孫宏斌150億“小錢(qián)”能否救活樂(lè)視？

　　拿到150億元“救命錢(qián)”的賈躍亭又辦了一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的發(fā)布會(huì)，發(fā)布會(huì)上的賈躍亭明顯沒(méi)有了此前幾個(gè)月臉色的暗沉，完全恢復(fù)了樂(lè)視資金問(wèn)題爆發(fā)前的輕松自然，數(shù)度微笑賣(mài)萌，甚至來(lái)了興致還與發(fā)問(wèn)的記者逗樂(lè)。這份情緒的放松源于終于落地的168億元融資計(jì)劃，其中融創(chuàng)中國(guó)就拿出了150億元救急。

　　賈躍亭一唱，稱(chēng)“這是樂(lè)視歷史上第一次引入真正意義上的戰(zhàn)略投資者，真正意義上的二股東。融創(chuàng)的投資一次性解決了樂(lè)視的資金問(wèn)題。樂(lè)視目前‘萬(wàn)事俱備，只欠資金’，這筆錢(qián)對(duì)樂(lè)視生態(tài)第二階段發(fā)展有巨大推動(dòng)作用?！?/p>

　　孫宏斌一和，表示“樂(lè)視別的都不缺，就是缺錢(qián)。這次的投資資金，能夠解決樂(lè)視體系除汽車(chē)業(yè)務(wù)以外的所有資金問(wèn)題。”

　　看上去，雙方的合作發(fā)布會(huì)賓主盡歡，各路媒體的刁難都不能消除彼此結(jié)合初始的那份“堅(jiān)貞”。

　　賈躍亭：樂(lè)視營(yíng)收有望千億美元

　　1月13日，樂(lè)視網(wǎng)公告稱(chēng)，樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新與樂(lè)視影業(yè)將引入戰(zhàn)略投資者及其他投資人合計(jì)資金約168億元，其中150.41億元來(lái)自融創(chuàng)中國(guó)。

　　當(dāng)時(shí)的公告并沒(méi)有解釋這筆錢(qián)怎么用的疑問(wèn)，在15日的發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，賈躍亭終于說(shuō)出了對(duì)于這筆“救命款”的詳細(xì)安排，“這168億中大約有70億會(huì)在上市公司體系內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)，剩下的100億將全部投入到非上市公司體系中，如全球化、手機(jī)等的非上市子體系內(nèi)。”

　　也就是說(shuō)，雖然樂(lè)視手機(jī)、樂(lè)視體育等業(yè)務(wù)表面上沒(méi)有獲得融資，但是仍然會(huì)在這筆難得的“救命錢(qián)”中分一杯羹。

　　至于這筆錢(qián)到底能給深處資金問(wèn)題泥沼中的樂(lè)視帶來(lái)什么，賈躍亭稱(chēng)，“引入融創(chuàng)的戰(zhàn)略投資，會(huì)幫助我們改善公司經(jīng)營(yíng)、完善治理機(jī)制。150億資金到位，有助于我們一次性系統(tǒng)解決資金短板”。

　　不過(guò)他也沒(méi)有忘記像往常的發(fā)布會(huì)一樣，作出夢(mèng)想家的姿態(tài)喊口號(hào)，“希望通過(guò)我們的努力，為融創(chuàng)及全體股東創(chuàng)造十倍、甚至是百倍的回報(bào)，讓樂(lè)視網(wǎng)能夠成為A股市場(chǎng)上第一個(gè)營(yíng)收超過(guò)千億美元的民營(yíng)企業(yè)。”（2015年樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)收為130.17億元人民幣）

　　對(duì)于目前樂(lè)視體系下各項(xiàng)業(yè)務(wù)的狀況與未來(lái)，賈躍亭分成了不同板塊加以解釋。

　　在樂(lè)視手機(jī)、樂(lè)視電視等智能硬件業(yè)務(wù)上，賈躍亭表示，樂(lè)視進(jìn)入第二階段，不會(huì)再對(duì)智能硬件進(jìn)行補(bǔ)貼，會(huì)要求智能硬件銷(xiāo)售快速走向正毛利與正向現(xiàn)金流。

　　面對(duì)樂(lè)視業(yè)務(wù)上最為燒錢(qián)的汽車(chē)部分，賈躍亭顯得還是有些底氣不足。賈躍亭在此前接受媒體采訪時(shí)已經(jīng)說(shuō)過(guò)FF91量產(chǎn)還需100億元，而根據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者粗略估算，樂(lè)視造車(chē)的資金缺口大概在250億元到350億元之間。

　　賈躍亭則稱(chēng)，“樂(lè)視汽車(chē)的Pre-A輪融資已經(jīng)結(jié)束，A輪融資很快正式啟動(dòng)，已經(jīng)有前瞻性投資者關(guān)注樂(lè)視汽車(chē)，希望未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)有融資方面進(jìn)展?！?/p>

　　此前樂(lè)視體育曾因?yàn)榍房顔?wèn)題被傳出被停播英超比賽的傳聞，不過(guò)賈躍亭顯然對(duì)旗下的樂(lè)視體育還是相當(dāng)有自信。他表示，樂(lè)視體育也很快會(huì)開(kāi)始下一輪的股權(quán)融資，甚至有樂(lè)視體育的上市計(jì)劃。樂(lè)視體育在行業(yè)已經(jīng)是遙遙領(lǐng)先，樂(lè)視體育的資本規(guī)劃，在未來(lái)合適的時(shí)間內(nèi)也會(huì)逐步公布。

