央企重組疾行 四大領(lǐng)域改革預(yù)期升溫

　　【編者按】央企整合依舊緊鑼密鼓。21日早間，中國海誠宣布，其大股東中國輕工集團(tuán)公司的整體產(chǎn)權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)并入中國保利集團(tuán)公司。近日，還有中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司與中國核工業(yè)集團(tuán)公司宣布正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。此外，中國神華590億元現(xiàn)金分紅（特別派息）中將有約430億元被大股東神華集團(tuán)收入囊中，這也被業(yè)界猜測為神華集團(tuán)牽頭煤炭行業(yè)整合的資金儲備。目前的央企整合動作來看，在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，熱度尤為明顯。

　　【熱點(diǎn)關(guān)注】

　　前不久的記者會上，國資委主任肖亞慶表示：在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的；2017年要深入推動中央企業(yè)的重組；要進(jìn)一步推動混改，聚焦煤電、重型裝備、鋼鐵等領(lǐng)域重組。從目前的央企動作來看，圍繞上述四大領(lǐng)域的央企重組正在加速展開。

　　【央企數(shù)量即將降至百家】

　　近期，國資國企領(lǐng)域改革利好頻出：中輕集團(tuán)和中國保利、中國核電(601985)和中國核建(601611)合并重組蓄勢待發(fā)；中國神華(601088)大比例分紅；“國家級”基金入股中國國航(601111)。

　　中國證券報(bào)記者獲悉，中國五礦國有資本投資公司試點(diǎn)方案有望近期批復(fù)；中遠(yuǎn)海運(yùn)正積極爭取國有資本投資公司試點(diǎn)，并在航運(yùn)板塊推進(jìn)員工持股，下一步或?qū)⒃谏鲜泄局羞M(jìn)一步推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士指出，從近期央企紛紛釋放的改革信號來看，新一輪國企改革錦標(biāo)賽已“鳴哨”。隨著一些技術(shù)性掣肘逐步明確或解決，國企改革將進(jìn)入加速落地階段。

　　國企改革加速，股權(quán)劃轉(zhuǎn)案例頻繁涌現(xiàn)。中國企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，央企股權(quán)無償劃撥的新模式，一方面符合國資委改革的戰(zhàn)略規(guī)劃，另一方面也是上市公司的內(nèi)在需求。目前主要有國資股權(quán)劃轉(zhuǎn)至國有資本運(yùn)營平臺、央企之間的交叉換股等形式。

　　對于目前國資委所監(jiān)管的102家央企來說，在兩份上市公司公告新披露的事項(xiàng)完成后，央企數(shù)量將有望降至100家內(nèi)。

　　【央企動作不斷】

　　中國海誠21日早間公告，公司于2017年3月20日收到控股股東中國輕工集團(tuán)公司發(fā)來的《關(guān)于中輕集團(tuán)與保利集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)的通知》，中輕集團(tuán)與中國保利集團(tuán)公司經(jīng)過平等協(xié)商，本著優(yōu)勢互補(bǔ)、共贏發(fā)展的原則擬實(shí)施重組，并于2017年3月20日簽署了重組框架協(xié)議。按照該協(xié)議，中輕集團(tuán)整體產(chǎn)權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入保利集團(tuán)。

　　上周五發(fā)布2016年年報(bào)的中國神華宣布，擬派發(fā)2016年度末期股息現(xiàn)金0.46元/股，共計(jì)90.49億元；派發(fā)特別股息現(xiàn)金2.51元/股，共計(jì)499.23億元。神華此次累計(jì)派發(fā)590.72億元。

　　近日，中國核工業(yè)集團(tuán)公司（中核集團(tuán)）與中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司（中核建集團(tuán)）正式宣布正在籌劃戰(zhàn)略重組。目前，兩家核電類央企重組事宜正式進(jìn)入實(shí)際操作層面。

　　央企整合仍在按部就班推進(jìn)。今日，經(jīng)緯紡機(jī)與凱馬B同時(shí)公告，公司11月10日收到控股股東中國恒天集團(tuán)有限公司（簡稱“中國恒天”）通知，中國恒天與中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司（簡稱“國機(jī)集團(tuán)”）擬按照優(yōu)勢互補(bǔ)、共贏發(fā)展的原則，以強(qiáng)化雙方主業(yè)核心能力、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)資源協(xié)同共享為目標(biāo)實(shí)施重組，雙方于10日簽署了重組協(xié)議。按照該協(xié)議，中國恒天整體產(chǎn)權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入國機(jī)集團(tuán)，成為國機(jī)集團(tuán)的全資子公司，最終控制人仍為國務(wù)院國資委。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，“寶鋼鳴鑼、核技敲鐘”除了推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)重大發(fā)展，也為國企改革尤其是央企整合這一歷史大趨勢推波助瀾。可以預(yù)見的是，圍繞做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)這一核心，國企改革有望持續(xù)全面發(fā)力，塑造經(jīng)濟(jì)新格局。

　　央企重組疾行重磅頻出 四大行業(yè)重組熱度升溫

　　21日早間，中國海誠宣布，其大股東中國輕工集團(tuán)公司的整體產(chǎn)權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)并入中國保利集團(tuán)公司。近日，還有中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司與中國核工業(yè)集團(tuán)公司宣布正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。此外，中國神華590億元現(xiàn)金分紅（特別派息）中將有約430億元被大股東神華集團(tuán)收入囊中，這也被業(yè)界猜測為神華集團(tuán)牽頭煤炭行業(yè)整合的資金儲備。

