互聯(lián)網(wǎng)+與信息安全迎最強催化劑  關注超跌股

　　中美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家展開“科技對話”

　　本周二，高層抵達美國進行為期3天的國事訪問。作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)科技力量的突出代表，百度、阿里、騰訊三家企業(yè)的CEO等十幾位互聯(lián)網(wǎng)界領軍人物也隨行訪美。

　　事實上，互聯(lián)網(wǎng)相關議題是本次習奧會談的重點內(nèi)容之一。在A股中，科技創(chuàng)新一直是資金炒作的熱點。經(jīng)過6月以來的大幅下挫，不少科技類優(yōu)質個股已跌回價值區(qū)間當中。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著高層訪美的深入，上半年炒作火熱的互聯(lián)網(wǎng)+，以及信息安全主題中的超跌股將有所表現(xiàn)。

　　科技對話1互聯(lián)網(wǎng)+

　　股價跌幅超50%看好互聯(lián)網(wǎng)金融與醫(yī)療等

　　在西雅圖用Uber打車，打開軟件就跳出中文“歡迎習近平主席一行到訪”，司機都能把高層的來訪亮點展望得一清二楚。在22日下午召開的第三屆中美省州長論壇上，四川省代表團訪問了微軟在西雅圖的總部，并簽署《四川省人民政府與微軟 (中國)有限公司戰(zhàn)略合作備忘錄》。雙方尤其將進一步加強在IT培訓、創(chuàng)業(yè)公司孵化、互聯(lián)網(wǎng)+時代下云計算和大數(shù)據(jù)應用、智慧城市建設等領域合作。

　　事實上，在今年的政府工作報告中也首次提出“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場”。分析認為，“互聯(lián)網(wǎng)+”是我國工業(yè)和信息化深度融合的成果與標志，也是進一步促進信息消費的重要抓手。可以看到，國家設立400億元新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新加油助力，產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的融合將是未來很長一段時間的投資主線之一。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”成新經(jīng)濟代名詞

　　從資本的角度來看，現(xiàn)在把某行業(yè)前加一個互聯(lián)網(wǎng)，立刻從傳統(tǒng)經(jīng)濟變成了新經(jīng)濟。由于互聯(lián)網(wǎng)從起步的廣告、電商、游戲開始，它一直和第三產(chǎn)業(yè)，如教育、醫(yī)療、餐館、酒店、旅游、媒體、零售等多個行業(yè)關系密切，因此互聯(lián)網(wǎng)對第三產(chǎn)業(yè)的滲透較早。有業(yè)內(nèi)人士指出，2013年的手游，2014年的O2O，都在二級市場表現(xiàn)非凡。今年，以工業(yè)4.0，供應鏈金融、PPP為主線的互聯(lián)網(wǎng)向第二產(chǎn)業(yè)滲透的風開始刮起來，同時農(nóng)產(chǎn)品電商、農(nóng)村供應鏈金融業(yè)、民間貸款將互聯(lián)網(wǎng)對接上了第一產(chǎn)業(yè)，至此，互聯(lián)網(wǎng)對于第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)已然實現(xiàn)了全面覆蓋。

　　目前，全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)總市值在2萬億美元左右，有行業(yè)人士預計未來5年能夠提高到10萬億美元規(guī)模。我國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模以及普及率均出現(xiàn)大幅增長，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代到來，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正在深刻影響傳統(tǒng)IT市場和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務模式和商業(yè)模式變革已在進行。中國互聯(lián)網(wǎng)勢力的崛起無疑將為投資者帶來更多機會。

　　首選30市值左右龍頭股

　　具體到投資機會上，互聯(lián)網(wǎng)+金融依然是業(yè)內(nèi)人士首要看好的板塊。國金證券分析師張帥認為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體的發(fā)展已經(jīng)過了野蠻生長，低門檻圈地的階段，行業(yè)先行者已經(jīng)漸漸擴大領先優(yōu)勢，未來有望進一步演繹強者恒強。未來各細份領域上，看好互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)金融、一站式互聯(lián)網(wǎng)理財、征信、O2O移動支付和社交分享金融等五大方向。從高點到目前大盤的大幅調整，大多數(shù)個股股價下降了50%-80%。未來有望進一步延續(xù)反彈態(tài)勢。

