網(wǎng)貸“易容術”：借新概念行騙 行業(yè)整合加快平臺轉型

　　近千家網(wǎng)貸平臺退出化解存量風險尚需時日

　　網(wǎng)貸“易容術”：借新概念行騙防不勝防

　　行業(yè)整合加快平臺轉型升級

　　距離銀監(jiān)會等四部門聯(lián)合頒發(fā)的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》出臺，已有一年多時間。記者近期調(diào)研了解到，在嚴監(jiān)管背景下，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)生了巨大調(diào)整，大額標的平臺陸續(xù)停業(yè)轉型，近千家平臺退出。不過，在前期野蠻增長的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)仍有不少存量風險，比如一些犯罪分子假借迎合國家政策，打著“經(jīng)濟新業(yè)態(tài)”“金融創(chuàng)新”等幌子，新型犯罪層出不窮，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺假借區(qū)塊鏈、比特幣、ICO等新型概念行詐騙之實的趨勢值得關注。

　　業(yè)界人士建議，進一步細化網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，同時減少區(qū)域監(jiān)管差異、降低可能產(chǎn)生的監(jiān)管套利，探索完善網(wǎng)貸征信體系等配套基礎設施，促進行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　網(wǎng)貸行業(yè)大浪淘沙近千家平臺退出

　　一年來，監(jiān)管政策逐步落地、細化、趨緊，網(wǎng)貸行業(yè)也告別了發(fā)展初期的“野蠻生長”態(tài)勢，進入深度調(diào)整期。盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，去年8月監(jiān)管政策出臺以來，有近千家P2P平臺退出了網(wǎng)貸行業(yè)。

　　在位于深圳福田區(qū)的一家咖啡館，記者見到了王力(化名)，他曾經(jīng)創(chuàng)立了一家網(wǎng)貸第三方平臺，但由于行業(yè)下行趨勢明顯、商業(yè)模式不清晰，近期正式關停結業(yè)?！扒岸螘r間一直在忙著公司遣散員工相關補償?shù)氖虑椋胁糠謫T工還到勞動部門申請仲裁，忙得焦頭爛額?！?/p>

　　身穿休閑服的王力，神情有些落寞，遠沒有一年前的意氣風發(fā)。彼時，他剛剛拿到風險投資，公司估值達到數(shù)千萬元?！半S著監(jiān)管加強，網(wǎng)貸行業(yè)進入‘大浪淘沙’時代，很多平臺、第三方機構可能會退出，未來也許只會剩下幾十家機構?！蓖趿φf。

　　網(wǎng)貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的重要組成部分，在近幾年行業(yè)規(guī)模迅速擴張的同時，業(yè)務創(chuàng)新偏離軌道，風險亂象時有發(fā)生。許多網(wǎng)貸機構偏離信息中介定位以及服務小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。更值得關注的是，網(wǎng)貸行業(yè)問題機構不斷累積，這些問題機構部分受資本實力及自身經(jīng)營管理能力限制，當借貸大量違約、經(jīng)營難以為繼時，出現(xiàn)“卷款”、“跑路”等情況，部分機構銷售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關金融產(chǎn)品的認購門檻及投資者適當性要求，在逃避監(jiān)管的同時，加劇風險傳播，部分機構甚至通過假標、資金池和高收益等手段，進行自融、龐氏騙局，觸碰非法集資底線。

　　2016年被稱為網(wǎng)貸行業(yè)的“監(jiān)管元年”。針對行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)的問題，2016年8月，銀監(jiān)會等四部門出臺監(jiān)管辦法，確立了網(wǎng)貸行業(yè)“小額、分散、普惠”的發(fā)展方向。明確了P2P網(wǎng)貸是專門經(jīng)營網(wǎng)貸業(yè)務的金融信息服務中介而非信用中介，因此不得吸收公眾存款、歸集資金設立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔保等；規(guī)定了P2P網(wǎng)貸平臺的具體監(jiān)管機構為銀監(jiān)會、工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室和地方金融監(jiān)督部門；規(guī)定對客戶資金和網(wǎng)貸機構自身資金實行分賬管理，由銀行業(yè)金融機構對客戶資金實行第三方存管。對P2P網(wǎng)貸行業(yè)實行依法、適度、分類、協(xié)同和創(chuàng)新監(jiān)管，既滿足了行業(yè)創(chuàng)新的要求，也改變了基本無規(guī)則約束的行業(yè)現(xiàn)狀。

