人民幣對(duì)美元中間價(jià)連續(xù)下調(diào) 要不要換點(diǎn)外幣？

制圖：蔡華偉

　　6.78，6.81，6.91……

　　繼11月11日跌破6.8整數(shù)關(guān)口后，11月21日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)連續(xù)第十二天下調(diào)，報(bào)6.8985。雖然隨后一日有小幅上調(diào)，但24日便跌破6.9。近一個(gè)多月來(lái)，中間價(jià)先后跌穿6.8、6.9兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，讓不少人感嘆人民幣怎么如此不淡定了。那么，未來(lái)匯率會(huì)不會(huì)繼續(xù)波動(dòng)？到底要不要換點(diǎn)外幣？手里的美元英鎊又該怎樣保值增值？針對(duì)人們的關(guān)切，本報(bào)記者采訪了一些居民和有關(guān)專(zhuān)家。

　　匯率還會(huì)繼續(xù)波動(dòng)嗎

　　近來(lái)人民幣匯率下行主要是因?yàn)槊涝珡?qiáng)，同期人民幣對(duì)一籃子貨幣基本穩(wěn)定，也不存在長(zhǎng)期貶值基礎(chǔ)

　　“都6.91了，會(huì)不會(huì)年底就到7??？”看到身邊的人都在討論人民幣匯率，北京東城區(qū)某外企職員周小雨也有點(diǎn)坐不住了，“人民幣為啥跌得這么快？”

　　僅一個(gè)多月時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從突破6.7關(guān)口到如今逼近7.0關(guān)口，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)人民幣匯率“底”在哪里、跌勢(shì)何時(shí)止住。

　　“近期人民幣匯率下跌的主要原因是美元太強(qiáng)了?！敝薪鹚芯吭菏紫?jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明分析，近期，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，推動(dòng)美元指數(shù)上升，包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣都對(duì)美元出現(xiàn)了貶值。

　　若進(jìn)行橫向比較，人民幣跌幅在全球范圍內(nèi)并不算大。11月以來(lái)，受美元指數(shù)上漲影響，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)貨幣普遍下跌，100多種貨幣對(duì)美元有不同程度的貶值。

　　“受到美國(guó)大選影響，短期內(nèi)美元指數(shù)最大漲幅超過(guò)6%。相比美元對(duì)日元漲幅10%左右、對(duì)歐元在8%至10%左右，人民幣對(duì)美元跌幅也只有4.5%左右?！壁w慶明說(shuō)。

　　周小雨疑惑，雖然其他貨幣也有不同程度的貶值，但看到網(wǎng)上很多新聞標(biāo)題是人民幣較前一交易日下調(diào)幾百點(diǎn)，“每天兩三百點(diǎn)的波動(dòng)看起來(lái)也很?chē)樔税??！?/p>

　　“單純關(guān)注每天漲跌幾百個(gè)基點(diǎn)，意義并不大，更多還是要看歷史浮動(dòng)即相對(duì)值的變化。”趙慶明說(shuō)，以日元為例，近年來(lái)，幾乎每年日元兌美元匯率年均變動(dòng)均超過(guò)10%，而人民幣年均變化則小得多。比如，以年初6.5為基準(zhǔn)，即使年末達(dá)到7，年均變動(dòng)也僅為7%左右，不必過(guò)分恐慌。

　　目前，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，關(guān)注人民幣匯率，不能僅僅看其對(duì)美元的變化，還要關(guān)注對(duì)一籃子貨幣的變動(dòng)。

　　中國(guó)外匯交易中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月18日，CFETS(中國(guó)外匯交易中心)人民幣匯率指數(shù)為94.54，較10月末94.22有所上漲；BIS(國(guó)際清算銀行)貨幣籃子和SDR(特別提款權(quán))貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為95.89和95.33，相比9月末，三個(gè)人民幣匯率指數(shù)均穩(wěn)中略有升值。10月份，CFETS人民幣匯率指數(shù)始終在94上方運(yùn)行，全月年化波動(dòng)率為2.11%，保持著較小的波幅，人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定。

