“口味”微調(diào) 融資悄然加碼成長股

　　近期兩融余額在9500億元附近企穩(wěn)，周二融資入場熱情再度回升，轉(zhuǎn)為凈買入12.35億元，當日兩融余額也小幅升至9524.79億元，融資買入額占A股成交額的比值也明顯回升。在連續(xù)8個交易日徘徊于9500億元附近后，融資客的“口味”也開始發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變，以通信行業(yè)為首的成長板塊開始悄然出現(xiàn)在融資重點加倉的“菜單”當中，此前資金布局“唯大”的策略已經(jīng)開始悄然轉(zhuǎn)變，成長板塊正在逐步回歸資金“視野”。

　　震蕩整固 融資再入場

　　在“雙12”大跌后，A股開始不斷震蕩整固并向下尋找支撐。本周二滬指小幅低開后一路震蕩回落，盤中一度跌穿了3100點并下探半年線，直至尾盤才在“兩桶油”、銀行、保險、“中字頭”等權(quán)重股的大力拉抬下重返3100點，小幅下跌0.49%。

　　不過也正是股指擊穿3100點和下探半年線，融資資金的入場熱情再度回升。在連續(xù)兩個交易日的融資凈償還后，本周二轉(zhuǎn)為融資凈買入12.35億元。其中，融資買入額小幅回升，報310.95億元，而融資償還額顯著回落，只有298.59億元，為9月28日以來的最低值。由此，當日滬深兩市融資余額為9489.23億元。

　　不僅如此，周二的融券余額小幅回落至35.65億元。由此，12月20日，滬深股市兩融余額報9524.79億元，較前一交易日增加了11.48億元。其中，滬市兩融余額報5512.62億元，深市兩融余額報4012.17億元，雙雙較前一交易日增加11.22億元和0.26億元。

　　融資進場意愿提升不僅體現(xiàn)在融資轉(zhuǎn)為凈買入以及融資償還額的明顯降低上。在成交持續(xù)低迷的同時，12月20日融資買入額占A股成交額的比值回升至8.10%，可見融資參與積極性的明顯提升。

　　至此，從12月9日跌落9600億元之后，兩融余額已連續(xù)8個交易日徘徊在9500億元附近。不過這也說明在險資舉牌受限、商品期貨回調(diào)、債市風(fēng)波等一系列事件催化下，A股的大幅調(diào)整充分釋放了風(fēng)險和資金的恐慌情緒。作為場內(nèi)活躍資金的重要組成部分，兩融的企穩(wěn)并回升表明目前市場情緒開始恢復(fù)穩(wěn)定。

　　行業(yè)布局悄然生變

　　雖然都是9500億元附近徘徊，但融資布局的方向出現(xiàn)了一定的變化。不同于此前一味的加碼權(quán)重股或藍籌股，12月20日，以通信行業(yè)為首的成長板塊開始悄然出現(xiàn)在融資重點加倉的“菜單”當中，可見融資客“口味”發(fā)生了微妙的變化。

　　12月20日，28個申萬一級行業(yè)板塊當中，有18個獲得融資凈買入，其中通信、銀行和房地產(chǎn)板塊的融資凈買入額在3億元以上。位居“第二梯隊”的非銀金融和公用事業(yè)的融資凈買入額也均超過了1億元。此外，傳媒、計算機、交通運輸和農(nóng)林牧漁板塊的凈買入額超過5000萬元。

　　表面上看，融資加倉的重點似乎還是以權(quán)重和藍籌板塊居多，但對比前幾個交易日融資的行業(yè)布局則可以看到融資布局的風(fēng)格開始出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。例如12月19日，房地產(chǎn)、輕工制造和商業(yè)貿(mào)易板塊的融資凈買入額超過1億元，而緊隨其后的是公用事業(yè)、紡織服裝、采掘、食品飲料、建筑材料等板塊；周二獲得融資加倉的通信、電子、醫(yī)藥生物等成長板塊還紛紛位居凈償還的前列。

　　而上周（12月12日至12月16日），僅6個行業(yè)板塊獲得了融資凈買入，分別為銀行、農(nóng)林牧漁、輕工制造、汽車、公用事業(yè)和紡織服裝，尤其是銀行板塊的凈買入額達到了19.18億元，其余板塊的凈買入額都在4.5億元之下。周內(nèi)也是權(quán)重板塊和藍籌板塊占據(jù)絕對“上風(fēng)”。

　　再疊加周二主力資金在通信板塊大舉布局，以及尾盤回流電子板塊的情況，此前資金布局“唯大”的策略已經(jīng)開始悄然轉(zhuǎn)變，成長板塊正在逐步回歸資金“視野”。

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