投服中心與匹凸匹法庭交鋒 全國首例證券支持訴訟開審

　　新華網(wǎng)北京1月25日電 23日上午，由中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡稱“投服中心”）接受14名投資者委托，向匹凸匹金融信息服務(wù)（上海）股份有限公司（以下簡稱“匹凸匹”）實(shí)際控制人鮮言等八名高管及匹凸匹公司提起的證券虛假陳述糾紛案在上海一中院開庭審理。這是投服中心首次受中小投資者委托提起的證券支持訴訟，也是全國第一例證券支持訴訟。此次開庭，投服中心極為重視，派出了總經(jīng)理徐明和投服中心公益律師團(tuán)牽頭人、中華全國律師協(xié)會(huì)副會(huì)長呂紅兵律師親自出庭代理訴訟。

　　庭中交鋒 重點(diǎn)突出

　　在近兩個(gè)小時(shí)的庭審過程中，原被告雙方突出圍繞虛假陳述賠償責(zé)任承擔(dān)、損失計(jì)算方法等重點(diǎn)問題展開交鋒。

　　原告訴稱，其系匹凸匹公司的投資者。2016年3月，上海證監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定，認(rèn)定多倫股份于2013年3月2日起至2015年4月15日期間，未及時(shí)披露多項(xiàng)對(duì)外重大擔(dān)保、重大訴訟事項(xiàng)，2013年年報(bào)中未披露對(duì)外重大擔(dān)保事項(xiàng)，其行為違反了證券法相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成證券虛假陳述。

　　原告認(rèn)為，匹凸匹公司虛假陳述的侵權(quán)行為造成了其損失，故將匹凸匹公司及其實(shí)際控制人鮮言與其他七名高管作為共同被告訴至法院，訴請(qǐng)判令實(shí)際控制人鮮言賠償投資經(jīng)濟(jì)損失，其余八被告承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。十四名原告提起的賠償金額共計(jì)234萬余元。

　　被告匹凸匹公司對(duì)原告所主張投資損失的計(jì)算依據(jù)和計(jì)算方式提出異議，并辯稱根據(jù)最高人民法院相關(guān)司法解釋，匹凸匹公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任后，應(yīng)可向?qū)嶋H控制人鮮言等追償。因此，在認(rèn)同上市公司應(yīng)對(duì)投資者承擔(dān)責(zé)任的同時(shí)，匹凸匹公司表示希望通過判決明確對(duì)實(shí)際控制人的追償權(quán)。

　　精心準(zhǔn)備 全面保護(hù)

　　投服中心作為公益性專門投保機(jī)構(gòu)支持投資者維權(quán)，通過委派公益律師、協(xié)助調(diào)取證據(jù)等方式，幫投資者節(jié)省了大量時(shí)間和精力成本，解決了維權(quán)過程中的實(shí)際難處，得到了中小投資者的普遍稱贊，贏取了中小投資者的信任。

　　在本案中，投服中心配備了頂尖的法律專業(yè)力量，投資者原告只需要簽字委托即可、簡便易行。投服中心負(fù)責(zé)準(zhǔn)備訴訟材料、制定訴訟策略，幫助每位投資者聯(lián)系證券公司調(diào)取相關(guān)交易流水、校對(duì)核算損失、制作損失計(jì)算表，形成了詳實(shí)完備的證據(jù)材料，極大地便利了投資者訴訟維權(quán)。

　　投服中心總經(jīng)理徐明多次會(huì)同公益律師團(tuán)牽頭人呂紅兵，組織相關(guān)人員專門研究案情，詳實(shí)準(zhǔn)備證據(jù)材料，充分溝通案件代理思路、舉證質(zhì)證等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，最大化爭取投資者合法權(quán)益，力求全面保護(hù)投資者。

　　庭審過程中，由投服中心派出的原告訴訟代理人擺事實(shí)、講法理，全力為投資者主張權(quán)利。被告匹凸匹公司對(duì)大多數(shù)投資者的損失計(jì)算方法表示認(rèn)同，僅對(duì)一位投資者的計(jì)算方法表示不認(rèn)可。按被告主張的方法計(jì)算，該投資者不能獲賠，而按照原告主張的“實(shí)際成本法”，則可以獲賠。

　　投服中心總經(jīng)理徐明認(rèn)為，按照“實(shí)際成本法”計(jì)算實(shí)施日至揭露日期間股票既有買入又有賣出情形時(shí)的買入平均價(jià)格，更有利于保護(hù)多數(shù)投資者的合法權(quán)益。這種計(jì)算方法參考了最高人民法院公報(bào)案例2005年第11期“陳麗華等23名投資人訴大慶聯(lián)誼公司、申銀證券公司虛假陳述侵權(quán)賠償糾紛案”中的計(jì)算方法，最能體現(xiàn)投資者的實(shí)際損失情況，也兼顧了懲治違法行為人的效果。

　　投服中心公益律師呂紅兵認(rèn)為，這種計(jì)算方法是合理、合法的，符合《關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的精神，既能體現(xiàn)對(duì)多數(shù)投資者的充分保護(hù)，也能體現(xiàn)對(duì)虛假陳述侵權(quán)責(zé)任人的懲罰性。

