再融資新規(guī)波及信托業(yè) 陜國投復(fù)牌大跌

　　近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的再融資新規(guī)影響到信托業(yè)。近期，已停牌三日的陜國投發(fā)布公告，稱非公開發(fā)行股票方案將延至“18個(gè)月間隔期”滿后修訂進(jìn)行。其股票也于昨日復(fù)牌，但或是受此影響，股價(jià)昨日大跌4.33%，收于6.19元/股。

　　不過，再融資新規(guī)雖然會(huì)影響相關(guān)上市類信托股票的增資計(jì)劃，不過，影響終究有限，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面在于上市或具有上市概念的信托公司僅在少數(shù)，另一方面在于信托公司增資多選擇股東直接出資、引入投資者、資本公積轉(zhuǎn)增等方式，與定增直接關(guān)系并不大。而此次再融資新規(guī)導(dǎo)致的定增折價(jià)空間消失，將使專注定增的信托產(chǎn)品，以及證券類信托整體降溫。

　　陜國投大跌4.33%

　　2月17日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的部分條文進(jìn)行了修改，發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答-關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，規(guī)范上市公司再融資。其中的一條指出，上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、 配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月。

　　在此影響下，不斷有上市公司調(diào)整定增方案，而陜國投也位列其中。

　　2月22日晚間，已停牌三日的陜國投發(fā)布公告，稱非公開發(fā)行股票方案暫中止，決定“待18個(gè)月間隔期滿公司將根據(jù)非公開發(fā)行股票的最新政策對(duì)本次非公開發(fā)行股票方案予以修訂，并按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，履行有關(guān)的后續(xù)審批及信息披露程序。”并決定復(fù)牌。

　　至于期滿后非公開發(fā)行股票數(shù)量及認(rèn)購股東是否需要調(diào)整一事，《證券日?qǐng)?bào)》記者撥通陜國投信息披露電話欲求證此事，未能找到負(fù)責(zé)信息披露聯(lián)系人，后經(jīng)多次致電，已無人接聽。

　　上個(gè)月陜國投剛剛發(fā)布了定增方案，擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過20億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于補(bǔ)充公司資本金。而陜國投上次募集資金到位時(shí)間是2015年11月份，這就意味著，陜國投非公開發(fā)行股票新預(yù)案出臺(tái)日最早也是在今年5月底。

　　兩個(gè)月前，陜國投剛剛進(jìn)行一筆增資，陜西銀監(jiān)局批復(fù)同意陜國投注冊(cè)資本由15.45億元變更為30.9億元，踏入行業(yè)中游，陜國投此次定增如能完成，將使其注冊(cè)資本排名位居行業(yè)前列。

　　或是受此影響，陜國投復(fù)牌首日即股價(jià)大跌4.33%，收盤價(jià)為6.19元/股。

　　不過，再融資新規(guī)對(duì)信托公司增加資本方面的影響整體并不大。某信托分析人士指出，定增新規(guī)主要針對(duì)的是上市公司再融資行為，反觀信托業(yè)，上市公司或具有上市概念的公司畢竟在少數(shù)，涉及到融資行為的就更少，影響有限。

　　某業(yè)內(nèi)觀察人士也表示，縱觀信托公司的增資方式，主要在于股東直接出資、引入投資者、資本公積轉(zhuǎn)增等方式，與定增直接關(guān)系并不大。

　　也有華東地區(qū)某信托公司研究員認(rèn)同以上觀點(diǎn)，受定增新規(guī)影響的信托公司有限，目前除了兩家上市信托公司外，準(zhǔn)備踏入資本市場(chǎng)的信托公司也可能會(huì)據(jù)此調(diào)整上市計(jì)劃，鑒于如今信托公司的主流增資方式，對(duì)信托公司增資無明顯影響。

　　定增類信托受波及

　　華融信托研究員袁吉偉表示，定增新規(guī)主要是規(guī)范資本市場(chǎng)，預(yù)防過熱，除了對(duì)信托公司本身外，也可能對(duì)信托產(chǎn)品造成一定影響，比如與資本市場(chǎng)聯(lián)系緊密的證券類信托受此影響可能會(huì)降溫。

　　在證券投資信托中，定向增發(fā)也一直是重要的投資方向，甚至在定增市場(chǎng)行情較好時(shí)，集中出現(xiàn)專注定向增發(fā)的信托產(chǎn)品，信托公司在其中主要扮演資金募集和通道的作用。

　　用益信托數(shù)據(jù)顯示，今年1月份證券類信托共成立82款產(chǎn)品，成立規(guī)模達(dá)到119.34億元，比去年同期的64.41億元增長了85.28%，比去年12月份上漲超過70%。

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