涉訴70億元 五礦信托上市遭問(wèn)詢

　　日前，*ST金瑞披露購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案，收購(gòu)五礦資本、五礦信托、五礦證券等股權(quán)。交易完成后，*ST金瑞將持有五礦信托67.86%股權(quán)。這意味著，若順利并購(gòu)，五礦信托將成為今年第三家謀求“曲線上市”的信托公司。

　　然而，5月31日，*ST金瑞卻發(fā)布公告稱，收到上交所問(wèn)詢函，問(wèn)詢函對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)五礦信托未決訴訟及潛在糾紛表達(dá)了關(guān)注。

　　根據(jù)*ST金瑞的購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案披露，截至本預(yù)案出具日，五礦信托存在未決訴訟17起，涉及金額約70億元，這一金額超過(guò)該公司資產(chǎn)總額。在此背景下，五礦信托曲線上市的前景，將會(huì)怎樣？

　　五礦信托等資產(chǎn)交易對(duì)價(jià)達(dá)到183億元

　　信托公司今年以來(lái)接連成為上市公司并購(gòu)標(biāo)的。繼此前江蘇信托擬借助*ST舜船曲線上市后，五礦信托又成為了上市公司最新的并購(gòu)對(duì)象。

　　5月20日，*ST金瑞發(fā)布購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)案，*ST金瑞以10.15元/股的價(jià)格發(fā)行股份，購(gòu)買五礦資本100%股權(quán)，向西寧城投、青海華鼎等發(fā)行股份購(gòu)買五礦信托、五礦證券和期貨等相關(guān)股權(quán)。

　　如果這筆總對(duì)價(jià)達(dá)到183億元的交易完成，*ST金瑞將持有五礦資本100%股權(quán)，并將通過(guò)五礦資本間接持有五礦信托67.86%股權(quán)。*ST金瑞的主業(yè)，也將從電池材料業(yè)務(wù)拓展到金融業(yè)務(wù)，成為擁有信托、金融租賃等牌照的綜合性金融服務(wù)企業(yè)。

　　屆時(shí)，五礦信托將成為今年第三家謀求曲線上市的信托公司。此前，浙金信托和江蘇信托，分別借助浙江東方和*ST舜船曲線上市。

　　新京報(bào)記者注意到，目前五礦信托注冊(cè)資本為20億元。其中，五礦資本持股66%，青海國(guó)投、西寧城投和青海華鼎分別持股30.98%、2.96%和0.06%。

　　年報(bào)顯示，2015年，五礦信托營(yíng)業(yè)收入21.75億元，同比增長(zhǎng)40.68%，凈利潤(rùn)11.45億元，同比增長(zhǎng)30.26%。此外，該公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等指標(biāo)在全行業(yè)排名均為第15名。

　　五礦信托通過(guò)*ST金瑞上市，與此前江蘇信托借殼*ST舜船手法相仿：二者均是信托公司借用了上市公司保殼的時(shí)機(jī)介入。

　　17起訴訟集中在煤礦、房地產(chǎn)等行業(yè)

　　此前，謀求曲線上市的浙金信托和江蘇信托均收到交易所發(fā)的重組問(wèn)詢函。其中，江蘇信托就因2起超10億元未決訴訟被問(wèn)詢。這一次，五礦信托也未能避免。

　　5月31日，*ST金瑞發(fā)布公告稱，公司收到上交所問(wèn)詢函。交易所就收購(gòu)金融類資產(chǎn)的合規(guī)性、跨界風(fēng)險(xiǎn)、估值等問(wèn)題，向上市公司提出了12個(gè)問(wèn)題。

　　鑒于本次重組屬于跨界并購(gòu)，上交所重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　預(yù)案披露，五礦信托凈資本52億元，信托業(yè)務(wù)規(guī)模超過(guò)2800億元。2015年五礦信托年?duì)I業(yè)收入同比增加40.69%，遠(yuǎn)高于23.15%的全行業(yè)增速。

　　上交所在事后審核中發(fā)現(xiàn)，預(yù)案對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露較充分，但對(duì)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況及相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)等披露不足。

