百度金融ABS負(fù)責(zé)人張瀟：第三方發(fā)行ABS規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先

　　中新網(wǎng)9月13日電? 近日，憑借自身的人工智能技術(shù)積累及對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的前瞻性布局，百度金融率先完成了國(guó)內(nèi)首單基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易所ABS，引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。清流Club借此機(jī)會(huì)對(duì)百度金融ABS負(fù)責(zé)人張瀟進(jìn)行了專(zhuān)訪。

　　張瀟在接受采訪中表示，雖然百度金融的ABS業(yè)務(wù)成立較晚，但是憑借人工智能技術(shù)和區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的ABS能力輸出，百度金融已經(jīng)成為包括BAT在內(nèi)的第三方發(fā)行ABS規(guī)模最大的金融科技企業(yè)。截至目前，百度金融已經(jīng)成功發(fā)行31單外部資產(chǎn)ABS，規(guī)模近160億元。

　　百度金融服務(wù)事業(yè)群組成立于2015年12月14日，業(yè)務(wù)架構(gòu)由消費(fèi)金融、錢(qián)包支付、理財(cái)、直銷(xiāo)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等多個(gè)板塊構(gòu)成，基本形成了覆蓋金融服務(wù)各個(gè)領(lǐng)域的全業(yè)務(wù)版圖。而整個(gè)ABS團(tuán)隊(duì)的搭建自去年9月份才開(kāi)始。張瀟告訴清流Club：“我們并沒(méi)有特意提ABS平臺(tái)的概念，初衷其實(shí)是想結(jié)合百度科技和數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)外輸出ABS的能力，這個(gè)能力體現(xiàn)在資產(chǎn)獲取的能力，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的能力，產(chǎn)品發(fā)行的能力和存續(xù)期的管理能力，慢慢自然而然地就成為了一個(gè)平臺(tái)?！?/p>

　　跟京東金融ABS云平臺(tái)只做增量業(yè)務(wù)不同的是，百度金融的ABS平臺(tái)“既做存量，也做增量”。張瀟介紹，目前百度金融的ABS業(yè)務(wù)有三大塊資產(chǎn)，“一個(gè)是自營(yíng)的資產(chǎn)，比如百度有錢(qián)花貸款資產(chǎn)；一個(gè)是優(yōu)質(zhì)的外部資產(chǎn)，比如易鑫集團(tuán)這樣本身實(shí)力就很強(qiáng)，自身也能在資本市場(chǎng)上很好地融資，那我們就會(huì)更像傳統(tǒng)的券商投行一樣提供融資服務(wù)；另一類(lèi)是各方面的條件沒(méi)有那么完善的，比如本身資本實(shí)力不夠雄厚或者風(fēng)控能力需要進(jìn)一步充實(shí)的，我們就會(huì)提供更多的服務(wù)，從資產(chǎn)一開(kāi)始生成就介入，為它提供流量、智能獲客、黑名單、反欺詐、風(fēng)控策略、活體識(shí)別、最后終端是ABS融資的完整鏈條的服務(wù)。后面兩類(lèi)資產(chǎn)就是百度金融對(duì)外輸出科技能力和提供服務(wù)的部分，也是我們的平臺(tái)未來(lái)的重點(diǎn)?！?/p>

　　在對(duì)外輸出技術(shù)方面，百度對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以說(shuō)是走在了前列。比如上文所說(shuō)的“百度-長(zhǎng)安新生-天風(fēng)2017年第一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)目中，百度金融就作為技術(shù)服務(wù)商搭建了區(qū)塊鏈服務(wù)端BaaS(Blockchain as a Service)并引入了區(qū)塊鏈技術(shù)，項(xiàng)目中的各參與機(jī)構(gòu)(百度金融、資產(chǎn)生成方、信托、券商、評(píng)級(jí)、律所等)作為聯(lián)盟鏈上的參與節(jié)點(diǎn)。

　　“區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了底層資產(chǎn)從Pre-ABS模式放款，到存續(xù)期還款、逾期以及交易等全流程數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)上鏈，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，提高了對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)全生命周期的管理能力?！睆垶t透露，“在我們開(kāi)展ABS之前兩年，百度就在區(qū)塊鏈領(lǐng)域有相應(yīng)的技術(shù)積累，ABS尤其是消費(fèi)金融ABS是區(qū)塊鏈的天然的較好的應(yīng)用場(chǎng)景。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠解決ABS環(huán)節(jié)中的很多痛點(diǎn)，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)而言，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品盡調(diào)環(huán)節(jié)的盡調(diào)置信程度明顯提升，盡調(diào)效率也得到提高；對(duì)于投資者而言，所投資產(chǎn)的透明程度顯著增強(qiáng)，同時(shí)二級(jí)交易的估值和定價(jià)也變得有據(jù)可依。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，能夠更大程度上滿足穿透式審核和監(jiān)管的要求?！?/p>

