四項IPO新規(guī)今起執(zhí)行 完善新股發(fā)行不是實施注冊制

　　2015年最后一天，證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行四個相關規(guī)則。證監(jiān)會特別指出，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準制下為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現(xiàn)了注冊制改革的精神，但不是開始實施注冊制。據(jù)了解，從今天起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時無需再預先繳款，小盤股將直接定價發(fā)行，發(fā)行審核將會更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機構(gòu)需要為保護投資者合法權(quán)益承擔更多的義務和責任。

　　北京青年報記者注意到，新股發(fā)行制度的四個相關原則于11月6日向社會公開征求意見，經(jīng)修改完善后于昨日正式發(fā)布。

　　四個相關原則分別是采納完善棄購股份處理的建議，對投資者棄購的股份，允許承銷商按事先公布的原則配售給其他參與申購的投資者，以體現(xiàn)《證券法》關于承銷商應首先將股票銷售給投資者的原則。采納完善現(xiàn)有報價剔除機制的建議，規(guī)定若最高申報價格與最終確定的發(fā)行價格相同時，剔除比例可以少于10%，避免出現(xiàn)相同報價中部分投資者被剔除的不公平情形。采納強化獨立性和募集資金使用信息披露的建議，修改了招股說明書準則，增加并細化了相關信息披露要求。采納完善攤薄即期回報補償機制信息披露要求的建議，在招股說明書準則中，增加了攤薄即期回報分析的假設前提、參數(shù)設置、計算過程等披露要求。

　　據(jù)了解，2015年11月6日，為適應市場逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境，證監(jiān)會重新啟動了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強化中介機構(gòu)責任、建立包括攤薄即期回報補償和先行賠付的投資者保護機制等完善新股發(fā)行制度改革措施。證監(jiān)會同時提出了相應修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案，并制定了《關于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》。

　　下一步，證監(jiān)會將根據(jù)全國人大的授權(quán)決定和國務院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規(guī)則制定及各項準備工作，積極穩(wěn)妥推進注冊制改革。相關工作進展和安排情況，將及時向社會公開。

　　市場

　　大盤年漲幅全球第三散戶人均虧損超1800元

　　經(jīng)歷了大起大落之后，2015年A股最后一天收跌，以大盤計算，A股全年上漲9.41%，在全球主要股市中暫時排名第三，與領先的德國、法國股指漲幅非常接近。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)全年漲幅驚人，分別高達84.41%和53.7%。

　　全年來看，滬指沖高回落，漲幅僅10%，但成交金額卻創(chuàng)出歷史新高。滬市年成交金額超過132萬億元，環(huán)比大增逾兩倍；深市年成交金額超過121萬億元，環(huán)比也增逾兩倍。從滬深兩市總體來看，2015年，兩市總成交金額超過250萬億元，日均成交超1萬億元。

　　五個交易日成交超過2萬億元，成交量最大的是5月28日，當天成交金額超2.36萬億元，當日滬深兩市也迎來大幅調(diào)整，滬指大跌6.50%，深成指大跌6.19%。

　　在滬深兩市大開大合的走勢下，中小投資者賺到錢了嗎？央行2015年5月報告曾透露，截至2014年末，個人投資者持有的A股已上市流通市值7.9萬億元(約為當時總流通市值的25%)。假設散戶持股比例保持在四分之一，以12月30日兩市流通市值42.27萬億元計算，個人投資者持有的流通市值為10.57萬億元。中證登數(shù)據(jù)顯示，2014年年末個人投資者約為7211萬戶，而12月29日披露的數(shù)據(jù)顯示，目前開立A股賬戶的個人投資者9792.21萬。有機構(gòu)根據(jù)公開數(shù)據(jù)得出結(jié)論，2015年年初個人投資者人均持有市值為10.97萬元，而到年末之時，人均持有市值為10.79萬元，人均虧損1800元。由于昨天兩市收跌，散戶人均虧損數(shù)將超過1800元。

　　動態(tài)

　　證券交易印花稅全部調(diào)整為中央收入

　　為妥善處理中央與地方的財政分配關系，國務院決定，從2016年1月1日起，將證券交易印花稅由現(xiàn)行按中央97%、地方3%比例分享全部調(diào)整為中央收入。有關地區(qū)和部門要從全局出發(fā)，繼續(xù)做好證券交易印花稅的征收管理工作，進一步促進我國證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　據(jù)了解，按照證監(jiān)會標準口徑統(tǒng)計，2015年上半年股票交易成交規(guī)模共計1379513億元，由此計算出股票交易印花稅約1380億元，創(chuàng)我國歷史最高水平。數(shù)據(jù)還顯示，2014年上半年，股票交易成交規(guī)模共計214358億元，股票交易印花稅約214億。由此可以得出，2014年上半年股票交易印花稅相比2014年同期大幅增長約545%。

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