　　該網(wǎng)絡借貸監(jiān)管辦法，對借款上限、資金存管、備案登記等方面提出要求，并設立了12個月的過渡期。同時，對行業(yè)定下兩條紅線：同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額不超過100萬元。

　　此后，按照監(jiān)管辦法精神，各地結合自身實際，逐步細化網(wǎng)貸監(jiān)管細則。據(jù)零壹財經(jīng)不完全統(tǒng)計，在過去的一年時間里，各級政府部門及行業(yè)協(xié)會累計發(fā)布有關P2P的各項監(jiān)管政策超過50份，從“資金存管指引”“備案管理指引”到“催收規(guī)范”等不一而足。如2017年9月底，深圳互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會相繼上線網(wǎng)貸從業(yè)人員違規(guī)違紀信息共享平臺，發(fā)布網(wǎng)貸信息中介機構業(yè)務退出指引(征求意見稿)，不斷推進完善行業(yè)自律監(jiān)管。

　　一方面是監(jiān)管加強促使部分平臺退出，一方面一些平臺選擇“主動清盤”。近期，業(yè)內(nèi)累計交易量排名前列的紅嶺創(chuàng)投，宣布3年內(nèi)清盤網(wǎng)貸業(yè)務，引起廣泛關注。紅嶺創(chuàng)投董事長周世平表示，退出的主要原因是“不掙錢”。“成立8年來，平臺上的累計交易量達到2800多億元，為投資者帶來60多億元的收益，但平臺不僅沒賺錢，甚至還虧錢。”周世平說，“做網(wǎng)貸的運營成本、墊付成本都很高?！?/p>

　　不少業(yè)界人士認為，我國剛性兌付的投資文化對網(wǎng)貸平臺的發(fā)展形成“困擾”?！霸诖蠖鄶?shù)老百姓的理念中，除了股票，其他的投資理財都應該是保本甚至是保息的。這種想法根深蒂固，必須徹底打破才能建立起風險意識?！便y率網(wǎng)一位分析師認為，剛性兌付想法的存在，一是源于以儲蓄為主的投資渠道匱乏時代的經(jīng)驗，二是基于虛幻的“政府隱形擔?！逼谕?/p>

　　在網(wǎng)貸行業(yè)，紅嶺創(chuàng)投曾是較為激進的“大單模式”的代表平臺。動輒數(shù)千萬元、甚至上億元的網(wǎng)貸產(chǎn)品，在吸引投資者入場的同時，也帶來了一定風險。2014年，廣州多家大中型紙張貿(mào)易商出現(xiàn)壞賬，涉及紅嶺創(chuàng)投借款本金總額1億元。為了維護投資者利益，紅嶺創(chuàng)投兜底1億元為到期借款墊付。

　　“大單”網(wǎng)貸產(chǎn)品出現(xiàn)風險后是否墊付，不少平臺面臨兩難困境。一方面，按照投資風險自擔的原則，平臺并沒有墊付義務，但這樣可能損失平臺口碑、導致投資人“撤離”；另一方面，墊付可能會贏得投資人信任，但平臺屢屢大額資金墊付則可能“掙不到錢”。在不少網(wǎng)貸從業(yè)人員看來，紅嶺創(chuàng)投等平臺的正常退出，是部分平臺的市場選擇，但同時也折射出網(wǎng)貸領域發(fā)展的艱難。

　　行業(yè)亂象猶存化解風險尚需時日

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作的不斷深入，過去一年來網(wǎng)貸非法集資案件增速不斷回落，整體風險水平逐步下降。但專家提醒，在前期野蠻增長的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)仍有不少存量風險，風險化解尚需時日。

