11月23日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公告了一份失聯(lián)(異常)私募機(jī)構(gòu)名單，在這份名單中，包括華天國(guó)泰、中融坤瑞、中元寶盛等12家私募基金公司，其中9家位于北京。

　　對(duì)私募機(jī)構(gòu)“失聯(lián)（異常）”進(jìn)行公示，是中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)今年9月29日建立的一項(xiàng)制度。按照基金業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)給出的解釋，只要通過(guò)電話、電子郵件或短信，協(xié)會(huì)均無(wú)法與這些機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系，這些機(jī)構(gòu)也沒(méi)有在限定時(shí)間內(nèi)回復(fù)相關(guān)情況，就可認(rèn)為是“失聯(lián)（異常）”。

　　建立私募“失聯(lián)(異常)”公示制度，無(wú)疑是加強(qiáng)私募基金管理的一種重要手段，也是將私募基金風(fēng)險(xiǎn)狀況及時(shí)通報(bào)投資者的一種有效方式。一旦出現(xiàn)私募“失聯(lián)（異常）”現(xiàn)象，就預(yù)示著有可能會(huì)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)，投資者也將可能出現(xiàn)損失。

　　雖然去年8月頒布并實(shí)施的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定了投資人的條件，不具備條件的投資者不能進(jìn)行私募投資，但是，這并不意味著有投資條件和承受能力，就可以不維護(hù)他們的合法權(quán)益，就可以對(duì)私募出現(xiàn)“失聯(lián)（異常）”這樣的現(xiàn)象置之不管。如果這樣，就是對(duì)違法行為的縱容，就會(huì)嚴(yán)重?fù)p害私募業(yè)的發(fā)展。

　　私募基金是近年來(lái)掀起的一個(gè)發(fā)展非常迅猛的行業(yè)，對(duì)一個(gè)新興行業(yè)來(lái)說(shuō)，其發(fā)展能否健康有序，監(jiān)管非常重要。尤其像私募基金這種不進(jìn)行前置審批、只進(jìn)行備案的行業(yè)，就更是需要有完善的監(jiān)管制度和有效的監(jiān)管手段做保證，盡可能地把矛盾和問(wèn)題消滅在萌芽狀態(tài)，尤其不能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

　　從總體上講，目前的私募基金還沒(méi)有形成太大的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有對(duì)行業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響。但是，風(fēng)險(xiǎn)的苗頭也在不斷顯現(xiàn)。就像12家“失聯(lián)（異常）”的公司一樣，實(shí)質(zhì)是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)，也是監(jiān)管失控的一種現(xiàn)象。因?yàn)椋瑹o(wú)論是賺錢還是虧錢，應(yīng)該向投資者說(shuō)清楚，而不是失去聯(lián)系。顯然，這是下一步監(jiān)管層必須高度重視的問(wèn)題。要知道，“失聯(lián)（異常）”與投資效果不佳是完全不同的概念，投資損失，是能力問(wèn)題，“失聯(lián)（異常）”則是行為問(wèn)題，而行為問(wèn)題對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響要遠(yuǎn)大于能力，甚至?xí)o行業(yè)發(fā)展帶來(lái)災(zāi)難。

　　更重要的是，由于目前在如何衡量和判斷投資者是否符合條件、有沒(méi)有通過(guò)集資方式進(jìn)行私募投資等方面還缺乏有效的辨別能力，因此，一旦出現(xiàn)私募“失聯(lián)（異常）”等方面的問(wèn)題，就極有可能引發(fā)比較嚴(yán)重的社會(huì)矛盾，并可能帶來(lái)社會(huì)不穩(wěn)定因素。如何預(yù)防，對(duì)監(jiān)管者來(lái)說(shuō)也是一種考驗(yàn)。

　　而按照辦法所規(guī)定的監(jiān)管要求，主要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和中國(guó)基金業(yè)管理協(xié)會(huì)兩條線進(jìn)行監(jiān)管。前者主要依法對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)開展私募基金業(yè)務(wù)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和檢查，并依照《證券投資基金法》第一百一十四條規(guī)定采取有關(guān)措施。后者則重點(diǎn)將私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員誠(chéng)信信息記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)；根據(jù)私募基金管理人的信用狀況，實(shí)施差異化監(jiān)管。顯然，按照目前私募基金的規(guī)模以及資金來(lái)源等方面的情況看，僅僅依靠?jī)蓷l線監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。譬如資金來(lái)源問(wèn)題，假如真的涉及集資，監(jiān)管部門就不是證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)，而是金融監(jiān)管部門和公安機(jī)關(guān)了。

　　而私募不留任何痕跡地失去聯(lián)系，其行為也已經(jīng)超出了證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的范疇，是應(yīng)當(dāng)報(bào)案呢還是由兩條線的職能部門或機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，也沒(méi)有明確規(guī)定。而一旦出現(xiàn)這樣的問(wèn)題，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)就非常不利。

　　私募基金在發(fā)展過(guò)程中，要避免“失聯(lián)（異常）”等方面的問(wèn)題，毫無(wú)疑問(wèn)監(jiān)管不能失控，而應(yīng)當(dāng)迅速“打撈”，避免問(wèn)題擴(kuò)大化。必須清楚，在未來(lái)中國(guó)的發(fā)展中，像私募這樣的行業(yè)是需要加快發(fā)展的，切不可因?yàn)楸O(jiān)管不到位而使行業(yè)發(fā)展面臨強(qiáng)大的壓力，更不能因?yàn)閱?wèn)題的頻發(fā)而使投資者對(duì)行業(yè)發(fā)展失去信心。

　　按照中央要求，金融監(jiān)管體制將要進(jìn)行大力度的改革，對(duì)私募基金如何監(jiān)管，也一定會(huì)是一個(gè)重點(diǎn)?；镜南敕ㄊ?，對(duì)私募基金的監(jiān)管不能僅靠證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)兩條線，而必須納入大金融監(jiān)管范疇。那么，私募基金管理辦法也要順應(yīng)形勢(shì)，及時(shí)作出調(diào)整與修訂。

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