近90家企業(yè)上市之路“遇阻” 32家企業(yè)“終止審查”

　　中國證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，因“中止”和“終止”審查，有近90家企業(yè)上市之路“遇阻”。在IPO資源稀缺的當下，“中止”和“終止”審查頻頻出現(xiàn)顯示出監(jiān)管的“從嚴”態(tài)勢。并且，證監(jiān)會強化從IPO源頭治理，表明在市場自我出清功能有限的背景下，強監(jiān)管將成為常態(tài)。

　　57家企業(yè)“中止審查”

　　據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站相關(guān)數(shù)據(jù)，截至9月22日受理首發(fā)企業(yè)837家，其中已過會91家，未過會746家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)689家，中止審查企業(yè)57家。

　　這57家企業(yè)為什么會“中止審查”？根照2014年4月4日發(fā)布的《發(fā)行監(jiān)管問答》，申請首次公開發(fā)行股票而被中止審查的企業(yè)分為四種情形：申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續(xù)的；發(fā)行人主體資格存疑或中介機構(gòu)職業(yè)行為受限導致審核程序無法繼續(xù)的；對發(fā)行人披露的信息存在質(zhì)疑需要進一步審核的；發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常展開的。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，中止審核企業(yè)中發(fā)生第一種情形的達42家，占比接近四分之三；發(fā)生第四種情形的有10家；其他5家主要是第二種情形。

　　32家企業(yè)“終止審查”

　　證監(jiān)會數(shù)據(jù)還同時顯示，截至目前，已有32家企業(yè)收到IPO終止審查決定，其中僅8月就達到9家。

　　32家企業(yè)被“終止審查”的依據(jù)是什么？從此前證監(jiān)會集中公布的一批終止IPO審查企業(yè)的情況看，存在的問題包括：部分股東、董事受讓股份的資金來源不清，股權(quán)權(quán)屬不清晰；收入、利潤與同行業(yè)上市公司變化趨勢不一致且披露理由不充分；報告期業(yè)績大幅下滑，少數(shù)企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損；大額資金周轉(zhuǎn)、資金往來行為未在招股說明書中披露，信息披露不完整；申請文件出現(xiàn)多處業(yè)務數(shù)據(jù)差異和差錯，信息披露不一致等。

　　以今年8月28日被終止審查的深圳市海明潤超硬材料股份有限公司為例，業(yè)界分析認為，除了預披露后始終未按照相關(guān)要求對企業(yè)財務報告進行更新外，財報中一些瑕疵甚至低級錯誤也可能是導致其“出局”的重要原因。

　　從源頭堵住“帶病申報”

　　今年6月，證監(jiān)會部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專項執(zhí)法行動。企業(yè)產(chǎn)品市場、財務狀況、經(jīng)營風險等與投資者權(quán)益密切相關(guān)的環(huán)節(jié)成為監(jiān)管的重點。

　　9月6日，欣泰電氣以“欺詐發(fā)行退市第一股”被深圳證券交易所暫停上市，其被視為新一輪監(jiān)管風暴的標志性事件。

　　不過，與嚴厲查處欺詐發(fā)行相比，從源頭堵住“帶病申報”，顯然能將失信企業(yè)對市場和投資者利益的侵害降到最低。目前，監(jiān)管層在這方面已顯示出“從嚴”態(tài)勢。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，將在發(fā)行審核過程中切實履行法律賦予的監(jiān)管職責，重點關(guān)注在審企業(yè)是否存在“帶病申報”問題，堅決把不符合發(fā)行條件的企業(yè)擋在IPO大門之外。

　　“尤其是對于明顯不符合發(fā)行條件或信息披露存在重大瑕疵、保薦機構(gòu)不審慎履行保薦工作職責、不積極采取措施主動撤回申請、仍然隱瞞掩蓋、心存僥幸、帶病申報，意圖博弈過關(guān)的，將發(fā)現(xiàn)一起查處一起，堅決依法嚴肅追究有關(guān)機構(gòu)和責任人員的法律責任?！编圁凑f。

　　截至9月23日，年內(nèi)有130多只新股完成申購。另據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，今年前7個月A股首次發(fā)行籌資總額不足340億元（以IPO上市首日為基礎統(tǒng)計）。

　　中國市場學會理事、經(jīng)濟學教授張銳表示，在規(guī)范并購重組的同時，證監(jiān)會強化從IPO的源頭治理，進而推動形成“市場化改革方法”與“警示打擊式監(jiān)管”齊頭并進的治市全新套路?！霸谑袌鲎晕页銮骞δ苡邢薜谋尘跋?，強監(jiān)管將成為常態(tài)?！?/p>

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