　　一是網(wǎng)貸非法集資手法不斷翻新，投資者辨識難度、監(jiān)管打擊難度大。一些犯罪分子假借迎合國家政策，打著“經(jīng)濟新業(yè)態(tài)”“金融創(chuàng)新”等幌子，新型犯罪層出不窮、噱頭新穎、迷惑性強。不少法律界人士認為，近年來隨著金融科技的不斷發(fā)展，一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺假借區(qū)塊鏈、比特幣、ICO等新型概念行詐騙之實的趨勢值得關注。

　　值得注意的是，一些職業(yè)犯罪分子利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術，打破地域界限，隱藏在幕后操縱犯罪，在境外注冊公司，設立資金盤，并將客戶數(shù)據(jù)服務器托管在境外。境內(nèi)外不法分子相互勾結，以投資虛擬貨幣、原始股權、網(wǎng)絡商城、金融互助社區(qū)等名義，通過拉人頭提成等傳銷手法在境內(nèi)發(fā)展投資者，利用境內(nèi)投資者的信息不對稱來騙取其信任。

　　二是部分平臺借助協(xié)會、廣告商等背書增信，夸大甚至虛假宣傳。如8月杭州一家成立了9年的“老牌”網(wǎng)貸平臺“妙資金融”出現(xiàn)風險事件，這家平臺為首批中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會員之一，目前公安機關已對該公司涉嫌非法吸收公眾存款案進行立案偵查。不少業(yè)界人士認為，網(wǎng)貸平臺公司通過加入?yún)f(xié)會的方式將自身包裝成正規(guī)平臺，并投放鋪天蓋地的廣告宣傳，是不少投資者受騙、放松警惕的原因之一。

　　據(jù)了解，還有一些不法企業(yè)為顯示“實力”，租用高檔寫字樓辦公，讓投資者知曉的業(yè)務宣傳活動從公開化、半公開化向“地下”活動轉移，利用親戚、朋友相互間的信用進行傳遞、擴散，模糊“特定對象”與“非特定對象”的法律界限。

　　三是部分網(wǎng)貸平臺的風控能力不容樂觀。金融的核心是風險，網(wǎng)貸平臺風控管理水平的高低，直接決定著平臺能否生存、能否發(fā)展壯大、能否持續(xù)盈利，也決定著用戶投資的資金到期能否收回本金和利息。不少業(yè)界專家認為，科技與風控是小額信貸、普惠金融的關鍵，也是網(wǎng)貸平臺“大浪淘沙”的決勝點，但目前來看不少平臺的科技金融實力仍顯薄弱，運營成本較高。

　　行業(yè)“整合出清”平臺加速轉型升級

　　隨著監(jiān)管規(guī)則的不斷完善，網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)營日漸規(guī)范，不少平臺開始轉向供應鏈金融、消費金融等垂直領域，行業(yè)收益率日趨理性，展現(xiàn)出普惠金融重要組成部分的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　——行業(yè)“整合出清”，平臺合規(guī)經(jīng)營步伐加快。在深圳，經(jīng)過不斷溝通準備，網(wǎng)貸平臺投哪網(wǎng)上線了廣發(fā)銀行的資金存管，目前運轉正常。按照網(wǎng)貸監(jiān)管暫行辦法“資金存管”“備案管理”等規(guī)定，不少平臺正在加緊合規(guī)進程。融360數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日，上線銀行資金存管的網(wǎng)貸平臺數(shù)量為520家，占比由一年前的不到10%上升為27%。

　　——平臺轉型趨勢明顯，推進普惠金融發(fā)展?！敖?jīng)過一段時間的風險整治，很多不合規(guī)的P2P平臺已主動撤出或自我糾錯?！敝醒胴斀?jīng)大學金融法研究所所長黃震認為?！拔覀兘Y合小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，目前推出了供應鏈金融‘訂單貸’等產(chǎn)品，借款期限2-35天，借款金額100萬元以內(nèi)，利率低至10%，符合小微企業(yè)‘短、小、平、急’的融資需求，目前這一產(chǎn)品累計交易量達到1.7億元。”廣州e貸總裁方頌說。

