旅行板塊“反客為主”營(yíng)收超越核心業(yè)務(wù)，探路者仍在“探路”

　　原標(biāo)題：探路者核心主業(yè)戶外用品銷量下滑 賣機(jī)票支撐營(yíng)收增長(zhǎng)

　　記者 肖達(dá)明? 岳 琦

　　探路者（300005，SZ）仍然在“探路”。

　　8月17日，探路者發(fā)布的半年報(bào)顯示，作為核心業(yè)務(wù)的戶外用品板塊收入已大幅低于旅行業(yè)務(wù)收入。雖然旅行業(yè)務(wù)支撐了上半年的營(yíng)收增長(zhǎng)，但與戶外用品令人艷羨的毛利率相比，其盈利能力較低。

　　對(duì)于此次旅行板塊的“反客為主”，探路者董秘辦人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這只是暫時(shí)現(xiàn)象，回歸戶外用品主業(yè)仍是其長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

　　公司：暫時(shí)現(xiàn)象，將回歸主業(yè)

　　8月17日，探路者發(fā)布半年報(bào)后，興業(yè)證券稱，公司戶外用品下滑趨勢(shì)改善，“戶外用品業(yè)務(wù)仍然是探路者的核心。”

　　然而，從報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，至少今年上半年戶外用品業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模已被旅行業(yè)務(wù)超越。公司上半年總營(yíng)收12.78億元，同比增17.48%。其中戶外用品實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.43億元，同比降19.83%。由此可見，營(yíng)收增長(zhǎng)非由戶外用品推動(dòng)。

　　相比之下，旅行業(yè)務(wù)板塊上半年收入7.23億元，同比增長(zhǎng)81.31%。

　　記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，探路者從2015年才將旅行業(yè)務(wù)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊之一。旅行業(yè)務(wù)附屬于戶外用品銷售，公司希望通過(guò)將旅行業(yè)務(wù)用戶轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品消費(fèi)者，拉動(dòng)主力板塊成長(zhǎng)。

　　而今年上半年的“反客為主”，主要是由于旅行業(yè)務(wù)板塊抓住了與巨頭的合作機(jī)會(huì)。半年報(bào)顯示，探路者抓住國(guó)際機(jī)票業(yè)務(wù)發(fā)展的機(jī)遇，在國(guó)際機(jī)票采購(gòu)、私人定制旅行方面與攜程網(wǎng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，入選其核心供應(yīng)商體系，從而迅速擴(kuò)展了國(guó)際機(jī)票業(yè)務(wù)的規(guī)模。

　　旅行服務(wù)雖有成長(zhǎng)，卻美中不足。探路者戶外用品毛利率向來(lái)亮眼，戶外服裝、鞋品今年上半年毛利率分別為49.16%、49.06%。但旅行服務(wù)的毛利率卻長(zhǎng)期較低，今年上半年為2.99%，同比甚至有所下降。業(yè)務(wù)毛利率低，即使?fàn)I收上漲也難以拉動(dòng)盈利，上半年探路者歸母凈利同比下滑16.30%至7901.26萬(wàn)元。

　　對(duì)于此次旅行板塊的“反客為主”，上述董秘辦人士告訴記者，這只是暫時(shí)現(xiàn)象，旅行板塊的定位仍然是作為集團(tuán)用戶流量的入口，回歸戶外用品主業(yè)仍是長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

　　面臨用戶轉(zhuǎn)化考驗(yàn)

　　中國(guó)紡織品商業(yè)協(xié)會(huì)戶外用品分會(huì)提供給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的一份研報(bào)顯示，2016年，國(guó)內(nèi)戶外市場(chǎng)零售總額為232.8億元，較上年同比增長(zhǎng)4.91%。品牌數(shù)量方面，2016年國(guó)內(nèi)戶外市場(chǎng)品牌總數(shù)達(dá)到975個(gè)，較上年同比增長(zhǎng)2.09%?？此苾蓚€(gè)數(shù)據(jù)都有增長(zhǎng)，但相比之前，增速都有放緩，比如2011年戶外用品零售總額增幅一度高達(dá)59.2%。

　　探路者在半年報(bào)中指出，期間內(nèi)，各品牌商關(guān)閉低效店鋪以調(diào)整終端數(shù)量，更加追求渠道質(zhì)量，品牌商間的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)一步加劇。

　　美國(guó)著名戶外品牌哥倫比亞亦遭受沖擊。其2017年第二季度財(cái)報(bào)顯示，公司拉丁及亞太地區(qū)凈銷售額相比去年同期下滑9%至7800萬(wàn)美元，主要原因是在中國(guó)和韓國(guó)的凈銷售額下降。

　　雖然行業(yè)未來(lái)走向尚不明朗，但探路者在半年報(bào)中仍提出：“公司調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展節(jié)奏，業(yè)務(wù)重心回歸戶外用品主業(yè)?！甭眯袠I(yè)務(wù)正是其回歸戰(zhàn)略的關(guān)鍵一環(huán)，與體育業(yè)務(wù)一同成為探路者“生態(tài)鏈”的一環(huán)。

　　這個(gè)生態(tài)鏈除了今年嶄露頭角的機(jī)票，還囊括了主題公園、體驗(yàn)式旅游產(chǎn)品、運(yùn)動(dòng)社群等。按照探路者的想法，生態(tài)鏈最終還是要服務(wù)于產(chǎn)品。而探路者面前的挑戰(zhàn)是，毛利率低微但營(yíng)收占比巨大的旅行服務(wù)，能否成功將其用戶轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品消費(fèi)？一切尚待時(shí)間驗(yàn)證。