　　目前，百度金融的ABS平臺(tái)，自營(yíng)業(yè)務(wù)主要是百度有錢(qián)花的ABS發(fā)行，對(duì)外服務(wù)目前更多集中在車(chē)和房相關(guān)的資產(chǎn)上，對(duì)現(xiàn)金貸這種無(wú)場(chǎng)景的資產(chǎn)則在模式和風(fēng)控上提出了更高的要求。張瀟介紹，百度金融比較看重的是對(duì)方“是否抓住了一個(gè)好的場(chǎng)景，是否有發(fā)展空間，風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)、風(fēng)控策略是否完善和有效”。

　　“我們不只是關(guān)注于ABS，還可以為企業(yè)提供智能獲客、智能客服、流量入口的開(kāi)放等服務(wù)”，張瀟認(rèn)為，百度掌握的海量數(shù)據(jù)及人工智能方面的技術(shù)積累能夠幫助企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)更好地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，甚至在消費(fèi)金融資產(chǎn)之外也有不少發(fā)揮的空間，“比如百度地圖就可以通過(guò)人流量的情況判斷商業(yè)物業(yè)的景氣程度，并提供REITS和CMBS等項(xiàng)目存續(xù)期的持續(xù)監(jiān)控?！?/p>

　　未來(lái)，張瀟表示百度金融的ABS云平臺(tái)的首要任務(wù)還是繼續(xù)將三類(lèi)資產(chǎn)(自營(yíng)及外部資產(chǎn))做扎實(shí)，并在其中更多地進(jìn)行大數(shù)據(jù)風(fēng)控、區(qū)塊鏈及人工智能技術(shù)的應(yīng)用和探索，“如果市場(chǎng)發(fā)展足夠成熟，百度金融就會(huì)變成一個(gè)純粹的服務(wù)商或者技術(shù)提供商，真正做到成為資產(chǎn)和資金中完全中立的連接器?！?/p>

　　以下部分為清流Club整理的張瀟專(zhuān)訪內(nèi)容：

　　清流Club：能先介紹一下百度金融ABS業(yè)務(wù)的整體情況嗎？

　　張瀟：百度金融服務(wù)事業(yè)群組是2015年底成立的，但我們的ABS團(tuán)隊(duì)是去年下半年9月份才開(kāi)始組建。我們的模式是想打造一個(gè)百度的消費(fèi)金融生態(tài)，并圍繞這個(gè)生態(tài)在資產(chǎn)方和資金方中間承擔(dān)連接器的職責(zé)，核心是發(fā)揮百度的ABS的能力。這個(gè)ABS的能力體現(xiàn)在資產(chǎn)獲取和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力，然后是結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品發(fā)行能力，以及一些存續(xù)期的管理能力。

　　百度之所以能有這些能力是基于自身科技和數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)外提供一個(gè)全面的、整套的解決方案。比如說(shuō)這個(gè)資產(chǎn)方可能是風(fēng)控上上需要有所補(bǔ)充，我們會(huì)去提供相應(yīng)的一些工具或者能力的輸出，但是最后的目的都是為了輔助資產(chǎn)方更順暢的融資和更良好的發(fā)展，也輔助資金方的投資決策以及讓所投資產(chǎn)變得更清晰透明。

　　目前我們所說(shuō)的ABS云平臺(tái)其實(shí)可以總結(jié)成是六種能力一個(gè)平臺(tái)，即ABS能力、導(dǎo)流能力、風(fēng)控能力、賬戶能力、支付能力和金融云能力。前端是ABS業(yè)務(wù)的開(kāi)展；中端提供的是智能獲客、黑名單、反欺詐、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、賬戶服務(wù)、支付服務(wù)、失聯(lián)修復(fù)等服務(wù)；底層則是兩大基礎(chǔ)系統(tǒng)，一個(gè)是AaaS(ABS as a service)系統(tǒng)，是管理我們整個(gè)項(xiàng)目流程的，從最開(kāi)始的接觸資產(chǎn)、盡調(diào)，到最后的發(fā)行、存續(xù)期管理，是在這上面實(shí)現(xiàn)的；另外一個(gè)是BaaS(Blockchain as a Service)，就是底層提供區(qū)塊鏈的服務(wù)端。