　　央企整合依舊緊鑼密鼓。21日早間，中國海誠宣布，其大股東中國輕工集團(tuán)公司（簡稱“中輕集團(tuán)”）的整體產(chǎn)權(quán)將無償劃轉(zhuǎn)并入中國保利集團(tuán)公司（簡稱“保利集團(tuán)”），兩央企集團(tuán)已于3月20日簽署重組框架協(xié)議。

　　近日，還有中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司（簡稱“中核建”）與中國核工業(yè)集團(tuán)公司（簡稱“中核集團(tuán)”）宣布正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。此外，中國神華590億元現(xiàn)金分紅（特別派息）中將有約430億元被大股東神華集團(tuán)收入囊中，這也被業(yè)界猜測為神華集團(tuán)牽頭煤炭行業(yè)整合的資金儲備。

　　前不久的記者會上，國資委主任肖亞慶表示：在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的；2017年要深入推動中央企業(yè)的重組；要進(jìn)一步推動混改，聚焦煤電、重型裝備、鋼鐵等領(lǐng)域重組。從目前的央企動作來看，圍繞上述四大領(lǐng)域的央企重組正在加速展開。

　　市場化整合

　　據(jù)上證報(bào)記者了解，保利集團(tuán)此次合并中輕集團(tuán)屬于市場化整合，前段時(shí)間，保利集團(tuán)曾與多家央企接觸，商談重組意向。如今吸收中輕集團(tuán)后，保利的全球化銷售網(wǎng)絡(luò)有望對中輕集團(tuán)的貿(mào)易業(yè)務(wù)提供幫助。

　　資料顯示，中國輕工集團(tuán)公司是于2008年底經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由原中國輕工集團(tuán)公司、中國海誠國際工程投資總院和中國輕工業(yè)對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司等三家中央企業(yè)重組而成。中輕集團(tuán)旗下包括了中國制漿造紙研究院、中國造紙裝備有限公司、中國海城工程科技股份有限公司、長沙長泰智能裝備有限公司以及中國中輕國際控股有限公司等多個(gè)主要企業(yè)。業(yè)務(wù)板塊包括科技與產(chǎn)業(yè)化、工程服務(wù)與裝備、國貿(mào)與投資等。

　　保利集團(tuán)無論是規(guī)模還是名氣均更勝一籌，其主營業(yè)務(wù)覆蓋房地產(chǎn)開發(fā)、文化藝術(shù)經(jīng)營、民爆產(chǎn)銷、礦產(chǎn)資源投資開發(fā)及以軍品為主的國際貿(mào)易等。

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對上證報(bào)記者表示：“近些年，面對民企強(qiáng)大的競爭，輕紡業(yè)央企的市場幾乎已經(jīng)消失。對于現(xiàn)在的中輕集團(tuán)而言，保利集團(tuán)遍布全球的貿(mào)易渠道，以及雄厚的資金支持，將為之提供幫助。而對保利集團(tuán)來說，中輕在消費(fèi)行業(yè)尚有發(fā)展空間，近期消費(fèi)市場增速較為明顯，保利有望通過這次合并拓展消費(fèi)領(lǐng)域市場?！?/p>

　　重組疾行

　　從目前的央企整合動作來看，在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，熱度尤為明顯。

　　首先，今年煤炭行業(yè)央企重組勢在必行，其中，神華集團(tuán)在煤炭行業(yè)處于一家獨(dú)大的地位，市場預(yù)期由神華牽頭來做行業(yè)整合。李錦認(rèn)為，煤炭行業(yè)整合一方面是央企的煤炭資源整合，一方面是與地方國企的整合。去年7月，中國國新、誠通集團(tuán)、中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)出資組建中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺公司，即國源煤炭資產(chǎn)管理有限公司，該公司的主要任務(wù)是配合落實(shí)中央企業(yè)化解煤炭過剩產(chǎn)能，推動優(yōu)化整合涉煤中央企業(yè)煤炭資源，促進(jìn)涉煤中央企業(yè)瘦身健體、提質(zhì)增效、結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革脫困。

　　在鋼鐵領(lǐng)域，2016年6月，寶鋼集團(tuán)已與武鋼集團(tuán)宣布啟動重組，并且合并后的寶武集團(tuán)已被納入國有資本投資公司試點(diǎn)。李錦認(rèn)為，鋼鐵領(lǐng)域的兼并重組可能還會更進(jìn)一步，但是還需要準(zhǔn)備條件。

　　重型裝備行業(yè)重組則涉及核電、工程機(jī)械、船舶等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中，中核建和中核集團(tuán)屬于同宗同源，是從原來的中國核工業(yè)總公司拆分而來，業(yè)務(wù)分別處于核電產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游，兩集團(tuán)重組后，將塑造繼中國中車后的又一個(gè)“走出去”品牌。目前，雙方重組方案未定，李錦認(rèn)為，中核建與中核集團(tuán)擬進(jìn)行的重組模式包括兩類：一種是一方成為另一方的上下游業(yè)務(wù)模塊，即中國電力投資集團(tuán)公司與國家核電技術(shù)公司合并的“國電投”模式；另一種則是同質(zhì)化重組，兩家公司合并后仍為平級單位，代表案例是“南北車”合并。中核建和中核集團(tuán)之間的業(yè)務(wù)存在互補(bǔ)性，合并后將覆蓋整條產(chǎn)業(yè)鏈，從而更好地增強(qiáng)我國核電產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

　　在船舶行業(yè)，中國船舶工業(yè)集團(tuán)（簡稱“中船集團(tuán)”）作為混改試點(diǎn)單位，已初步提出混改實(shí)施原則，優(yōu)先選擇在純民品、競爭性強(qiáng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行積極混改。在去產(chǎn)能的大背景下，“南北船”作為國內(nèi)船舶行業(yè)龍頭，其合并預(yù)期也在升溫。

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