　　此外，上交所還關(guān)注了本次重組標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估作價(jià)問(wèn)題。根據(jù)預(yù)案，除五礦資本以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估外，五礦信托、五礦證券和五礦經(jīng)易期貨均采用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估，本次交易作價(jià)共計(jì)183.36億元。

　　問(wèn)詢函要求*ST金瑞分別列示信托、證券和期貨等標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估的市凈率，并與同類業(yè)務(wù)的上市公司進(jìn)行比較，說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估作價(jià)的公允性。

　　除上述問(wèn)題外，問(wèn)詢函重點(diǎn)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未決訴訟及潛在糾紛表達(dá)了關(guān)注。

　　預(yù)案披露，截至本預(yù)案出具日，五礦信托存在未決訴訟17起，涉及金額約70億元，其中，主動(dòng)管理類信托項(xiàng)目訴訟12起。2014年、2015年，五礦信托對(duì)于主動(dòng)管理項(xiàng)目下的風(fēng)險(xiǎn)事件分別計(jì)提了資產(chǎn)減值損失(未經(jīng)審計(jì))1.63億元和5.07億元。

　　根據(jù)交易預(yù)案，這些訴訟中，五礦信托為原告出現(xiàn)的有12起；另外5起，五礦信托作為被告，案由則涉及合同糾紛、信托糾紛、借款合同糾紛等，單起合同的最大標(biāo)的金額達(dá)到11.3億元。

　　新京報(bào)記者注意到，17起訴訟的當(dāng)事方，多為房地產(chǎn)公司或山西、內(nèi)蒙古等地的煤礦。有信托人士認(rèn)為，五礦信托在近幾年快速發(fā)展的同時(shí)，相關(guān)項(xiàng)目暴露的風(fēng)險(xiǎn)也不少。

　　70億元涉訴金額已超資產(chǎn)總額

　　新京報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，17起訴訟中，涉及金額超過(guò)10億元的有3起。

　　這些訴訟分別為：五礦信托與廣西有色集團(tuán)有限公司的借款合同糾紛，涉及金額10.63億元；與武漢金正茂商務(wù)有限公司和武漢徐東房地產(chǎn)開發(fā)有限公司借款合同糾紛，金額為10.93億元；與內(nèi)蒙古中西礦業(yè)有限公司和甘肅建新實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司等相關(guān)方借款合同糾紛，涉案金額為11.31億元。

　　引人關(guān)注的是，今年4月，因連續(xù)虧損，廣西有色金屬集團(tuán)，已宣布進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，“公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)”。

　　資料顯示，五礦信托資產(chǎn)總額為61.16億元，凈資產(chǎn)為56.49億元。按照此次涉及17起未決訴訟的70億元累計(jì)金額來(lái)算，目前五礦信托的涉訴總額已超過(guò)其公司的資產(chǎn)總額。

　　財(cái)報(bào)顯示，五礦信托去年末管理信托資產(chǎn)規(guī)模為2805.99億元，同比增速為5.33%，其中集合信托計(jì)劃資產(chǎn)一直是五礦信托最主要的管理信托資產(chǎn)種類，占比為59.18%。

　　同時(shí)，五礦信托去年資產(chǎn)減值損失為5.07億元，同比增211%。

　　對(duì)此，五礦信托接受媒體采訪時(shí)稱，近年來(lái)因經(jīng)濟(jì)下行傳導(dǎo)，信托行業(yè)個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)事件有所增加；五礦信托出于對(duì)所面臨風(fēng)險(xiǎn)事件的性質(zhì)、保障措施以及處置策略綜合考慮，對(duì)主動(dòng)管理項(xiàng)目下的風(fēng)險(xiǎn)事件計(jì)提了相應(yīng)的資產(chǎn)減值損失。

　　近日，新京報(bào)記者就此多次致電五礦信托公司北京辦公區(qū)電話，試圖咨詢公司如何應(yīng)對(duì)17起訴訟等問(wèn)題。

　　一位工作人員稱，不太清楚此事，稍后會(huì)請(qǐng)相關(guān)人士給予回復(fù)。截至發(fā)稿，新京報(bào)記者尚未收到五礦信托方面的回復(fù)。

　　新京報(bào)記者 鄒晨輝