半年報監(jiān)管問詢 上交所聚焦四類公司

　　對于滬市公司2016年半年報信息披露的事后監(jiān)管問詢，上交所主要聚焦四類公司：一是曾經(jīng)多次出現(xiàn)信息披露違規(guī)情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業(yè)績變臉、經(jīng)營業(yè)績明顯異于同行業(yè)變化趨勢的公司；三是存在利用不當(dāng)會計處理粉飾財務(wù)報告、掩蓋經(jīng)營業(yè)績大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　在供給側(cè)改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景下，滬市公司上半年經(jīng)營業(yè)績總體平穩(wěn)。截至目前，滬市公司2016年半年報信息披露事后監(jiān)管問詢工作已基本結(jié)束。10月14日，上交所在新聞發(fā)布會上就2016年半年報信息披露監(jiān)管問詢情況透露，四類公司成為其監(jiān)管問詢的重點，包括半年報信息披露違規(guī)且未明顯改善的公司、業(yè)績變臉公司、不當(dāng)會計處理粉飾財報的公司以及存在重組“雙高”的公司。

　　監(jiān)管聚焦四類公司四大問題

　　據(jù)了解，實施半年報事后監(jiān)管問詢，是上交所履行信息披露自律監(jiān)管法定職責(zé)中的一項重要工作。上交所表示，滬市公司今年上半年經(jīng)營業(yè)績總體平穩(wěn)，但部分公司生產(chǎn)經(jīng)營仍存在階段性困難，投資者對此十分關(guān)心，也對半年報信息披露的合規(guī)性和有效性提出了更高的要求。為此，上交所公司監(jiān)管部門在常規(guī)事后監(jiān)管的基礎(chǔ)上，緊扣風(fēng)險防范這條主線，圍繞發(fā)現(xiàn)問題和揭示風(fēng)險這一監(jiān)管目標(biāo)展開事后問詢。

　　在本次監(jiān)管問詢過程中，上交所主要聚焦于四類公司：一是曾經(jīng)多次出現(xiàn)信息披露違規(guī)情形，且未有明顯改善的公司；二是上市后業(yè)績變臉、經(jīng)營業(yè)績明顯異于同行業(yè)變化趨勢的公司；三是存在利用不當(dāng)會計處理粉飾財務(wù)報告、掩蓋經(jīng)營業(yè)績大幅下滑嫌疑的公司；四是前期并購重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　上交所在半年報事后監(jiān)管問詢中發(fā)現(xiàn)，部分公司半年報信息披露存在一些不準(zhǔn)確和不完整的情況，影響到投資者理解公司的實際經(jīng)營狀況和作出審慎的投資決策。對此，上交所已督促相關(guān)公司及時進(jìn)行了補充更正，主要涉及四個方面：一是經(jīng)營境況與行業(yè)趨勢不匹配。通常而言，上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，與行業(yè)整體趨勢應(yīng)當(dāng)發(fā)生同向變化。事后問詢發(fā)現(xiàn)，部分公司的經(jīng)營行為明顯不符合行業(yè)變化趨勢。

　　二是業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量不匹配?，F(xiàn)金流量與業(yè)務(wù)收入的匹配程度，體現(xiàn)了上市公司的盈利質(zhì)量。上交所在問詢中發(fā)現(xiàn)，一些公司收入和利潤持續(xù)增長，但是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻持續(xù)為負(fù)，應(yīng)收賬款增長較快，壞賬產(chǎn)生的可能性也在增加。還有的公司改變以往的銷售政策，給予客戶較長的回款期限，未來回款存在較大壓力。