　　“匯率漲漲跌跌是正常現(xiàn)象，但影響匯率變化最根本的還是要看宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)和貿(mào)易投資數(shù)據(jù)看，人民幣匯率不存在長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)?！壁w慶明說(shuō)，去年“8·11”匯改以來(lái)，人民幣匯率定價(jià)機(jī)制更加完善，更能反映市場(chǎng)的供求關(guān)系，人民幣匯率波動(dòng)比過(guò)去更明顯也是人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化的結(jié)果，企業(yè)和個(gè)人應(yīng)當(dāng)正視這種波動(dòng)性。

　　近期，美元指數(shù)連續(xù)站在100以上，考慮到今年美聯(lián)儲(chǔ)加息是大概率事件，趙慶明認(rèn)為，若12月加息靴子落地，美元指數(shù)上漲會(huì)暫時(shí)告一段落，加上近期美聯(lián)儲(chǔ)加息影響已逐漸被市場(chǎng)消化，未來(lái)包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣走勢(shì)會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。

　　現(xiàn)在換美元是否合算

　　個(gè)人換外匯要根據(jù)自身需求，不宜盲目跟風(fēng)兌換。如果短期內(nèi)無(wú)剛需，沒(méi)有必要提前換匯

　　提起年初6.4的時(shí)候換了點(diǎn)美元，北京市朝陽(yáng)區(qū)退休醫(yī)生徐大媽很是得意：“手里拿點(diǎn)外匯就要比全是人民幣強(qiáng)，我也讓鄰居趕緊去換美元了。”想到10年前人民幣兌歐元是10塊左右，現(xiàn)在是7塊3左右，近期英鎊的價(jià)格也走低，徐大媽又在考慮：“要不要換點(diǎn)歐元或是英鎊給孫子準(zhǔn)備著，等他長(zhǎng)大留學(xué)用呢？”

　　“目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到新階段，很多企業(yè)和個(gè)人都有資產(chǎn)重新配置的需求，其中很大一塊是增加外幣資產(chǎn)的配置。美元作為強(qiáng)勢(shì)貨幣，自然受歡迎程度較高?！睖乇蛘J(rèn)為，個(gè)人考慮配置貨幣籃子，主要還應(yīng)以自身需求為依據(jù)，保證外匯使用和需求的一致性。

　　比如，目前英鎊價(jià)格較低，個(gè)人短期內(nèi)若有去英國(guó)旅游或留學(xué)的需求，可以提前持有英鎊，減少匯兌風(fēng)險(xiǎn)和匯率損失。

　　“即使美元目前是強(qiáng)勢(shì)貨幣，未來(lái)還是存在波動(dòng)性，不建議盲目跟風(fēng)兌換。”溫彬認(rèn)為，如果短期內(nèi)并無(wú)剛需，沒(méi)有必要提前換匯。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，匯率變動(dòng)也存在很大不確定性。匯率變化既受到短期因素影響，也有中長(zhǎng)期因素作用，很難說(shuō)進(jìn)行中長(zhǎng)期配置就能很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　在人們的印象中，想讓錢(qián)袋子不縮水、風(fēng)險(xiǎn)少，就要把雞蛋放在多個(gè)籃子里。實(shí)際上，這并不意味著每個(gè)家庭都適合儲(chǔ)備多種外幣資產(chǎn)。

　　“對(duì)于高凈值、金融資產(chǎn)較多的人群，可以考慮配置一定外幣資產(chǎn)，這類(lèi)人群往往使用外幣的機(jī)會(huì)和渠道較多，外幣資產(chǎn)的合理組合有助于減少財(cái)富縮水；相反，對(duì)于普通家庭，總的金融資產(chǎn)并不多，使用外幣機(jī)會(huì)也很少，不建議盲目跟風(fēng)增持美元?！壁w慶明說(shuō)。

