"特斯拉效應(yīng)"讓自主汽車零部件廠商迎發(fā)展契機(jī)

　“特斯拉效應(yīng)”正在攪動(dòng)中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的一池春水。近日，贛鋒鋰業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)上針對(duì)“特斯拉是否于近期來公司考察”的提問表示，消息屬實(shí)，特斯拉有派人員來公司參觀。分析人士認(rèn)為，特斯拉是全球新能源領(lǐng)域的代表型龍頭企業(yè)，上市公司產(chǎn)品如果順利進(jìn)入其供應(yīng)鏈體系，未來新能源車企的車型快速上量有望為公司貢獻(xiàn)可觀業(yè)績(jī)彈性。

　　汽車零部件企業(yè)業(yè)績(jī)大漲

　　隨著model 3量產(chǎn)計(jì)劃的實(shí)施，特斯拉中國(guó)建廠和產(chǎn)業(yè)鏈在華布局的消息持續(xù)牽動(dòng)著A股市場(chǎng)的神經(jīng)。目前，我國(guó)上市公司主要通過兩種方式進(jìn)入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：一種是直接配套成為一級(jí)供貨商，如旭升股份、天汽模、廣東鴻圖、寧波華翔、宜安科技等；一種是為一級(jí)供貨商間接配套，如信質(zhì)電機(jī)、先導(dǎo)智能、新宙邦等。

　　在直接配套的供應(yīng)商中，旭升股份單車價(jià)值量最高，達(dá)3400元左右。公司2013年開始與特斯拉合作，直接帶動(dòng)了其汽車零部件業(yè)務(wù)大漲。公司為特斯拉量產(chǎn)供應(yīng)相關(guān)零部件，并逐步從供應(yīng)普通零部件擴(kuò)展到傳動(dòng)系統(tǒng)、電池系統(tǒng)等核心零部件。2014年至2016年，旭升股份對(duì)特斯拉的銷售占比分別為15.41%、50.27%、56.61%。未來由于Model 3量產(chǎn)料將大幅增厚業(yè)績(jī)。

　　此外，天汽模作為提供模具設(shè)計(jì)及制造服務(wù)的一級(jí)供應(yīng)商，近兩年為特斯拉提供模具收入超5000萬元，Model 3配套也在商談中。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特斯拉量產(chǎn)帶來龐大的零部件需求量，國(guó)內(nèi)企業(yè)都有意愿進(jìn)入到特斯拉的國(guó)產(chǎn)化的產(chǎn)業(yè)鏈之中，分享規(guī)模紅利和品牌效應(yīng)。

　　不過，也有分析認(rèn)為，雖然國(guó)內(nèi)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈體系的公司不在少數(shù)，但是大多數(shù)仍未與特斯拉開展實(shí)際合作，或合作規(guī)模不大。不過，由于特斯拉在新能源汽車界的“鯰魚效應(yīng)”，拿到特斯拉認(rèn)證的上市公司將在國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的供貨中取得優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)提升。

　　外資零部件替代有望國(guó)產(chǎn)化

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為全球新能源汽車龍頭公司，特斯拉進(jìn)入中國(guó)后，供應(yīng)鏈將可能向中國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，直接或間接進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈體系的上市公司有望受益。

　　從供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)角度看，特斯拉核心技術(shù)供應(yīng)商大部分來自于日本、美國(guó)和歐盟的企業(yè)，中國(guó)企業(yè)大多數(shù)作為二級(jí)原材料供應(yīng)商進(jìn)入該體系。例如在鋰電池供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，目前沒有直供特斯拉的A股上市公司。國(guó)內(nèi)上市公司主要通過給特斯拉“御用”電池供貨商松下panasonic供貨，從而間接進(jìn)入供應(yīng)鏈體系。如新宙邦、中國(guó)寶安子公司貝特瑞、先導(dǎo)智能等。從電池管理系統(tǒng)方面看，均勝電子子公司德國(guó)普瑞、三花智控是特斯拉零部件供應(yīng)商。

　　目前，中國(guó)的特斯拉供應(yīng)商主要集中在車身及零部件環(huán)節(jié)上。如廣東鴻圖、天汽模是車身和模具環(huán)節(jié)的供應(yīng)商；拓普集團(tuán)作為鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件的核心供應(yīng)商，有望通過配套model 3增厚業(yè)績(jī)。

　　此外，在車載信息娛樂系統(tǒng)，四維圖新作為地圖零部件，大富科技、春興精工作為天線零部件，都是model 3的供應(yīng)商。

　　安信證券認(rèn)為，雖然特斯拉零部件采購(gòu)全球化，當(dāng)前僅有部分國(guó)內(nèi)汽車零部件廠商打入特斯拉供應(yīng)鏈體系，但在特斯拉國(guó)產(chǎn)化之后，國(guó)內(nèi)汽車零部件廠商將有望實(shí)現(xiàn)對(duì)特斯拉外資零部件的全面替代，迎來業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)可期。

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