　　清流Club：百度金融的ABS平臺(tái)跟螞蟻金服及京東金融ABS云平臺(tái)有什么不同？

　　張瀟：我理解的不一定準(zhǔn)確，螞蟻金服應(yīng)該是以自營(yíng)的資產(chǎn)為主，他們很少做對(duì)外的ABS服務(wù)；京東金融更多的一開(kāi)始起步于自營(yíng)的資產(chǎn)，慢慢地依托自營(yíng)產(chǎn)品去把對(duì)外這塊做起來(lái)。我們一開(kāi)始的目標(biāo)就是對(duì)外輸出。

　　模式上也有點(diǎn)不一樣，京東可能更偏向于做增量，我們存量和增量都會(huì)去做。存量的話，我們大部分都是按照傳統(tǒng)券商的思路去做，額外的會(huì)通過(guò)我們的大數(shù)據(jù)風(fēng)控刪掉不符合要求的資產(chǎn)，形成一個(gè)安全級(jí)別更高的資產(chǎn)池；增量的話可能會(huì)更考慮其他的因素，比如說(shuō)資產(chǎn)質(zhì)量，破產(chǎn)隔離措施，全生命周期管理，以及百度的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別或者控制的能力。

　　清流Club：目前百度金融發(fā)行的外部資產(chǎn)的ABS規(guī)模有多少？百度更看中哪方面的資產(chǎn)？

　　張瀟：應(yīng)該是31單，近160個(gè)億(人民幣)。資產(chǎn)的話我們偏向于消費(fèi)金融的資產(chǎn)，可能車(chē)和房的多一些，其他的供應(yīng)鏈資產(chǎn)和對(duì)公的資產(chǎn)其實(shí)我們也有一些，但是并不是我們目前主要的量。對(duì)現(xiàn)金貸這種無(wú)場(chǎng)景的資產(chǎn)則在模式和風(fēng)控上提出了更高的要求。

　　清流Club：百度金融剛剛成功發(fā)行了國(guó)內(nèi)首單基于區(qū)塊鏈技術(shù)的公募ABS產(chǎn)品，是因?yàn)榘俣葘?duì)區(qū)塊鏈技術(shù)掌握地比較成熟嗎？

　　張瀟：這個(gè)倒是不敢說(shuō)，只不過(guò)百度確實(shí)是整體上可能在技術(shù)和研發(fā)的能力積累還是比較多的。區(qū)塊鏈方面百度可能提前兩年就有相應(yīng)的技術(shù)積累。這個(gè)技術(shù)本身不神秘，但價(jià)值是在于你找到一個(gè)合適的場(chǎng)景去把它應(yīng)用起來(lái)，然后能解決一些痛點(diǎn)，這個(gè)是區(qū)塊鏈比較核心的一個(gè)價(jià)值。

　　清流Club：區(qū)塊鏈技術(shù)能解決ABS行業(yè)哪些方面的痛點(diǎn)？

　　張瀟：ABS是一個(gè)特別好的應(yīng)用區(qū)塊鏈的場(chǎng)景。其實(shí)區(qū)塊鏈解決的痛點(diǎn)就是讓小額分散的資產(chǎn)看得清、可追溯、不可篡改。區(qū)塊鏈它本身是分布式記帳的去中心化的技術(shù)，能保證一個(gè)資產(chǎn)從資產(chǎn)生成，到后續(xù)的回款、逾期的表現(xiàn)全部都上到區(qū)塊鏈上，保證可追溯，全生命流程發(fā)生了什么我都知道；再有一個(gè)就是不可篡改，就是因?yàn)樗姆植际劫~本的特性，針對(duì)每條信息都有相應(yīng)的時(shí)間戳記錄且全網(wǎng)驗(yàn)證，一旦生成一條信息鏈在某種意義上就不可修改，若要修改則需要重新生成一個(gè)信息鏈條且重新驗(yàn)證，諸多節(jié)點(diǎn)無(wú)法配合驗(yàn)證也就保證了信息不可篡改性。額外的，百度將黑名單、多頭防控、反欺詐和大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型評(píng)分等信息也記入?yún)^(qū)塊鏈，增強(qiáng)了資產(chǎn)的信息披露粒度。所以對(duì)于中介機(jī)構(gòu)而言，區(qū)塊鏈技術(shù)能使盡調(diào)環(huán)節(jié)的盡調(diào)置信程度明顯提升，盡調(diào)效率也得到提高；對(duì)于投資者而言，所投資產(chǎn)的透明程度顯著增強(qiáng)，同時(shí)二級(jí)交易的估值和定價(jià)也變得有據(jù)可依；對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，能夠更大程度上滿足穿透式審核和監(jiān)管的要求。