　　即使手中持有外幣資產(chǎn)不多，但如有臨時(shí)旅游、出差等出境需求時(shí)，也大可不必為沒(méi)有足夠紙幣而擔(dān)心。

　　目前，國(guó)家外匯管理局規(guī)定每人每年有5萬(wàn)美元的換匯額度，不能將此簡(jiǎn)單地理解為超出5萬(wàn)美元的合理需求就得不到滿足。若是年度總額之外合理合法的用匯需求，還可憑證明材料辦理?yè)Q匯。加上近年來(lái)境外刷卡消費(fèi)便利化程度不斷提高，居民在境外刷卡消費(fèi)后，可直接用人民幣還款，發(fā)卡行自動(dòng)購(gòu)匯還款，免去了攜帶大量紙幣出境的麻煩。

　　手中的外幣怎么增值

　　相比人民幣，美元存款利率及理財(cái)產(chǎn)品收益率并無(wú)太大優(yōu)勢(shì)。高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的外幣產(chǎn)品也不適合穩(wěn)健型投資者

　　如今，居民家中有點(diǎn)外幣已不稀奇，但“換來(lái)的外幣放哪里？”“除了在銀行吃利息還能咋增值？”一直是不少人的疑問(wèn)。

　　從國(guó)內(nèi)居民的美元資產(chǎn)投資渠道看，主要包括美元存款、美元理財(cái)以及QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)產(chǎn)品。其中美元一年期存款利率在0.75%左右，由于美元理財(cái)收益率較美元存款利率要高出不少，相比之下，選擇美元理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行增值較合適。那么，購(gòu)買(mǎi)美元理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品，哪個(gè)更劃算？

　　記者查詢多家銀行網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前，銀行保本人民幣理財(cái)產(chǎn)品一年期收益率在3.5%左右，而美元理財(cái)產(chǎn)品在1.5%—2%左右，外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益明顯較低，存在大約2%的利差。

　　溫彬分析，一般來(lái)講，存在2%的利差，即一年內(nèi)若人民幣對(duì)美元貶值幅度不超過(guò)2%，則還是持有人民幣理財(cái)產(chǎn)品能獲得更多收益。同時(shí)，考慮到購(gòu)買(mǎi)外幣理財(cái)產(chǎn)品還要涉及購(gòu)匯和結(jié)匯，承擔(dān)兩次買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，“如此一來(lái)，到手的收益可能并沒(méi)有多少，還不如選擇一款好的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，用理財(cái)收益來(lái)抵御匯率貶值造成的資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)。”溫彬說(shuō)。

　　一些喜歡承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、希望獲取高回報(bào)的投資者，可能會(huì)愿意選擇QDII產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)比理財(cái)產(chǎn)品更有吸引力的收益。目前，QDII產(chǎn)品主要是投資歐美等境外資本市場(chǎng)。溫彬認(rèn)為，QDII產(chǎn)品存在較大波動(dòng)性，可能出現(xiàn)凈值損失，并不適合追求穩(wěn)健的投資者。

　　專(zhuān)家提示，外幣理財(cái)給投資者造成高收益的印象，是因?yàn)槠浒瞬簧賰H對(duì)高凈值用戶開(kāi)放的高門(mén)檻、高收益理財(cái)產(chǎn)品，而普通投資者無(wú)法企及這些產(chǎn)品。對(duì)穩(wěn)健型個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，人民幣資產(chǎn)仍是相對(duì)合適的投資方向。

　　趙慶明認(rèn)為，人民幣理財(cái)收益率總體依然高過(guò)外匯理財(cái)收益率，市面上的外幣理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)不多，無(wú)論是流動(dòng)性還是收益率，都無(wú)法與人民幣理財(cái)產(chǎn)品比肩。并且，人民幣匯率并不具備大幅貶值空間，人民幣投資組合收益率超過(guò)貶值幅度的可能性很大，普通投資者還是以投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品為宜。

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