央行行長助理：中國貨幣政策還有較大回旋空間

　　中新社青島6月4日電 (記者周銳)中國人民銀行行長助理殷勇4日在青島表示，相對于世界上其它主要經(jīng)濟體而言，中國貨幣政策的回旋空間還是比較大的。

　　殷勇是在“2016青島中國財富論壇”上說這番話的。他表示，全球金融危機后，世界上中央銀行的貨幣政策從傳統(tǒng)政策工具越來越向非傳統(tǒng)工具轉(zhuǎn)移，最開始把利率從正值降到零，后面又進一步實行了擴展資產(chǎn)負債表的量化寬松政策，在這些政策未有明顯效果的情況下，一些主要的中央銀行又實行了負利率政策?，F(xiàn)在，又有一些人提出了一個更新的貨幣政策概念，就是“直升機撒錢”。

　　殷勇指出，相比而言，中國經(jīng)濟目前還處在一個中高速的增長水平，核心通脹還保持穩(wěn)定，傳統(tǒng)的貨幣政策工具，包括利率工具、準備金率都有正常調(diào)節(jié)的空間。他強調(diào)，中國央行沒有進行量化寬松，從這一點看，中國貨幣政策回旋空間還是比較大的。

　　對于中國貨幣政策當前的形態(tài)，殷勇表示，“穩(wěn)健”是一個準確的描述。目前，中國經(jīng)濟面臨很多的不確定性，包括資本流動變化、經(jīng)濟增長速度變化、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等。因此，中國的貨幣政策就要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)好這些不同的方面，而不能只看其中的某一個指標或者某一個角度，所以說穩(wěn)健性是中國央行追求的貨幣政策目標。

　　殷勇認為，包括中國在內(nèi)，當前全球主要經(jīng)濟體貨幣政策都面臨五方面挑戰(zhàn)。

　　其一是在潛在增長率下降的環(huán)境下，如何進一步實施貨幣政策。他表示，雖然很多人對貨幣政策給予了更高的期待，但貨幣政策很難解決結(jié)構(gòu)性問題。

　　其二是在債務(wù)可持續(xù)性壓力不斷加大的情況下，如何實施貨幣政策。低利率可以降低債務(wù)融資成本，但會同時降低去杠桿的動力；高利率可以推動去杠桿進程，但會對實體經(jīng)濟造成較大沖擊。

　　其三是在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，如何做好貨幣政策的數(shù)量目標和價格目標之間的權(quán)衡。

　　其四是如何做好宏觀政策和微觀調(diào)整之間的平衡。

　　其五是如何做好各種政策的協(xié)調(diào)。他表示，當下央行追求的宏觀經(jīng)濟目標越來越多，包括經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、國際收支平衡、金融穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，但是央行擁有的宏觀政策工具數(shù)量是有限的，如何處理好有限工具和多個目標之間的關(guān)系是一個新挑戰(zhàn)。(完)