神秘牛散舉牌*ST山水 目的或為“曲線借殼”

　　9月21日晚間，*ST山水發(fā)布公告稱，公司被吳太交、周曉艷、趙明賢、林寧耀4位神秘自然人“舉牌”。公告顯示，上述4位人為一致行動人。

　　實際上，以租房為主營業(yè)務的*ST山水早已成為“空殼公司”，在大股東多次尋求賣殼套現(xiàn)失敗后，公司頻繁遭到神秘買方“掃貨”。

　　另一方面，由于大股東之一六合逢春財務涉及糾紛，所持股權遭法院強售，根據(jù)相關規(guī)定，*ST山水三年內(nèi)不能“賣殼”。有分析人士認為，此次牛散殺入，不排除是曲線借殼。

　　神秘牛散舉牌

　　*ST山水公告稱，截至2016年9月19日收市，吳太交、周曉艷、趙明賢、林寧耀通過大宗交易，合計受買公司1012.22萬股股份，占公司總股本的 4.999954%；其中，吳太交持有公司262.22萬股股份，占公司總股本的1.29526%；周曉艷、趙明賢、林寧耀各持有公司250萬股股份，均占公司總股本的1.234898%。

　　9月20日，上述4人簽署《一致行動人協(xié)議》，約定在處理有關上市公司經(jīng)營發(fā)展且需要經(jīng)上市公司股東大會審議批準的重大事項時采取“一致行動”。

　　對于“舉牌”目的，上述4人表示，其此次增持主要是普通的投資行為，目的是獲取投資收益，并且未來12個月內(nèi)，將繼續(xù)增加*ST山水不少于800萬股股份。

　　此外，上訴4人承諾：吳太交及其一致行動人與山水文化、山水文化的主要股東黃國忠、鐘安升及其一致行動人以及山水文化董事、監(jiān)事和高級管理人員及其他關聯(lián)方之間不存在關聯(lián)關系、一致行動關系及其他利益安排。

　　值得注意的是，由于股東六合逢春涉嫌合同糾紛，根據(jù)*ST山水公告， 8月9日，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司將六合逢春所持1810.72萬股股份劃轉(zhuǎn)至自然人陳鐘民名下。9月1日，深圳市中級人民法院通知公司，委托國信證券紅嶺中路證券營業(yè)部以大宗交易方式強制賣出上述1810.72萬股。

　　而上述4位牛散各自受讓250萬股公司股權，正是被強制售出的這一部分。

　　大股東急售股權

　　實際上，經(jīng)歷八次“賣殼易主”后，*ST山水目前涉及多宗權益糾紛，大股東黃國忠被傳“出逃躲債”，同時在其入主期間，公司曾多次謀劃賣殼，均已失敗告終。

　　不過，這并不妨礙牛散青睞。今年年初，*ST山水股價曾經(jīng)歷連續(xù)飆漲，在9個交易日內(nèi)漲幅達111.62%。上交所逼問“誰在買入”后，公司停牌自查。

　　隨后，上交所下發(fā)問詢函，稱舉牌人鐘安升和山水文化原有股東鄭俊杰、連妙純、連妙琳、侯武宏、鐘梓濤等的開戶交易情況具有關聯(lián)，疑似為一致行動人關系，上述6人合計持股數(shù)在山水文化中占股比例高達22.34%。

　　當時，《證券日報》曾刊發(fā)《山水文化控股權之爭的背后：鴻鵠系與公海賭王家族或存隱秘聯(lián)系》，揭開鐘安升及鄭俊杰等人背后關聯(lián)，“公海賭王”連氏家族的神秘買方團也就此浮出水面。

