個(gè)股緣何頻現(xiàn)“閃崩”?私募解析六大原因

??? 無(wú)論是A股，抑或是港股，這兩日多只大盤(pán)股出現(xiàn)“閃崩”：本周二A股市場(chǎng)中國(guó)平安和興業(yè)銀行尾盤(pán)閃崩，坊間傳言長(zhǎng)江證券資管出貨，昨日午間長(zhǎng)江證券澄清稱并未賣出。緊接著，中國(guó)恒大昨日也在港股市場(chǎng)鬧起了閃崩，盤(pán)中一度跳水跌11%。

　　與此同時(shí)，A股市場(chǎng)昨日早盤(pán)又有漫步者、邦訊技術(shù)等多只個(gè)股再現(xiàn)閃崩，盤(pán)中遭大單砸盤(pán)跌停。頻頻出現(xiàn)的閃崩，究竟為何？證券時(shí)報(bào)·e公司記者連線了國(guó)內(nèi)5家私募機(jī)構(gòu)，得出6大可能原因。

　　首先，“近日A股市場(chǎng)除了雄安概念股、粵港澳大灣區(qū)概念股火爆外，很多股票仍是陰跌不止，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情突出。受此影響，部分結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品凈值到達(dá)平倉(cāng)線附近，不得不強(qiáng)行平倉(cāng)，就會(huì)不計(jì)成本地賣出?！鄙钲谝患掖笮退侥紮C(jī)構(gòu)的研究總監(jiān)表示，近期除了熱門(mén)概念股，不少股票其實(shí)是下跌的，如果某只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品重倉(cāng)的品種是非雄安概念股，有可能凈值下跌觸及到平倉(cāng)線。

　　其次，一些機(jī)構(gòu)出于內(nèi)部風(fēng)控的需要，尤其是外資機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)控要求極為嚴(yán)格，比如產(chǎn)品的凈值回撤達(dá)到一定水平，公司就要求必須降低倉(cāng)位，由此導(dǎo)致機(jī)構(gòu)不計(jì)成本地賣出類似中國(guó)平安或興業(yè)銀行這樣流動(dòng)性較好的大盤(pán)藍(lán)籌股。又或者，某家機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品本來(lái)只買(mǎi)了10%倉(cāng)位的金融股，組合內(nèi)的其他股票跌了，帶來(lái)金融股的倉(cāng)位被動(dòng)上升，超出公司規(guī)定的持倉(cāng)上限，這也會(huì)導(dǎo)致機(jī)構(gòu)不計(jì)成本地賣出金融股。

　　第三，部分機(jī)構(gòu)不看好中國(guó)平安和興業(yè)銀行的后期走勢(shì)，索性一把賣掉，導(dǎo)致盤(pán)中“閃崩”。

　　第四，中國(guó)恒大在港股市場(chǎng)已經(jīng)漲了很多，很有可能機(jī)構(gòu)覺(jué)得短期已經(jīng)漲得差不多了，果斷落袋為安。

　　第五，在結(jié)構(gòu)化行情尤其突出的當(dāng)下，前幾日基本上上漲的均是雄安新區(qū)概念股，甚至A股市場(chǎng)可以分為“雄安新區(qū)概念股”和“非雄安新區(qū)概念股”；雄安新區(qū)概念股熄火后，這兩天粵港澳大灣區(qū)概念股接力，不排除部分機(jī)構(gòu)出于調(diào)倉(cāng)換股的需要，賣出流動(dòng)性較好的大盤(pán)藍(lán)籌股，以備好子彈，狙擊熱門(mén)概念股。

　　最后，這一點(diǎn)也是最敏感的，就是銀行收緊委外資金。委外業(yè)務(wù)的主要參與者為商業(yè)銀行，所謂委外業(yè)務(wù)，就是銀行將自營(yíng)資金或理財(cái)資金委托給基金、券商、信托和私募等公司投資的新模式；也有部分中小銀行的委外業(yè)務(wù)以投資顧問(wèn)方式操作。在銀行整體流動(dòng)性收緊的態(tài)勢(shì)下，委外業(yè)務(wù)收緊當(dāng)然也是順?biāo)浦鄣氖虑?，而銀行一收緊委外資金，機(jī)構(gòu)就不得不賣股票，以兌現(xiàn)現(xiàn)金。

　　深圳一家資產(chǎn)管理規(guī)模在20億左右的私募基金董事長(zhǎng)表示，無(wú)論是中國(guó)平安，還是興業(yè)銀行，機(jī)構(gòu)下錯(cuò)單的可能性幾乎沒(méi)有。以興業(yè)銀行為例，由于兩筆異常交易在同一價(jià)位的交易超過(guò)了3分鐘，要撤單的話完全是有時(shí)間的，類似于光大證券烏龍指的概率極低。機(jī)構(gòu)大手筆甩賣導(dǎo)致盤(pán)中閃崩的情況頻頻出現(xiàn)，無(wú)外乎上述6種原因中的一種或幾種。

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