　　此外，傳統(tǒng)行業(yè)觸網(wǎng)也是被分析師普遍看好?；ヂ?lián)網(wǎng)+醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)+家電、互聯(lián)網(wǎng)+教育等被分析師們重點提及。銀河證券分析師沈海兵建議投資者關注前期超跌且短期有催化劑的“互聯(lián)網(wǎng)+”龍頭品種或者絕對市值在30億左右，主業(yè)景氣度向上并且具備想象空間的公司。

　　潛力股精選

　　中科金財 (002657)建設云金融平臺

　　公司2014年提出互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務商的戰(zhàn)略，截至目前布局清晰、項目推進順利、迅速，參股的中關村互聯(lián)網(wǎng)金融服務中心成立、非公開發(fā)行用于云金融平臺建設等項目、與華夏幸?？毓伞⑷A夏幸福、廊坊銀行簽署框架協(xié)議及大連金融資產(chǎn)交易所揭牌及首期產(chǎn)品發(fā)售。廣發(fā)證券分析師劉雪峰分析指出，9月20日公司參股的大金所正式揭牌并發(fā)售產(chǎn)品，公司戰(zhàn)略布局進一步落地。同時大金所的成立，經(jīng)大連市政府批準，并向一行三會備案，政策風險小。另一方面，大金所掌握地方優(yōu)質生息資產(chǎn)，是業(yè)務發(fā)展的有利保障。

　　銀之杰 (300085)手握征信、互聯(lián)網(wǎng)保險兩張牌照

　　公司以大數(shù)據(jù)為基礎，瞄準精準營銷，打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。東吳證券分析師丁文韜指出，公司收購億美軟通后積累了大量的移動商務數(shù)據(jù)庫，定增29億建設互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)服務平臺，大數(shù)據(jù)布局領先，為精準營銷、征信等業(yè)務打下堅實基礎。億美軟通與片仔癀簽署合作發(fā)展O2O大健康產(chǎn)業(yè)平臺，目前已正式投入運營。同時公司票聯(lián)、征信、精準營銷、互聯(lián)網(wǎng)保險等業(yè)務均有進展，以大數(shù)據(jù)為基礎打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈。公司以大數(shù)據(jù)為基礎搭建多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，手握征信、互聯(lián)網(wǎng)保險兩張稀缺性牌照。

　　世聯(lián)行 (002285)線上平臺運營出色

　　作為唯一一家境內(nèi)上市的房地產(chǎn)綜合服務商，公司業(yè)務結構不斷改善，小額信貸業(yè)務成長迅速，線上平臺的運營取得出色開局。首創(chuàng)證券分析師王劍輝認為，公司11.2億定增資金到位，貨幣資金期末值高達25.09億元，達到歷史最高水平。一方面去年下半年新開展的互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務為公司帶來大量現(xiàn)金，另一方面公司通過資產(chǎn)證券化、P2P、信托計劃等方式盤活信貸資產(chǎn)，補充貸款發(fā)放和回收，導致現(xiàn)金流出減少4.42億元。公司手握大量現(xiàn)金，在行業(yè)快速變革階段很可能尋求進一步投資并購，汲取行業(yè)創(chuàng)新力量，補充業(yè)務短板。

　　衛(wèi)寧軟件 (300253)布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療

　　公司受益行業(yè)景氣度持續(xù)和并購速度加快，多地醫(yī)院客戶數(shù)量增加，收入保持快速增長態(tài)勢。國泰君安證券分析師符健指出，以用戶為核心的“醫(yī)療互聯(lián)網(wǎng)+”健康服務業(yè)總規(guī)模將達到8萬億元以上，醫(yī)療需求將拓展為健康需求。公司和多家企業(yè)戰(zhàn)略合作，補足公司在患者端互聯(lián)網(wǎng)流量的弱環(huán)。公司還通過參股上海好醫(yī)通11.7%的股權直接帶來用戶入口的增長，在B端積累優(yōu)質合作伙伴的同時又獲得了大量C端流量，醫(yī)院端+第三方服務商2C的模式將建立起更廣泛的生態(tài)聯(lián)接。