　　在這樣的背景下，今年4月份，*ST山水謀劃售殼事宜再度破產(chǎn)。*ST山水表示，未來3個月內(nèi)不再籌劃增發(fā)事項。但是，這并沒有影響公司大股東黃國忠賣殼套現(xiàn)的決心。今年6月份，黃國忠再次試圖出售股權，與岳陽鼎盛科技發(fā)展有限公司簽署《股權轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，轉(zhuǎn)讓其所持的上市公司2000萬股股份，占公司股權的比例為9.88%。

　　但是，黃國忠未能如愿。在上交所密切關注下，*ST山水表示，黃國忠所持股份處于質(zhì)押、凍結、輪候凍結狀態(tài)，且處于被山西證監(jiān)局立案調(diào)查階段，相關股權轉(zhuǎn)讓存在重大不確定性。

　　據(jù)公告披露，2015年10月21日，中國證監(jiān)會山西監(jiān)管局因黃國忠、丁磊、北京六合逢春文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司涉嫌實施信息披露重大遺漏證券違法行為，目前黃國忠處于被山西證監(jiān)局立案調(diào)查階段，存在《減持規(guī)定》第六條規(guī)定的大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被中國證監(jiān)會立案調(diào)查或者被司法機關立案偵查期間的情形。

　　也就是說，黃國忠套現(xiàn)企圖再次破產(chǎn)。8月22日，黃國忠與岳陽鼎盛科技發(fā)展有限公司簽署《股權轉(zhuǎn)讓意向終止協(xié)議》。雙方同意終止及取消股權轉(zhuǎn)讓。

　　實際上，除被質(zhì)押及凍結外，黃國忠所持的2000萬股*ST山水，共被輪候凍結過36次。當時，一位不愿具名的券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，“大股東在自己被證監(jiān)會調(diào)查、股權被質(zhì)押的情況下，仍一意孤行企圖轉(zhuǎn)讓股權，說明套現(xiàn)的心情已經(jīng)非常急迫?！?/p>

　　疑似曲線借殼

　　屋漏偏逢連夜雨，黃國忠股權禁售的同時，*ST山水又遭到監(jiān)管機構處罰。今年6月份，證監(jiān)會山西監(jiān)管局向公司第一大股東黃國忠、廣西鉦德公司、公司第二大股東六合逢春、丁磊下達《行政處罰事先告知書》，公司股東因為信披違規(guī)，而被證監(jiān)會處罰。

　　據(jù)證監(jiān)會調(diào)查結果，黃國忠在2014年8月13日披露的山水文化《收購報告書》中，未披露其最近五年擔任廣西萬鑫酒店管理有限責任公司監(jiān)事、百色融通投資有限公司執(zhí)行诪事的任職情況；未披露上述兩公司的主營業(yè)務和注冊地情況、其本人與上述兩公司存在產(chǎn)權關系的情況，未完整披露近五年涉及與經(jīng)濟糾紛有關的重大民事訴訟的情況。

　　對于以上違規(guī)行為，證監(jiān)會決定對黃國忠給予警告，并處60萬元罰款；對廣西鉦德公司給予警告，并處以40萬元罰款；對六合逢春給予警告，并處45萬元罰款；對丁磊給予警告，并處30萬元罰款。

　　值得注意的是，根據(jù)證監(jiān)會借殼新規(guī)，實際控制人或者控股股東被證監(jiān)會處罰，公司將三年不得賣殼。而*ST山水目前唯一收入來源是“收租金”，上述分析師表示，“其實質(zhì)已經(jīng)成為一家“殼公司”，如果不能賣殼，該類公司幾乎沒有任何存在價值?！?/p>

　　記者不禁疑惑，一家三年內(nèi)無法賣殼的“空殼”公司，因何成為牛散的舉牌目標？

　　對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一方面，由于市場對重組的預期已經(jīng)透支，因此這類股票價格低。但對于一些投資者而言，這就是價格洼地，未來它一定還會繼續(xù)重組賣殼；另一方面，也不排除其背后有公司在二級市場不斷吸股，最終達到曲線借殼，這樣可以規(guī)避‘借殼重組’?！?/p>

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