“四板市場”監(jiān)督管理試行辦法將施行 總體運(yùn)作穩(wěn)健

　　今年7月1日起，“區(qū)域性股權(quán)市場”，也就是大家俗稱的“四板市場”監(jiān)督管理試行辦法將施行，“四板市場”正式由中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)規(guī)則框架的制定和監(jiān)管。日前，證監(jiān)會(huì)表示，區(qū)域性股權(quán)市場總體運(yùn)作穩(wěn)健。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，區(qū)域性股權(quán)市場是多層次資本市場體系的重要組成部分，在實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、降低企業(yè)杠桿率等方面具有重要意義。

　　據(jù)了解，目前，全國各省和計(jì)劃單列市，已設(shè)立40家區(qū)域性股權(quán)市場，掛牌企業(yè)超過1.7萬家，展示企業(yè)接近6萬家，僅2016一年就為企業(yè)融資2871億元，累計(jì)推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資超過7000億元，其中股權(quán)融資占10%，私募債融資占30%，股權(quán)質(zhì)押融資占50%，有效幫助中小微企業(yè)解決融資難問題。

　　門檻50萬 交易間隔5個(gè)交易日

　　“區(qū)域性股權(quán)市場”是一個(gè)什么樣的市場？與滬深交易所和新三板又有何不同呢？

　　首先“區(qū)域性股權(quán)市場”只針對(duì)省內(nèi)中小微企業(yè)服務(wù)，不得跨省提供服務(wù)，而滬深交易所和“新三板”屬于全國性的交易場所。股份有限公司、有限責(zé)任公司、有限合伙公司都可以在“區(qū)域性股權(quán)市場”掛牌，進(jìn)行股票發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行等融資行為。

　　齊魯股權(quán)交易中心李雪：企業(yè)發(fā)展階段，它都可以量身訂做了一個(gè)能夠?qū)拥馁Y本市場的不同的板塊。全國性市場，說它是高中的話，我們搭建了一個(gè)初中、小學(xué)，甚至幼兒園，甚至小班都有。

　　在“區(qū)域性股權(quán)市場”開戶交易，自然人需要擁有不低于50萬元的金融資產(chǎn)，和一定時(shí)間的金融產(chǎn)品投資經(jīng)驗(yàn)。需要特別注意的是，“區(qū)域性股權(quán)市場”采用買賣雙方商量好價(jià)格后點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易的“協(xié)議成交”方式，并且同一只股票的買賣間隔時(shí)間不得少于5個(gè)交易日。

　　引導(dǎo)更多機(jī)構(gòu)參與市場發(fā)展

　　“區(qū)域性股權(quán)市場”，由于交易非常不活躍，A股市場常見的股票質(zhì)押貸款往往很難實(shí)現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，下一步將引導(dǎo)更多機(jī)構(gòu)參與到區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展。

　　大股東將股票質(zhì)押給銀行并貸款，是A股市場常見的融資方式，而“區(qū)域性股權(quán)市場”，股票交易不活躍，股權(quán)難以評(píng)估出價(jià)格，所以銀行不敢給掛牌企業(yè)辦理股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。齊魯股權(quán)交易中心試點(diǎn)將政府和交易中心的扶持資金設(shè)立股權(quán)質(zhì)押“回購基金”，打消了銀行貸款的顧慮。

　　?齊魯銀行臨清支行于明靜：如果他還不上，我們可以采取變賣他的股權(quán)，然后歸還我們銀行貸款。一般的企業(yè)主他是比較害怕的，我們資金池雖然小，僅僅六百萬，但是它能有效地防御至少兩家客戶兩家企業(yè)出現(xiàn)問題。

　　齊魯股權(quán)交易中心為臨清市設(shè)計(jì)的股權(quán)質(zhì)押增信基金業(yè)務(wù)累計(jì)為13家掛牌企業(yè)貸款5050萬元，未出現(xiàn)一筆不良。目前，各地還開始探索產(chǎn)品眾籌、小微商學(xué)院、企業(yè)路演等增值服務(wù)，“區(qū)域性股權(quán)市場”已成為擬上市公司信息預(yù)披露和市場檢驗(yàn)的平臺(tái)。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍：積極推進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)開展全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)推薦業(yè)務(wù)試點(diǎn)的有關(guān)工作，引導(dǎo)支持證券公司、私募投資基金等參與區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展。

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