　　方直科技 (300235)互聯(lián)網(wǎng)教育龍頭

　　公司是教育同步軟件龍頭，與國內(nèi)大部分的出版社合作，擁有豐富的教育內(nèi)容資源。從零售終端來看，銷量占全市場31%。此外，公司還加強與各地新華書店的合作，通過滲透式營銷、持續(xù)性營銷擴大公司產(chǎn)品的覆蓋區(qū)域。此外，公司近期公告擬通過發(fā)行股票募集資金用于教學研云平臺及同步資源學習系統(tǒng)兩個項目的建設。民生證券分析師李晶認為，云平臺有望盤活公司存量的700萬套金太陽客戶端的軟件用戶，使得軟件用戶變成互聯(lián)網(wǎng)用戶，提升用戶價值，公司有望估值重塑。公司擁有優(yōu)質的內(nèi)容資源，以及線下導流量入口，互聯(lián)網(wǎng)轉型之路前景光明。

　　科技對話2信息安全

　　網(wǎng)絡安全是焦點超跌與絕對小市值公司有戲

　　訪美期間，除了中美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家展開“科技對話”，高層還率公安、安全、網(wǎng)信等部門有關負責人訪問美國，與美國國務卿克里等舉行會談，并對共同打擊網(wǎng)絡犯罪等執(zhí)法安全領域的突出問題深入交換意見，達成重要共識。

　　回顧A股市場，上半年信息技術板塊演繹了一場波瀾壯闊的行情，最大漲幅超過兩倍之多。在近期A股系統(tǒng)性風險環(huán)境下，信息技術板塊也未能獨善其身，個股普遍出現(xiàn)深幅回調。有分析人士表示，板塊中部分公司投資價值開始顯現(xiàn)，建議投資者短期不宜悲觀，板塊有望引領市場反彈，建議抓住年內(nèi)重要反彈窗口。在信息技術板塊中，建議重點關注信息安全這一細分領域。

　　信息安全成國際關注熱點

　　信息安全國際國內(nèi)形勢嚴峻，將持續(xù)成為市場關注熱點。有行業(yè)人士指出，“棱鏡門”事件后，信息安全已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略，信息安全自主可控板塊業(yè)績的強勁增長標志行業(yè)已經(jīng)真正進入業(yè)績兌現(xiàn)期，行業(yè)高度景氣。反應在相關公司身上，業(yè)績強勁增長是行業(yè)高度景氣的最好體現(xiàn)。有數(shù)據(jù)顯示，信息安全和國產(chǎn)化板塊上市公司整體收入增速達到43.32%，凈利潤增速達到254.36%，遠超信息技術板塊平均水平。

　　可以看到，明顯超跌的信息安全板塊近期迎來了消息面的催化劑，在此背景之下相關個股有望出現(xiàn)超額收益。消息面上，《紐約時報》之前報道稱，中國和美國正在就簽訂兩國首個網(wǎng)絡空間方面的軍備控制協(xié)議進行談判。有關官員透露稱，美中兩國或將通過協(xié)議相互承諾彼此將不會在和平時期率先使用網(wǎng)絡武器攻擊對方的關鍵性基礎設施，攻擊目標包括發(fā)電站、銀行系統(tǒng)、手機網(wǎng)絡、醫(yī)院等。銀河證券分析師沈海兵分析認為，報道充分凸顯了網(wǎng)絡安全的突出戰(zhàn)略地位，將成為國家間斗爭較量的重要戰(zhàn)場，超市場預期。從中長期看，隨著中國崛起和國內(nèi)外客觀環(huán)境變化，信息安全作為國家安全戰(zhàn)略的需要，IT軟硬件安全廣泛關聯(lián)著我國國防、經(jīng)濟等領域安全，國產(chǎn)化替代和網(wǎng)絡攻防等領域必將進一步深化，成為未來數(shù)年持續(xù)火熱的投資主題。