　　我們現(xiàn)在也在做一些基于區(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)的交易和交易的可數(shù)字化，包括不只限于ABS業(yè)務(wù)，就是整體上的消費(fèi)金融的資產(chǎn)我們都可以考慮把它打上區(qū)塊鏈的標(biāo)簽，未來(lái)再進(jìn)一步的話，還可以考慮把它延伸一些實(shí)業(yè)上去應(yīng)用。

　　清流Club：對(duì)于消費(fèi)金融公司而言，怎樣才能跟百度金融ABS平臺(tái)合作？

　　張瀟：現(xiàn)在我們平臺(tái)有三類(lèi)資產(chǎn)，一類(lèi)是我們自營(yíng)類(lèi)資產(chǎn)，一個(gè)是第二類(lèi)是像易鑫那樣比較優(yōu)質(zhì)的、公司實(shí)力強(qiáng)勁的資產(chǎn)，這類(lèi)客戶我們更多的像傳統(tǒng)的券商投行的思路去做；另一類(lèi)是各方面的條件沒(méi)有那么完善的，比如本身資本實(shí)力不夠雄厚或者風(fēng)控能力需要補(bǔ)充的，更多的是我們提供云服務(wù)。

　　第三類(lèi)的客戶我們會(huì)要求的比較嚴(yán)格，比如說(shuō)接系統(tǒng)，底層的數(shù)據(jù)我們都要看得很清楚，更傾向于通過(guò)PRE-ABS的形式，從資產(chǎn)一開(kāi)始生成我們就開(kāi)始介入，進(jìn)行全生命周期的管理。

　　整體上對(duì)第二類(lèi)的易鑫類(lèi)的資產(chǎn)或者是對(duì)第三類(lèi)的這種需要云平臺(tái)服務(wù)的這類(lèi)的客戶，我們都會(huì)從幾個(gè)維度去看，首先要看公司的資本實(shí)力、股東背景，再一個(gè)是團(tuán)隊(duì)的高管，包括從業(yè)的經(jīng)歷和相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，然后整體上風(fēng)控我們會(huì)關(guān)心風(fēng)控策略，數(shù)據(jù)的來(lái)源、表現(xiàn)等，資產(chǎn)的一些歷史表現(xiàn)情況，還有合規(guī)性等我們都會(huì)比較重視。另外還要看它所在的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，是否真的是抓住了一個(gè)好場(chǎng)景，是否有發(fā)展空間，這些可能都是我們比較關(guān)注的點(diǎn)。然后根據(jù)這些我們關(guān)注的點(diǎn)去詳細(xì)了解盡調(diào)了之后，我們?cè)偃タ匆允裁礃拥姆绞饺ズ献鳌?/p>

　　清流Club：對(duì)目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融領(lǐng)域的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)越來(lái)越火熱有什么看法？

　　張瀟：自2012年證券化重啟以來(lái)，國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)經(jīng)歷了從銀行間比較活躍到交易所市場(chǎng)逐漸活躍起來(lái)的過(guò)程。我沒(méi)記錯(cuò)的話，從最開(kāi)始到現(xiàn)在應(yīng)該是發(fā)了25000億左右的資產(chǎn)。交易所這邊這兩年起量的比較快，從今年到現(xiàn)在應(yīng)該是發(fā)了3000億左右，其中消費(fèi)金融的資產(chǎn)可能有1000億。這里面最大的發(fā)行人就是螞蟻金服。從消費(fèi)金融的資產(chǎn)方角度看，一個(gè)是傳統(tǒng)銀行，再有是消費(fèi)金融公司，汽車(chē)金融公司，包括小貸、租賃、保理?，F(xiàn)在還有另外一種，比如說(shuō)自身沒(méi)有牌照，可能是從開(kāi)始就通過(guò)信托去放款的，自身作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的，這也算一類(lèi)。

