申通快遞借殼艾迪西上市 機(jī)構(gòu):公司復(fù)牌漲幅至少67%

　　艾迪西12月2日發(fā)布公告，申通快遞將借殼公司上市；具體來看，公司擬出售截至評估基準(zhǔn)日2015年12月31日所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債，預(yù)估值不低于7億元；并以16.44元/股定增90632.60萬股以及支付20億元現(xiàn)金，合計作價169.11億元購買申通快遞有限公司100%股權(quán)；同時以16.44元/股定增不超過29197.08萬股，募集配套資金不超過48億元，其中20億元將優(yōu)先用于支付申通快遞100%股權(quán)的現(xiàn)金對價，剩余部分將用于申通快遞“中轉(zhuǎn)倉配一體化項目”、“運輸車輛購置項目”、“技改及設(shè)備購置項目”及“信息一體化平臺項目”等項目建設(shè)。

　　另外，公司還表示，根據(jù)規(guī)定，公司在直通披露重大資產(chǎn)重組方案后，深圳證券交易所需對公司本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)文件進(jìn)行事后審核。因此，公司股票繼續(xù)停牌，預(yù)計繼續(xù)停牌時間不超過10個交易日，公司將在取得深圳證券交易所審核結(jié)果后，及時申請股票復(fù)牌。

　　對于艾迪西復(fù)牌后的表現(xiàn)，長江證券表示，給予公司“買入”評級?？紤]公司停牌前股價13.71元乘以增發(fā)后股本15.3億股，對應(yīng)市值210億元，從買入資產(chǎn)+凈募資額+置出資產(chǎn)對價看對應(yīng)204億元，假設(shè)2016年給予30倍市盈率則對應(yīng)351億元市值，因此向上至少有67%的空間。

　　機(jī)構(gòu)對于艾迪西復(fù)牌后市場表現(xiàn)的良好預(yù)期，與快遞行業(yè)的高景氣度以及申通快遞優(yōu)異的業(yè)績有著直接的關(guān)系；中國快遞行業(yè)仍處于高速成長期，2012年至2014年規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量增速分別為55%、62%和52%；快遞收入增速分別為39%、37%和42%。2014年，快遞業(yè)務(wù)量和收入分別為139.6億件和2045億元，而當(dāng)年申通快遞完成業(yè)務(wù)量近24億件，包裹完成量占全國總量的17%。業(yè)績方面，2014年申通快遞收入59.7億元，凈利潤6.4億元。申通快遞控股股東德殷控股及實際控制人陳德軍、陳小英承諾，承諾申通快遞2016元至2018凈利潤分別不低于11.7億元、14億元和16億元。

　　值得一提的是，今年10月份，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》，鼓勵各類資本依法進(jìn)入快遞領(lǐng)域，支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策的開放，資本杠桿的介入，將推動快遞企業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型新階段，未來三五年內(nèi)快遞行業(yè)整合并購速度必然加快，上市進(jìn)程也將加速。

　　對此，市場人士也表示，隨著申通快遞登陸A股市場，相關(guān)快遞物流類個股或再次吸引投資者目光，據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，當(dāng)前物流快遞相關(guān)個股主要有：新寧物流、怡亞通、華貿(mào)物流、外運發(fā)展、中儲股份、象嶼股份、飛馬國際、交運股份等。

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