　　超跌股成最佳首選

　　對此，華泰證券分析師高宏博則表示，網(wǎng)絡安全行業(yè)增速迎來加速拐點，產(chǎn)業(yè)巨頭孕育之中。我國信息安全投入占比低空間大，內(nèi)生增速高于全球水平。隨著政府信息安全投入加大、企業(yè)安全意識增強以及工控、云計算、智能終端等新市場打開，網(wǎng)絡安全行業(yè)有望迎來加速拐點。參考美國網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史，龍頭型上市企業(yè)將借助外延手段進一步加速成長。

　　短期來看，市場仍很難分化，反彈中投資者可重點把握兩類公司。沈海兵認為，首先是過去一個季度超跌嚴重，長期想象空間大，短期有催化劑的公司；其次是絕對市值小，主業(yè)景氣度向上，并且具備想象空間的公司，建議規(guī)避三季報和全年業(yè)績可能低于預期的公司。在信息安全領域，建議重點關注衛(wèi)士通、啟明星辰、藍盾股份、東方通、美亞柏科等公司。

　　潛力股精選

　　衛(wèi)士通 (002268)密碼和安全集成領域龍頭

　　公司當前面臨著市場空間巨大、需求緊迫的良好發(fā)展機遇，長江證券分析師馬先文認為，公司是密碼和安全集成領域龍頭，通過收購三零瑞通等三家公司初步打造從算法到產(chǎn)品、服務的完整產(chǎn)業(yè)鏈，綜合競爭能力進一步增強。隨著保密產(chǎn)品的逐步恢復，同時充分發(fā)揮和集成等業(yè)務的協(xié)同效應，疊加當前政策加碼和需求提升雙輪驅動行業(yè)景氣向上，公司憑借核心密碼技術、最高級別、最全的安全資質、黨政軍等優(yōu)質客戶資源和產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢將最大分享行業(yè)高景氣紅利，已開啟新一輪的高增長。

　　啟明星辰 (002439)云網(wǎng)端一體化安全方案

　　公司上市后積極擴充研發(fā)隊伍，儲備技術產(chǎn)品。目前研發(fā)儲備完成，可支持未來2-3年內(nèi)的營收，費用投入將保持穩(wěn)定。同時受益于強烈的市場需求，公司營收增速有望提升。因此，公司將呈現(xiàn)營收和利潤快速增長態(tài)勢，利潤增速將高于營收增速。上海證券分析師虞婕雯認為，公司從網(wǎng)絡安全出發(fā)，積極布局云和端的安全，形成云網(wǎng)端一體化安全方案。同時從網(wǎng)絡安全出發(fā)，積極布局數(shù)據(jù)安全、業(yè)務安全和物理安全等領域。公司通過自研、并購、參股、合作等形式，全面布局大安全系統(tǒng)，建立信息安全生態(tài)圈。

　　信息鏈接

　　■ 訪美的第一天，信息技術方面的多項協(xié)議簽訂，思科浪潮宣布合作，微軟方面簽署三份合作協(xié)議。其中，思科宣布將與浪潮集團聯(lián)手投資1億美元成立中國合資公司。

　　微軟與紫光和世紀互聯(lián)就向包括中國國企等消費者提供混合云解決方案和服務簽署合作協(xié)議，與百度在客戶升級到Windows10、將百度作為微軟Edge瀏覽器在中國的默認搜索引擎以及方面達成合作。

　　相關公司：

　　浪潮信息、國?？萍肌⑿l(wèi)士通、華東電腦、四創(chuàng)電子

　　■ 高層表態(tài)，中國是網(wǎng)絡安全的堅定維護者。與此同時，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)安全大會（ISC）將于9月28日至9月30日在北京國家會議中心舉辦，事件性刺激有望再度刺激網(wǎng)絡安全主題的活躍。

　　相關公司：

　　綠盟科技、衛(wèi)士通

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