13條紅線，能否管住“網(wǎng)貸”這匹野馬

　　近日，銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（下稱《辦法》）。給網(wǎng)貸機構劃了13條不能觸碰的“紅線”，包括不允許“網(wǎng)貸”機構吸收存款、設立資金池進行非法集資等等，此外還規(guī)定P2P只能從事小額借貸，個人在同一平臺上借款上限為20萬元。

　　這次對網(wǎng)貸的立規(guī)矩，是讓網(wǎng)貸回歸“本來的樣子”。如今我們一提到網(wǎng)貸、P2P，想到的往往是金主“跑路”、騙人、暴力催討、女大學生裸體欠條等等負面信息。其實就在兩年之前，甚至一年多之前，網(wǎng)貸還是一個基于互聯(lián)網(wǎng)+的正面字眼，與普惠金融、創(chuàng)業(yè)等等密切相關。

　　網(wǎng)貸在一年多時間里，是怎么樹立了自己的負面形象呢？簡而言之，就是忘了初心，忘了普惠金融、點對點服務的根本。

　　這次《辦法》，網(wǎng)絡借貸（P2P）定義為“信息中介”，也只能做信息中介。網(wǎng)絡借貸就是對個體與個體之間融資活動進行撮合的信息中介機構。第一，信息中介不是“信用中介”，不允許網(wǎng)貸機構吸收存款，設立資金池進行非法集資。第二，明確網(wǎng)貸機構是小額分散的經(jīng)營模式，主要是為傳統(tǒng)金融機構覆蓋不了，或者是滿足不達銀行放貸標準的廣大群眾的資金需求，是為“長尾客戶提供信息撮合服務”。

　　網(wǎng)絡借貸（P2P）的本義，不就是點對點（peer to peer）嗎？不就是通過互聯(lián)網(wǎng)這個巨大的平臺聯(lián)通一切，實現(xiàn)閑置資金的供給方和資金的需求方，在網(wǎng)貸平臺上進行大規(guī)模、低成本的交易嗎？平臺不就是做中介服務嗎？這才是互聯(lián)網(wǎng)的根基所在，也是互聯(lián)網(wǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)金融革命的基石。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的魅力，不是對于傳統(tǒng)銀行的網(wǎng)點的廉價替代。而是說，密集度呈數(shù)量級提高的人機互動、人人互動，聯(lián)通金融的供給端和需求端，使融資和借貸成本呈指數(shù)下降。這就使得教科書中所說的“風險的充分分散”成為現(xiàn)實；因風險分散不充分而起的交易費用可以極大降低；也意味著，“機會組合的最大化”成為現(xiàn)實，因最低門檻過高而導致的交易費用也趨于最小化。同時也因為借貸門檻的降低，使普惠金融成為可能，使原本傳統(tǒng)銀行無法服務的客戶得到金融服務。

　　資金廣泛互聯(lián)互通；小規(guī)模借貸（甚至是極小的規(guī)模借貸，以分攤金融風險）；網(wǎng)貸平臺只承擔信息中介服務而不做傳統(tǒng)銀行的資金池；降低金融門檻，實現(xiàn)普惠金融，這一切才是網(wǎng)絡（P2P）“本來的樣子”。也正是這種原創(chuàng)力讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為黑馬，引爆金融革命。

　　而事實是，這幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融泥沙俱下，多是打著互聯(lián)網(wǎng)旗號做著線下經(jīng)營，從事的傳統(tǒng)非法吸收公眾存款、非法集資的勾當。從技術上說，很多平臺不再是信息中介服務，而是“自編自導”了很多項目，騙取借貸人的資金；有的把資金集中投到了一兩個房地產(chǎn)項目中，違背了互聯(lián)網(wǎng)金融“風險的充分分散”的原則。此時的互聯(lián)網(wǎng)金融早已“脫網(wǎng)”，成為掛羊頭賣狗肉的傳統(tǒng)集資。

　　而這次的《辦法》所立的不設立資金池、只能從事小額借貸的規(guī)矩，就是讓網(wǎng)貸回歸普惠金融的初心。