　　近期，不少平臺開始向監(jiān)管要求靠攏，標的限額達標率不斷提高，向小額、分散的消費金融、信用貸、車貸等垂直領域轉型。一些平臺仍然在開展P2P網(wǎng)貸業(yè)務，但業(yè)務重心開始轉移，如人人貸、積木盒子等平臺，選擇拓展基金、私募、資管等理財業(yè)務，P2P網(wǎng)貸業(yè)務成為其眾多業(yè)務之一。不少網(wǎng)貸業(yè)界人士認為，網(wǎng)貸監(jiān)管暫行辦法對于借款限額(企業(yè)100萬、自然人20萬)的硬性要求，將網(wǎng)貸平臺的服務范圍鎖定在面向小微群體的普惠金融范圍內(nèi)。

　　——行業(yè)收益率日漸回歸理性，參考性不斷提升。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治的全面啟動，部分小微型網(wǎng)貸平臺逐步退出，而信譽良好、資金雄厚的大型網(wǎng)貸平臺更受客戶認可，其貸款收益率相對較低，在一定程度上引導整個網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率下降。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，2017年8月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.49%，收益率不斷企穩(wěn)。上海網(wǎng)貸平臺空中金融CEO賴效剛等人表示，網(wǎng)貸整治效果在逐漸顯現(xiàn)，曾經(jīng)收益超高的“賭博式”投資項目已經(jīng)很少，平臺收益率基本趨于合理化。

　　你我貸創(chuàng)始人嚴定貴表示，“隨著網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范度不斷上升，網(wǎng)貸利率與基準利率因為資金的跨市場流動而產(chǎn)生更緊密的關聯(lián)，加強對網(wǎng)貸利率走勢和變化特征的關注，有助于監(jiān)管部門參考、判斷宏觀經(jīng)濟的變化趨勢。”

　　細化行業(yè)監(jiān)管規(guī)則減少監(jiān)管套利空間

　　在目前持續(xù)推進互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治行動的同時，不少業(yè)界人士建議，進一步細化網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，同時減少區(qū)域監(jiān)管差異、降低可能產(chǎn)生的監(jiān)管套利，探索完善網(wǎng)貸征信體系等配套基礎設施，促進行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　微眾銀行行長李南青認為，小額信貸、普惠金融潛力巨大，但關鍵點還是在于風控和科技。借助大數(shù)據(jù)等科技手段，挖掘信息、搭建技術平臺和模型算法，微眾銀行目前注冊客戶已達2749萬人，總資產(chǎn)666億元，貸款余額981億元。微眾銀行的主要產(chǎn)品“微粒貸”兩年來累計發(fā)放貸款達3600億元，總筆數(shù)4400萬筆，筆均放款只有8200元。

　　新聯(lián)在線COO陳智誠表示，網(wǎng)貸行業(yè)進入深度洗牌期，優(yōu)勝劣汰的趨勢越發(fā)明顯，部分平臺在風險管理、資產(chǎn)儲備等方面都不具備可持續(xù)發(fā)展能力，面臨退出與轉型的雙重夾擊，可能會進入風險期。

　　談及網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展趨勢，中國人民銀行參事盛松成認為，網(wǎng)貸行業(yè)將經(jīng)歷一個大浪淘沙的過程，大部分網(wǎng)貸平臺面臨發(fā)展轉型壓力。未來網(wǎng)貸平臺的核心競爭力將體現(xiàn)在資產(chǎn)的篩選與甄別、風險的管理與控制方面，只有具備較強風控能力，并真正與實體經(jīng)濟(主要是小微經(jīng)營、個人消費等)融資需求相結合的網(wǎng)貸平臺才能獲得可持續(xù)發(fā)展。網(wǎng)貸平臺自身也將做強做大，將發(fā)展出一批專業(yè)化平臺(如專做小額消費貸款的平臺)和一批全能型平臺。平臺將更加注重資金運用端的風險防控。（記者孫飛 吳燕婷 王淑娟）

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