(gè)賬戶最高峰時(shí)擔(dān)保資產(chǎn)已突破億元。

　　張先生說(shuō),因?yàn)榘凑兆约旱乃脚c經(jīng)驗(yàn),加上其他賬戶還有幾千萬(wàn)元的資金,他覺(jué)得強(qiáng)制平倉(cāng)的情況不會(huì)發(fā)生在自己身上,“所以在簽訂協(xié)議的時(shí)候,很多細(xì)則和條款我也沒(méi)有認(rèn)真看,加上戶口里的資金太大,我長(zhǎng)線操作,并不太清楚什么時(shí)候到警戒線?！?/p>

多年利潤(rùn) 一個(gè)鐘內(nèi)全虧光

　　6月下旬開(kāi)始,大盤連續(xù)暴跌,雖然讓張先生的股票市值縮水不少,“但是我們都是有過(guò)(熊市)經(jīng)歷的人,沒(méi)有太在意?！睆埾壬Q,“直到6月29日上午收盤后,自己接到涉事券商番禺營(yíng)業(yè)部證券經(jīng)理李某的電話?！?/p>

　　“他告訴我,我的股票已經(jīng)進(jìn)入警戒線,如果第二天開(kāi)市股票繼續(xù)下跌,就要強(qiáng)制平倉(cāng)了。”張先生說(shuō),自己馬上就急了,準(zhǔn)備下午賣掉其他股票來(lái)追加保證金。

　　張先生稱,當(dāng)天(6月29日)下午開(kāi)盤后,他所持的股票已全部跌停。他多次打電話哀求李某與公司申請(qǐng)不要強(qiáng)制平倉(cāng),多給他們一天時(shí)間,這種溝通一直持續(xù)到當(dāng)晚11時(shí)多,“即使當(dāng)天我賣出股票,資金也是轉(zhuǎn)不進(jìn)去的,只能夠到第二天”。

　　張先生還稱,李某曾經(jīng)表示,會(huì)幫他延遲至6月30日早上10時(shí)30分才開(kāi)始進(jìn)行平倉(cāng),“結(jié)果我們自己已經(jīng)動(dòng)手平倉(cāng)的時(shí)候,卻發(fā)現(xiàn),還沒(méi)到10時(shí)30分已經(jīng)被強(qiáng)制平倉(cāng)了,我單一只新文化(股票代碼:300336,創(chuàng)業(yè)板股票,非融資融券標(biāo)的股)股票市值就有6000多萬(wàn)元?！?/p>

　　“損失慘重啊,太狠了!多年來(lái)賺的錢,不到一個(gè)小時(shí)就全被虧光了?！毙睦锊环薜膹埾壬蛐驴靾?bào)記者投訴道,“我所有的賬戶都在該證券公司開(kāi)的,還有女兒、女婿的,有三四個(gè)賬戶,當(dāng)時(shí)我自己名下的賬戶也有幾千萬(wàn)元,還有基金,根本就不涉及不能追加保證金,為什么一定要強(qiáng)平?”

　　張先生坦承:“按照規(guī)則他們(券商)沒(méi)有錯(cuò),但在我有錢的情況下,難道不能聽(tīng)我們投資者一句嗎?”

　　“數(shù)天前已通知,不存在不夠時(shí)間追加保證金”

回應(yīng)

涉事券商相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示

　　昨日,涉事券商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,張先生的股票在6月25日已經(jīng)低于警戒線,根據(jù)他們簽署的《融資融券合同》規(guī)定,投資者維持擔(dān)保比例低于150%即為警戒線,低于130%為平倉(cāng)線,當(dāng)時(shí)的擔(dān)保比例僅剩144.15%。

　　他們?cè)诘诙?6月26日)已使用賬戶、短信郵件等多種形式告知了張先生,“也可能當(dāng)時(shí)他并沒(méi)有引起重視?！笔聦?shí)上,6月26日,他的賬戶維持擔(dān)保比例為130.76%,已接近強(qiáng)制平倉(cāng)線。

　　直到6月29日收市,張先生的總資產(chǎn)為6000多萬(wàn)元,負(fù)債為5000多萬(wàn)元,擔(dān)保比例為120.1%,賬戶已跌穿平倉(cāng)線。

