央行變相降息  3個(gè)月MLF利率下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)

　　“適當(dāng)下調(diào)3個(gè)月MLF利率至2.75%，其實(shí)就是在變相降息，這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)的季節(jié)性流動(dòng)性需求乃至資本市場(chǎng)，都可以算作利好。”一家國(guó)有商業(yè)銀行的交易員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　日前，央行召開(kāi)商業(yè)銀行座談會(huì)，學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和人民銀行工作會(huì)議精神，并對(duì)搞好春節(jié)前后銀行體系流動(dòng)性管理、保持流動(dòng)性合理充裕、加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度等工作進(jìn)行了部署。會(huì)議認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。要認(rèn)真落實(shí)好穩(wěn)健的貨幣政策，助力今年五大重點(diǎn)工作。

　　會(huì)議指出，當(dāng)前已進(jìn)入春節(jié)現(xiàn)金投放高峰期，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)加大，要著力加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)好銀行體系流動(dòng)性，保持流動(dòng)性總量合理充裕，市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　根據(jù)春節(jié)前流動(dòng)性缺口的構(gòu)成和期限特點(diǎn)，央行將加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，提前對(duì)春節(jié)前后的流動(dòng)性安排進(jìn)行布局，有效滿足金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求。對(duì)于短期季節(jié)性的現(xiàn)金投放需求，將按歷年做法通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作對(duì)主要金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，節(jié)后到期與現(xiàn)金回籠自然對(duì)沖。

　　對(duì)于中期流動(dòng)性需求，央行將通過(guò)分別開(kāi)展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支持：一是根據(jù)金融機(jī)構(gòu)需求情況，開(kāi)展一定規(guī)模的MLF操作，并適當(dāng)下調(diào)3個(gè)月MLF利率至2.75%；二是對(duì)合格中小金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性需求，將繼續(xù)通過(guò)SLF和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款提供資金支持；三是對(duì)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，將繼續(xù)通過(guò)PSL和信貸政策支持再貸款提供適當(dāng)成本資金支持。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，2015年5月份，央行通過(guò)中期借貸便利操作凈收回中期基礎(chǔ)貨幣250億元，中期借貸便利期末余額10545億元，期限均為3個(gè)月，利率均為3.5%。此后央行未再進(jìn)行此期限MLF操作。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，央行此次調(diào)降3個(gè)月MLF利率高達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。

　　“從本月中旬開(kāi)始，央行已經(jīng)開(kāi)始向市場(chǎng)注入流動(dòng)性?！鄙鲜鰢?guó)有商業(yè)銀行交易員對(duì)央行的做法給予了充分肯定。他認(rèn)為，及時(shí)向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、季節(jié)性的流動(dòng)性需求以及資本市場(chǎng)都是有積極作用的。

　　央行在1月18日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了550億元短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作，期限為3天，中標(biāo)利率2.10%。1月15日，央行對(duì)9家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展MLF共1000億元，期限6個(gè)月，利率3.25%，與上次相同。央行表示，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度?！　　?/span>

　　1月19日，央行開(kāi)展了800億元7天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率持平于2.25%，同時(shí)重啟750億元28天期逆回購(gòu)，中標(biāo)利率2.60%。此前的1月14日，央行開(kāi)展了1600億7天期逆回購(gòu)，單日逆回購(gòu)規(guī)模創(chuàng)2015年2月以來(lái)的新高。

　　“商業(yè)銀行要準(zhǔn)確把握春節(jié)前后的現(xiàn)金運(yùn)行規(guī)律，深入分析流動(dòng)性變化形勢(shì)，全面掌握市場(chǎng)需求，加強(qiáng)自身流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理，牢固樹(shù)立經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有好的信心，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力?！毖胄袕?qiáng)調(diào)。

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