　　三是同一業(yè)務(wù)境內(nèi)外業(yè)績不匹配。上交所注意到，近年來，伴隨跨境并購的日益普遍，很多上市公司在境外設(shè)立了生產(chǎn)和銷售基地。盡管境內(nèi)外業(yè)務(wù)會受到客戶、渠道、環(huán)保等多重因素影響，相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利可能會存在差異，但半年報顯示，一些公司境外業(yè)務(wù)的主要客戶位于境內(nèi)，而相關(guān)業(yè)務(wù)的運費等附加費用未見明顯增加，同時毛利率也未發(fā)生明顯變化。也有個別主要業(yè)務(wù)收入來自境外的家電類上市公司，在存在品牌辨識度不高、境外主要客戶面臨破產(chǎn)清算、員工罷工等問題的情況下，毛利率仍然高于境內(nèi)同類業(yè)務(wù)。

　　四是上市前后業(yè)績趨勢不匹配。上市后出現(xiàn)“業(yè)績變臉”，一直是投資者十分關(guān)注的問題。上交所在事后問詢中仍然發(fā)現(xiàn)一些新上市公司上市后業(yè)績大幅下滑，有的甚至出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性的變化。其中，雖然有宏觀經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展等多重影響，但前期經(jīng)營與信息披露是否存在問題仍然值得關(guān)注。另外，資金運用與經(jīng)營活動不匹配也受到市場廣泛關(guān)注。上交所發(fā)現(xiàn)，有公司與控股股東期間發(fā)生大額非經(jīng)營性資金往來，涉嫌大額期間非經(jīng)營性資金占用；有公司營業(yè)收入為零，在幾乎無經(jīng)營活動的情況下，出現(xiàn)大額預(yù)付款項，這些公司資金安全問題和資金運用風(fēng)險凸顯，也是監(jiān)管問詢關(guān)注的重點。

　　會計處理合規(guī)性成監(jiān)管重點

　　上交所在發(fā)布會上表示，會計處理的合規(guī)性和適當(dāng)性，直接關(guān)系到半年報業(yè)績的準(zhǔn)確性和客觀性，因此強化會計處理合規(guī)性成為上交所半年報審核中的重要工作。針對發(fā)現(xiàn)的帶有普遍性的會計信息披露問題，上交所著重強化了四方面的事后問詢。

　　一是收入確認(rèn)是否合理。一些主營業(yè)務(wù)陷于停滯的公司，將貿(mào)易收入作為實現(xiàn)收入的主要來源，本次問詢重點關(guān)注了相關(guān)風(fēng)險公司貿(mào)易收入是否具有真實背景、收入和成本確認(rèn)的會計政策是否妥當(dāng)、是否隱瞞與主要客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等問題。

　　二是費用分?jǐn)偸欠窈侠?。問詢重點聚焦于是否存在通過跨期計提調(diào)節(jié)利潤和費用變化是否合理。

　　另外，資產(chǎn)減值是否合理亦是問詢重點。上交所發(fā)現(xiàn)，部分公司出現(xiàn)了階段性的生產(chǎn)經(jīng)營困難，相關(guān)賬面資產(chǎn)也出現(xiàn)了減值的跡象。在此背景下，是否足額計提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，成為又一關(guān)注要點。

　　最后一個關(guān)注點是，長期投資的確認(rèn)是否合理。為適應(yīng)轉(zhuǎn)型升級，許多上市公司積極實施并購重組。其中，大額對外投資的會計核算對上市公司業(yè)績狀況影響重大。上交所問詢發(fā)現(xiàn)，個別公司的境外并購?fù)顿Y，受當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、境內(nèi)外準(zhǔn)則的差異以及對投資企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)實際介入受限等因素影響，長期投資初始確認(rèn)及后續(xù)計量相關(guān)會計處理存在爭議，進(jìn)而影響到半年報的業(yè)績。

　　上交所在14日的發(fā)布會上表示，半年報披露期間，上交所堅持問詢和監(jiān)管并行，對發(fā)現(xiàn)的問題，即問即改，在第一時間采取監(jiān)管行動，并對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為采取了紀(jì)律處分措施。據(jù)上交所披露，本次納入重點問詢的公司共計180余家，上交所公司監(jiān)管部門已對其中的30余家公司發(fā)出事后監(jiān)管問詢函，提出各類問題共計600余項，并全部對外公開。?（祁豆豆）

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