　　這樣兩年的趨勢(shì)的話，我覺(jué)得，一個(gè)是非持牌的機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)會(huì)比較明顯。比如說(shuō)像螞蟻、京東金融，現(xiàn)在市場(chǎng)上越來(lái)越多的這些參與方，可能會(huì)比較活躍。再有一個(gè)，投資人也會(huì)越來(lái)越專(zhuān)業(yè)和成熟，比如慢慢地有些機(jī)構(gòu)資金期望能夠通過(guò)數(shù)量化的辦法更詳細(xì)更清晰地分析資產(chǎn)，長(zhǎng)期投了優(yōu)先級(jí)的資金之后，可能會(huì)有機(jī)構(gòu)會(huì)愿意介入夾層的投資，甚至有些產(chǎn)品的劣后出現(xiàn)了市場(chǎng)化銷(xiāo)售的情況。還有資金方也越來(lái)越多，越來(lái)越活躍，包括銀行、保險(xiǎn)，基金、信托、券商資管等資金也關(guān)注到消費(fèi)資產(chǎn)投資的價(jià)值?；旧线@個(gè)是大概ABS資金市場(chǎng)的情況。

　　通常消費(fèi)金融類(lèi)企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)螺旋上升的狀態(tài)，比如說(shuō)最開(kāi)始有一個(gè)很好的股東背景，有助于拿授信，然后用這些授信或者是自有資金去放款。放款完了再去通過(guò)各種形式比如ABS去融資，然后再繼續(xù)投入業(yè)務(wù)和增強(qiáng)資本實(shí)力。但是大部分新興的消費(fèi)金融企業(yè)，尤其是民營(yíng)的，可能本身掌握了一個(gè)好場(chǎng)景，但本身這個(gè)企業(yè)如果起點(diǎn)不太好，或者天然有一些條件不足的話，可能影響它的發(fā)展，從傳統(tǒng)授信的角度去看，機(jī)構(gòu)資金可能會(huì)有天然的芥蒂或者說(shuō)看不清楚。那么，通過(guò)PRE-ABS的模式延伸業(yè)務(wù)鏈條，通過(guò)信托等SPV將企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相隔離，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)也做到全生命周期的監(jiān)控，就很好的解決了這個(gè)痛點(diǎn)。

　　清流Club：那百度金融的ABS平臺(tái)在其中能起到什么作用？

　　張瀟：我們現(xiàn)在有很多身份，比如說(shuō)交易安排人、技術(shù)服務(wù)商、后備資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)等，但整體上我們可以叫做一個(gè)平臺(tái)，通過(guò)這個(gè)生態(tài)去提供我們相應(yīng)的服務(wù)。而且我們不只是關(guān)注于ABS，還可以為企業(yè)提供一整套打包的東西，比如說(shuō)智能獲客，智能客服，流量入口的開(kāi)放等。甚至大數(shù)據(jù)評(píng)分、黑名單、反欺詐、多頭防控，甚至是活體識(shí)別都可以對(duì)這類(lèi)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行開(kāi)放。只不過(guò)在末端我們體現(xiàn)出來(lái)的產(chǎn)品形態(tài)是ABS，幫助他去融資。

　　清流Club：百度金融的ABS平臺(tái)，未來(lái)得發(fā)展大概會(huì)是什么樣，側(cè)重在哪方面？

　　張瀟：因?yàn)槲覀儾皇莻鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，不可能單純追求業(yè)務(wù)規(guī)模，更多是要體現(xiàn)我們?cè)跀?shù)據(jù)和科技的能力，真正的能夠?qū)I(yè)務(wù)邏輯進(jìn)行提升，用科技的力量喚醒更高效的業(yè)務(wù)模式。后面我們會(huì)將區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)一步迭代，包括人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等能力都要進(jìn)一步深化。在消費(fèi)金融資產(chǎn)之外我們也可以進(jìn)一步延伸，比如百度地圖就可以通過(guò)人流量的情況判斷商業(yè)物業(yè)的景氣程度，并提供REITS和CMBS等項(xiàng)目存續(xù)期的持續(xù)監(jiān)控。到后面如果這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展到足夠成熟，機(jī)構(gòu)資金非常認(rèn)可這個(gè)東西，我們就會(huì)變成一個(gè)純粹的資產(chǎn)服務(wù)商或者是技術(shù)提供商，真正成為資產(chǎn)和資金之間完全中立的一個(gè)連接器。我覺(jué)得這也是我們這些平臺(tái)以后共同的發(fā)展趨勢(shì)，因?yàn)檫@是整套的能力的輸出，只提供單一的服務(wù)不能很好地支持企業(yè)的發(fā)展，也不能很好地聚合企業(yè)生態(tài)。

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