　　6月30日開(kāi)市后,張先生雖然已動(dòng)手開(kāi)始賣股票,但擔(dān)保比例一直未能回到150%以上,所以上午10時(shí)22分金融部的員工開(kāi)始執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　“按照規(guī)則,我們只需要在30日9時(shí)30分后,即可動(dòng)手開(kāi)始平倉(cāng),但我們?nèi)匀唤o了客戶近一個(gè)小時(shí)的時(shí)間自行平倉(cāng),所以客戶不存在不夠時(shí)間追加保證金?！毕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　經(jīng)過(guò)他們的核查,此次操作是完全依照雙方簽訂的《融資融券合同》,通知客戶追加保證金以及實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)等程序,執(zhí)行過(guò)程合法合規(guī)。涉事券商所提供《融資融券合同》的文本內(nèi)容也為業(yè)內(nèi)通用,且在監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。該合同是在雙方協(xié)商一致的前提下簽署的,符合法律規(guī)定,合法有效。

悲劇

次日規(guī)則就改變 他倒在了“黎明”前最后一刻

　　這些天以來(lái),張先生一直十分抑郁。他覺(jué)得,只要強(qiáng)制平倉(cāng)那天再讓他撐幾個(gè)小時(shí),也許結(jié)局就會(huì)翻盤,自己是倒在了“黎明之前”。

　　在他被強(qiáng)制平倉(cāng)的第二天,即7月1日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)晚間發(fā)布了修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》,“用協(xié)商平倉(cāng)取代強(qiáng)制平倉(cāng)了?！?/p>

　　成也杠桿,敗也杠桿。A股前期急速下跌,高杠桿成為眾矢之的。

　　然而,在高收益的誘惑之下,風(fēng)險(xiǎn)往往被各方所忽視。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示,在今年三四月,隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷攀升,融資融券的合規(guī)“邊界”正在悄然位移。

　　此前,記者從部分券商人士處了解到,有個(gè)別券商對(duì)信用交易系統(tǒng)進(jìn)行修正,對(duì)利用兩融回轉(zhuǎn)交易機(jī)制投資非兩融標(biāo)的證券的操作進(jìn)行封堵。值得一提的是,利用兩融回轉(zhuǎn)交易機(jī)制來(lái)進(jìn)行非兩融標(biāo)的股買賣在券商中普遍存在,業(yè)內(nèi)俗稱之為“繞標(biāo)”交易。

　　事實(shí)上,利用兩融回轉(zhuǎn)交易開(kāi)展“繞標(biāo)”操作,在券商兩融業(yè)務(wù)中早已不是新聞。而在A股降杠桿與維穩(wěn)并舉的當(dāng)下,投資者與相關(guān)機(jī)構(gòu),更應(yīng)將“風(fēng)險(xiǎn)”二字刻在心頭。

觀點(diǎn)

滿足三個(gè)條件再平倉(cāng)更為合理

　　北京市盈科(廣州)律師事務(wù)所馬錦林律師認(rèn)為,按照公平合理的原則,實(shí)施強(qiáng)平的條件為:一是客戶保證金不足;二是客戶沒(méi)有按照要求及時(shí)追加保證金;三是客戶沒(méi)有及時(shí)自行平倉(cāng)。同時(shí),滿足上述三個(gè)條件再平倉(cāng)更為合理。

　　馬錦林還指出,張先生與某券商簽訂的融資融券業(yè)務(wù)合同中,雖然明確了警戒與平倉(cāng)的約定,但明顯對(duì)客戶顯失公平。

　　“客戶承擔(dān)更多的義務(wù)而享受極少的權(quán)利而且在經(jīng)濟(jì)利益上可能遭受重大損失,而另一方則以較少的代價(jià)獲得較大的利益,承擔(dān)極少的義務(wù)而獲得更多的權(quán)利?！瘪R錦林還提醒,雖然近期證監(jiān)會(huì)緊急松綁兩融,要求券商不再將強(qiáng)制平倉(cāng)作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式,可協(xié)商平倉(cāng),但券商只是降低了平倉(cāng)線,并不是不平倉(cāng),一旦客戶擔(dān)保比例低于120%,威脅到券商本金安全時(shí),券商還是要強(qiáng)制平倉(cāng)的,本條新規(guī)定只能作為參考,股民選擇融資融券仍應(yīng)該謹(jǐn)慎。

　　廣東德良律師事務(wù)所律師李能賢也認(rèn)為,這份合同有可能被認(rèn)定為無(wú)效合同,不過(guò)在這(被認(rèn)定為無(wú)效合同)之前,券商的做法確實(shí)能稱之為合理合規(guī),他提醒股民在做融資融券業(yè)務(wù)時(shí),不要想著自己有足夠能力償還,就不認(rèn)真看清楚合同條款,事實(shí)上,在簽訂任何合同時(shí),都必須仔細(xì)約定所簽訂之合同才能更好地保障自己的權(quán)利不受侵害。

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