暑期消費(fèi)強(qiáng)檔來臨 或催生餐飲旅游板塊行情

　　7月4日，餐飲旅游板塊領(lǐng)跌中信一級(jí)各大行業(yè)板塊。從階段性行情來看，該板塊表現(xiàn)也不算突出，年初以來漲幅僅處于各大板塊的中游水平。不過有分析人士稱，隨著暑期旅游消費(fèi)旺季的來臨，餐飲旅游行業(yè)將迎來顯著提振。機(jī)構(gòu)建議繼續(xù)沿確定性和性價(jià)比兩條主線布局；在板塊現(xiàn)回落時(shí)點(diǎn)，擇時(shí)布局機(jī)構(gòu)性良機(jī)。

　　6月板塊一路上行

　　截至7月4日收盤，餐飲旅游板塊跌3.05%，領(lǐng)跌中信一級(jí)各大行業(yè)板塊。板塊內(nèi)個(gè)股整體跌多漲少，其中中國國旅、騰邦國際、西藏旅游均跌超3%。凱撒旅游、曲江文旅、云南旅游等少數(shù)個(gè)股小幅收漲。3日，該板塊下跌2.31%，兩個(gè)交易日累計(jì)跌幅超5%。

　　從年初以來的表現(xiàn)來看，餐飲旅游板塊不夠出彩，累計(jì)漲幅為22.41%，位居行業(yè)板塊中游水平。值得一提的是，在此次回調(diào)前的近一個(gè)月的時(shí)間里，該板塊一路上行，自6月6日創(chuàng)下的階段低點(diǎn)連續(xù)走高，截至7月2日漲幅已超過16%。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，餐飲旅游板塊將在長期的消費(fèi)升級(jí)和短期的消費(fèi)旺季雙重提振下，獲得較大的增長動(dòng)力，建議投資者在板塊現(xiàn)回落時(shí)點(diǎn)，擇機(jī)布局機(jī)構(gòu)性良機(jī)。

　　有分析人士表示，餐飲旅游板塊基本面韌性較足，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較為明顯。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)歷估值低迷周期之后，板塊大概率會(huì)憑借基本面的中期剛性，迎來估值修復(fù)。當(dāng)前來看，板塊成長邏輯暢通，業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)龍頭配置價(jià)值突出。

在大消費(fèi)成為市場(chǎng)領(lǐng)跑者并受到外資青睞加持的背景下，餐飲旅游表現(xiàn)顯著跑輸食品飲料板塊和家電等消費(fèi)板塊，因此后市表現(xiàn)備受市場(chǎng)矚目和期待。針對(duì)該板塊的投資策略，有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，確定性和性價(jià)比仍是挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股的兩條主線。

　　中信建投證券指出，酒店數(shù)據(jù)回暖，免稅銷售及出境游向好，將成為板塊及個(gè)股走高的基本面支撐。東方證券指出，中國民航信息網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)顯示，5月份中國商營航空公司國際航班訂座量829.09萬個(gè)，外國及地區(qū)航班訂座量246.73萬個(gè)，分別同比增長16.30%和7.97%，商營航空公司國際航班訂座量維持高景氣態(tài)勢(shì)，增速提升。表示去年出境游板塊超跌顯著，近期迎來估值修復(fù)窗口，建議關(guān)注出境游相關(guān)個(gè)股。

　　山西證券表示，暑假漸進(jìn)，國內(nèi)國外中長期游學(xué)夏令營預(yù)定火爆，利好景區(qū)、酒店以及出境游。西南證券表示繼續(xù)看好免稅板塊及出境游板塊龍頭，青島、廈門、大連、北京市內(nèi)免稅店已陸續(xù)開業(yè)或復(fù)開，離島免稅限額放開對(duì)客單價(jià)提升作用或在2019年體現(xiàn)，政策紅利持續(xù)釋放；我國護(hù)照低滲透率+出境游低滲透率下出境游行業(yè)發(fā)展空間廣闊。太平洋證券也表示暑期旺季來臨，建議關(guān)注酒店及出境游行業(yè)。

　　渤海證券指出，整體來看，旅游業(yè)作為朝陽行業(yè)發(fā)展空間依然廣闊，長期向好邏輯并未改變。因此維持對(duì)行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，建議投資者從以下幾個(gè)維度選擇個(gè)股：其一，優(yōu)選邏輯清晰且業(yè)績確定性強(qiáng)的免稅行業(yè)；其二，關(guān)注估值處于歷史相對(duì)低點(diǎn)且業(yè)績具備較大彈性的酒店行業(yè)龍頭；其三，當(dāng)前門票降價(jià)預(yù)期下對(duì)門票收入依賴較低且具備異地復(fù)制可能的優(yōu)質(zhì)景區(qū)類公司。

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