　　至于此次折價(jià)較多出售的樂(lè)視影業(yè)股權(quán)，雖然樂(lè)視影業(yè)CEO張昭認(rèn)為是行業(yè)遇冷情況下的正常價(jià)格，但是賈躍亭則不以為然地回應(yīng)稱(chēng)，“樂(lè)視影業(yè)目前已經(jīng)做到全行業(yè)第二，并且是2016年影視行業(yè)增速最快的公司。如果拿樂(lè)視影業(yè)和同行上市公司做對(duì)比的話，樂(lè)視影業(yè)的估值豈止90多億，300、400億都不夠。樂(lè)視影業(yè)估值的前后變動(dòng)是因?yàn)楣乐禈?biāo)準(zhǔn)的不同?！?/p>

　　孫宏斌：交易價(jià)格都是老賈定

　　與賈躍亭的歡欣鼓舞不同，孫宏斌的表達(dá)雖然幽默，但是也句句透露出生意人做生意的精明。

　　在此次投資樂(lè)視的交易價(jià)格上，孫宏斌說(shuō)，“我們談價(jià)格特別簡(jiǎn)單，都是老賈定的。一開(kāi)始打算投資110億元，60億元認(rèn)購(gòu)老股、50億元定增新股，后來(lái)樂(lè)視那邊覺(jué)得110億元不夠，并且由于定增有不確定性，樂(lè)視現(xiàn)在缺錢(qián)需要現(xiàn)在解決，所以最后敲定了150億元，并把定增新股放進(jìn)樂(lè)視致新?！?/p>

　　看起來(lái)增加幾十億元投資在孫宏斌那里并不算什么，融創(chuàng)中國(guó)的執(zhí)行董事汪孟德的一段表述可以看出150億元也確實(shí)“不費(fèi)吹灰之力”。他是這樣說(shuō)的，“150億元是一筆不小的投資，但對(duì)融創(chuàng)現(xiàn)階段的現(xiàn)金流來(lái)說(shuō)不是一個(gè)問(wèn)題，我們到去年年底有600億元現(xiàn)金在賬上，150億元在財(cái)務(wù)上不是一個(gè)壓力，也就是買(mǎi)一兩個(gè)項(xiàng)目的錢(qián)?！?/p>

　　至于為何融創(chuàng)選擇投資樂(lè)視的非汽車(chē)板塊，孫宏斌反復(fù)強(qiáng)調(diào)了自己不懂汽車(chē)這一點(diǎn)?！斑@次我們先解決樂(lè)視體系類(lèi)非汽車(chē)的資金問(wèn)題。自己雖然看好中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，但是這次交易時(shí)間太緊，并沒(méi)有時(shí)間仔細(xì)研究”，孫宏斌如是解釋不投樂(lè)視汽車(chē)的邏輯。

　　好話說(shuō)完，孫宏斌還是表達(dá)了自己作為第二大股東的要求，“雖然沒(méi)有強(qiáng)制的業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議和業(yè)績(jī)承諾要求，但是樂(lè)視要改變治理結(jié)構(gòu)。比如當(dāng)樂(lè)視汽車(chē)出問(wèn)題時(shí)，不能如此大幅度地影響樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)?！?/p>

　　資料顯示，在這次交易完成后，樂(lè)視網(wǎng)將通過(guò)董事會(huì)新增投資決策委員會(huì)、管理委員會(huì)、增加戰(zhàn)略投資者的董事會(huì)提名權(quán)、設(shè)置專(zhuān)職總裁或COO等方式進(jìn)一步完善上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)。在樂(lè)視網(wǎng)，融創(chuàng)將提名非獨(dú)立董事和獨(dú)立董事各1名，重組后董事會(huì)總席位保持5名，增加投資決策委員會(huì)和管理委員會(huì)，融創(chuàng)分別提名1位成員。投資完成后，公司章程也將進(jìn)行修改，對(duì)董事會(huì)審批的重大事項(xiàng)范圍重新界定，并規(guī)定重大事項(xiàng)須超過(guò)董事會(huì)2/3成員同意方可批準(zhǔn)。

　　而在樂(lè)視致新和樂(lè)視影業(yè)當(dāng)中，融創(chuàng)也將分別提名1名董事，重組后的董事會(huì)總席位分別為3名和7名。

　　雖然明面上，孫宏斌反復(fù)說(shuō)自己作為第二大股東不會(huì)對(duì)樂(lè)視產(chǎn)生什么影響。但是據(jù)行業(yè)人士分析，融創(chuàng)拿出如此龐大的資金在此時(shí)為樂(lè)視救急，未來(lái)極有可能會(huì)謀求對(duì)樂(lè)視三大板塊主體的經(jīng)營(yíng)、投資和財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生影響。

　　樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)“生死劫”

　　樂(lè)視網(wǎng)將于1月16日復(fù)牌，這對(duì)于賈躍亭來(lái)說(shuō)又是一場(chǎng)不得不應(yīng)戰(zhàn)的戰(zhàn)斗，昨天下午發(fā)布會(huì)后的投資者交流會(huì)上，賈躍亭是不是收集到了足夠多的機(jī)構(gòu)投資者糧草呢？16日早上9點(diǎn)30分開(kāi)盤(pán)見(jiàn)。

　　而在融創(chuàng)注資樂(lè)視網(wǎng)的公告中有這樣一項(xiàng)條款也能看到融創(chuàng)對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)與賈躍亭股權(quán)質(zhì)押的些許擔(dān)憂。這一條款要求：賈躍亭需要在12個(gè)月內(nèi)降低手中質(zhì)押股份到50%。

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