　　區(qū)別對(duì)待 指向明確

　　目前，我國資本市場證券侵權(quán)行為頻繁發(fā)生，侵權(quán)民事責(zé)任與民事訴訟制度有待完善，行政處罰措施也難以對(duì)證券違法違規(guī)主體形成有效震懾。打擊證券侵權(quán)行為，除行政監(jiān)管執(zhí)法外，民事追責(zé)機(jī)制的良好運(yùn)作同樣重要。

　　對(duì)于類似本案這種實(shí)際控制人鮮言等高管以及上市公司的違法違規(guī)行為，廣大投資者十分痛恨，但是真正去訴訟維權(quán)卻又面臨舉證難、成本高、缺乏專業(yè)知識(shí)等現(xiàn)實(shí)困境，很多投資者都無奈地選擇自己承受損失。這無疑助長了相關(guān)違法主體繼續(xù)違法違規(guī)的氣焰。強(qiáng)化民事追責(zé)機(jī)制，尤其是加大上市公司實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事或高管的違法成本，成為民心所向。本次提起的證券支持訴訟，正好可以發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，提升投資者維權(quán)主動(dòng)性和便利性，通過典型判決為廣大受損投資者明確訴訟預(yù)期，將散沙狀態(tài)的受損中小投資者凝聚起來主動(dòng)維權(quán)，讓違法主體付出應(yīng)有代價(jià)。

　　本次訴訟的責(zé)任承擔(dān)指向明確，將匹凸匹公司時(shí)任董事長鮮言列為第一責(zé)任人，追究其首要賠償責(zé)任。對(duì)此，徐明指出，著重追究證券違法行為直接責(zé)任人的賠償責(zé)任，讓真正的“作惡者”擔(dān)責(zé)，強(qiáng)化上市公司董事、監(jiān)事和高管的忠實(shí)誠信、勤勉盡責(zé)意識(shí)，是提起此次證券支持訴訟的主要目的之一。本案中鮮言既是匹凸匹公司時(shí)任董事長和法定代表人，是公司當(dāng)時(shí)的實(shí)際決策者，同時(shí)也是控股子公司荊門漢通的董事長和法定代表人，是應(yīng)披露而未披露事項(xiàng)的直接知情者，而且當(dāng)時(shí)還代行董事會(huì)秘書職責(zé)，屬于上市公司信息披露義務(wù)人。基于鮮言的上述身份，原告主張應(yīng)追究其首要賠償責(zé)任，其他高管及匹凸匹公司承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　呂紅兵認(rèn)為，中小股民是我國資本市場的弱勢群體，上市公司應(yīng)當(dāng)依法對(duì)其虛假陳述行為承擔(dān)責(zé)任。如果上市公司淪為實(shí)際控制人的工具，侵害中小股民的行為決策實(shí)際上是由實(shí)際控制人作出，因此更應(yīng)打擊和懲治實(shí)際控制人，希望法庭明確鮮言承擔(dān)首要賠償責(zé)任。被告匹凸匹公司的訴訟代理人當(dāng)庭也對(duì)追究鮮言首要賠償責(zé)任表示贊同。

　　警示明顯 示范維權(quán)

　　投服中心通過協(xié)助投資者開展如“匹凸匹”虛假陳述案件等典型性維權(quán)訴訟，積極支持受損投資者求償，為投資者節(jié)省了大量維權(quán)時(shí)間、縮短了維權(quán)程序，明確了訴訟預(yù)期，化解了投資者維權(quán)訴訟難的問題，暢通了投資者的救濟(jì)渠道，提高了投資者維權(quán)積極性和主動(dòng)性。同時(shí)，訴訟著重追究對(duì)證券侵權(quán)行為存在過錯(cuò)的上市公司實(shí)際控制人鮮言及其他高管等主體的賠償責(zé)任，警示效果明顯，有助于督促上市公司董事、監(jiān)事和高管勤勉盡責(zé)，確保上市公司依法合規(guī)經(jīng)營。

　　通過開展證券支持訴訟，為投資者代言發(fā)聲，有利于引導(dǎo)輿論導(dǎo)向，提高侵權(quán)行為人的違法成本，促使市場主體規(guī)范運(yùn)作，起到預(yù)防糾紛的效果。同時(shí)，對(duì)于不主動(dòng)采取措施進(jìn)行賠償、不積極應(yīng)對(duì)化解糾紛、不愿意配合開展賠償救濟(jì)工作的市場主體，也將起到一定的震懾作用，促使相關(guān)市場主體積極賠償化解糾紛，督促違法上市公司大股東、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等主動(dòng)賠償投資者，起到示范維權(quán)、凈化市場的作用。

　　徐明表示，投資者是證券市場的基石，投資者權(quán)益得到有效保護(hù)是證券市場持續(xù)、健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。中國證監(jiān)會(huì)一貫重視投資者保護(hù)工作，將其視為監(jiān)管工作的重中之重，并為此專門設(shè)立投服中心。作為證監(jiān)會(huì)直接管理的公益性投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)，投服中心就是要站在一線，服務(wù)于廣大中小投資者，切實(shí)維護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。