歐洲央行大開水閘 QFII逆勢抄底中小創(chuàng)

　　北京時(shí)間周四晚間，歐洲央行突然宣布新一輪貨幣寬松措施，在通脹持續(xù)萎靡不振的情況下，市場對(duì)于歐洲央行繼續(xù)降息和寬松一直抱有預(yù)期，但未曾預(yù)料會(huì)如此之快。歐洲央行公布利率決議下調(diào)三大利率同時(shí)還宣布擴(kuò)大QE規(guī)模，從此前的每月600億歐元至每月800億歐元。歐央行寬松力度大幅超出市場預(yù)期，歐元暴跌百余點(diǎn)，歐股大漲，黃金急速下挫后快速拉升收復(fù)失地。分析人士認(rèn)為，歐洲央行的寬松行動(dòng)，在短期內(nèi)對(duì)國際金融市場形成利好，外盤可能反彈并在短期內(nèi)有利于A股企穩(wěn)。

　　歐洲央行突然下調(diào)三大利率并擴(kuò)大QE規(guī)模

　　周四晚間，歐洲央行公布利率決議，同時(shí)下調(diào)三大利率：下調(diào)主要再融資利率5個(gè)基點(diǎn)至0%，超出預(yù)期；下調(diào)隔夜存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.4%，符合預(yù)期；下調(diào)隔夜貸款利率5個(gè)基點(diǎn)至0.25%，超出預(yù)期。

　　此外，歐洲央行還宣布擴(kuò)大QE規(guī)模至每月800億歐元，此前為600億歐元。擴(kuò)大QE范圍至包括非銀行企業(yè)債券。新措施將在3月16日生效。此外，歐洲央行宣布將啟動(dòng)新一輪TLTRO(長期再融資)操作，起始時(shí)間為2016年6月，持續(xù)時(shí)間4年。長期再融資操作的利率可以與存款利率一致。歐央行寬松力度大幅超出市場預(yù)期，歐元暴跌百余點(diǎn)，歐股大漲，黃金急速下挫后快速拉升收復(fù)全部失地。

　　最新的通脹數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月CPI意外陷入萎縮。四大經(jīng)濟(jì)體中，德國、法國、西班牙三個(gè)國家的CPI均不及預(yù)期。目前，歐元區(qū)19國的通脹水平已經(jīng)接近三年不及歐央行“接近且略低于2%”的通脹目標(biāo)。為了打消市場對(duì)通縮的擔(dān)憂，歐洲央行在“放水”的道路上越走越遠(yuǎn)。分析認(rèn)為，歐洲央行的寬松舉措，對(duì)外圍市場構(gòu)成利好，也間接有助于疲弱的A股短期企穩(wěn)。

　　A股震蕩走低 QFII逆勢抄底中小創(chuàng)暫時(shí)被套

　　隨著上市公司2015年報(bào)逐步披露，QFII去年底持倉情況也陸續(xù)浮出水面。統(tǒng)計(jì)顯示，己披露年報(bào)的上市公司中有近20家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)QFII身影，其中近一半為去年四季度新進(jìn)買入。

　　與一直青睞低估值藍(lán)籌不同，QFII新增倉的風(fēng)格有所變化，更偏愛中小創(chuàng)股票。業(yè)內(nèi)人士指出，在各類機(jī)構(gòu)投資者中，QFII一直被認(rèn)為是擇時(shí)較為精準(zhǔn)的代表，其投資動(dòng)向也最受投資者的關(guān)注。年報(bào)所反映的QFII投資風(fēng)格的變化值得投資者關(guān)注。

　　然而，今年開年至今的大部分時(shí)間里，A股一直處于震蕩尋底的過程當(dāng)中，特別是創(chuàng)業(yè)板股票，走勢相當(dāng)疲軟。去年4季度加倉的QFII，目前也大多處于套牢狀態(tài)。他們的擇時(shí)和選股決策，這一次是否還能得到未來的行情嘉獎(jiǎng)，已成為一個(gè)頗具爭議的話題。樂觀的基金經(jīng)理認(rèn)為，A股市場經(jīng)歷去年以來的大幅下跌之后，不少成長股的估值已經(jīng)具有吸引力，中小創(chuàng)并非全部都是高估值的地雷，里面也有黃金，投資者可細(xì)心選股，擇機(jī)進(jìn)行布局。

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