加息，股市能否利空出盡是利好？

　　節(jié)后資金或大規(guī)模涌入股市

　　今年1月，隨著“史上最嚴(yán)厲”的房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)，上海和重慶推出房地產(chǎn)稅試點(diǎn)方案，新一輪調(diào)控政策短期內(nèi)將會(huì)對(duì)股市房地產(chǎn)、銀行相關(guān)板塊形成沖擊，造成市場(chǎng)對(duì)樓市的擔(dān)憂。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，資金大規(guī)模流入的預(yù)期又將給股市帶來(lái)利多效應(yīng)，炒樓資金退出樓市之后何去何從成為關(guān)注的焦點(diǎn)，市場(chǎng)憧憬原來(lái)活躍在房地產(chǎn)的投機(jī)資金，在未來(lái)一段時(shí)間里將流向股市，從而支撐股市探底回升。

　　天相投資首席分析師仇彥英分析認(rèn)為，新一輪調(diào)控政策將大大擠壓房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資空間，并迫使大批資金流入股市。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，資金面狀況是主導(dǎo)股市走勢(shì)的重要因素之一，從這個(gè)角度而言，樓市調(diào)控升級(jí)對(duì)市場(chǎng)整體而言并非利空。

　　春節(jié)長(zhǎng)假后開(kāi)門紅可能大

　　有媒體統(tǒng)計(jì)，我國(guó)股市存在顯著的“節(jié)日效應(yīng)”，從1991年至2010年的20個(gè)年頭里，滬指在春節(jié)過(guò)后首個(gè)交易日里，有14個(gè)年頭實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門紅，上漲概率達(dá)70%。如果將統(tǒng)計(jì)的時(shí)間拉長(zhǎng)為5個(gè)交易日，則20年中，大盤有13次在春節(jié)后上漲，概率為65%；有7次在春節(jié)后下跌，概率為35%。

　　究其原因，可能源于幾個(gè)方面的因素：其一，A股市場(chǎng)是一個(gè)典型的資金推動(dòng)市場(chǎng)，我國(guó)的國(guó)情決定了每年年初資金相對(duì)寬松，各種來(lái)源的資金相當(dāng)一部分在年末結(jié)算后進(jìn)入股市；其二，1至4月是年報(bào)集中披露的時(shí)段，一部分上市公司會(huì)有績(jī)優(yōu)或者送轉(zhuǎn)增股的年報(bào)題材；其三，春節(jié)前后氣氛祥和，全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)在即，或者偏利好。

　　但是，春節(jié)長(zhǎng)假大盤休市一周，這段時(shí)間國(guó)內(nèi)外形勢(shì)均發(fā)生變化，使得股市走向仍存有不少變數(shù)。尤其是開(kāi)市前一天，央行宣布加息，對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響不可小覷。

　　從目前形勢(shì)來(lái)看，受到目前天候異常，農(nóng)產(chǎn)品歉收，通脹壓力較大，央行宣布自9日起加息；另外，國(guó)際形勢(shì)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響較大，在過(guò)去幾個(gè)交易日里，埃及股市的累計(jì)跌幅已經(jīng)超過(guò)15%，許多投資者紛紛轉(zhuǎn)向美債、美元和黃金等資產(chǎn)尋求避險(xiǎn)，刺激發(fā)展中國(guó)家貨幣市場(chǎng)利率提高，這些，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理和股指的上揚(yáng)帶來(lái)負(fù)面影響。

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