希臘債務(wù)問題波折不斷 退出歐元區(qū)幾率不大

　　海口網(wǎng)6月1日消息　近一段時(shí)間以來，希臘債務(wù)問題真是“剪不斷、理還亂”。在歐盟主席、盧森堡首相容克稱國(guó)際貨幣基金組織（IMF）可能暫停向希臘支付援助資金引發(fā)市場(chǎng)嘩然之后，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊卻緊接著表示支持希臘并將捍衛(wèi)歐元，而歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩則在八國(guó)峰會(huì)前表示，歐盟將盡全力避免希臘出現(xiàn)債務(wù)違約，以維護(hù)歐元區(qū)整體金融穩(wěn)定。除此之外，就在希臘宣布首個(gè)私有化計(jì)劃和進(jìn)一步減支之后，反對(duì)黨領(lǐng)導(dǎo)人卻明確表示反對(duì)新的削減支出計(jì)劃，希臘民眾反緊縮的示威游行活動(dòng)更是愈演愈烈。當(dāng)然，在此之中，有關(guān)希臘債務(wù)重組、希臘或被歐元區(qū)“除名”以及歐盟或?qū)⑼瞥龅诙喯ＥD救助計(jì)劃的市場(chǎng)傳聞更是無時(shí)不刺激著投資者的神經(jīng)。

　　31日接受本報(bào)記者采訪的中國(guó)社科院歐洲所經(jīng)濟(jì)研究室副主任熊厚表示，目前來看，希臘已經(jīng)不大可能依靠自身的能力融資，獲得援助貸款是其唯一出路。盡管德法兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人承受著國(guó)內(nèi)政治壓力，但其無法“拋棄”希臘，因?yàn)橐坏┫ＥD退出歐元區(qū)，結(jié)果將會(huì)是兩敗俱傷。

　　按照一年前的救助方案，希臘應(yīng)當(dāng)在今年重回金融市場(chǎng)且出售大約300億歐元的債券。但當(dāng)前的事實(shí)卻與早先的設(shè)想背道而馳。數(shù)據(jù)顯示，希臘2年期政府債務(wù)收益率已經(jīng)升至25%左右，而希臘10年期國(guó)債收益率也處在16.4%的高位，這幾乎是救助方案融資成本的兩倍多。希臘財(cái)長(zhǎng)日前警告說，如果不能及時(shí)收到下一筆120億歐元的貸款，該國(guó)將被迫違約?！皬哪壳皝砜?，希臘仍舊被融資市場(chǎng)拒之門外?！毙芎癖硎?，7月份，希臘將有134億歐元的債務(wù)到期，可能需要進(jìn)一步的救助才能暫時(shí)脫離險(xiǎn)境。

　　據(jù)悉，在最近幾周內(nèi)，歐盟委員會(huì)、歐洲央行和IMF組成的三方代表團(tuán)一直在對(duì)希臘債務(wù)進(jìn)行評(píng)估，決定是否根據(jù)去年達(dá)成的救助方案向其提供第五批總額120億歐元的貸款?！拔覀?nèi)栽诘却罱K的結(jié)果，”30日容克與薩科齊會(huì)面之后表示，評(píng)估報(bào)告將部分決定其的立場(chǎng)，現(xiàn)在做出結(jié)論可能為時(shí)尚早。“我們將在6月底之前決定如何處理希臘難題?！睂?duì)于希臘會(huì)否獲得救助的問題，部分市場(chǎng)人士對(duì)此看法樂觀。西太平洋銀行駐悉尼首席外匯策略師表示，市場(chǎng)對(duì)此有一定的信心，希臘下一輪的救助資金即將到來。在此背景之下，截至記者發(fā)稿前，歐元兌美元匯率升至1歐元兌1.4414美元，為近3周以來高點(diǎn)。

　　“希臘救援資金的主要提供者德法的態(tài)度無疑會(huì)是希臘未來能否獲得救助的重要因素?！庇袑＜冶硎?，但從目前的情勢(shì)來看，有兩大因素不利于希臘取得進(jìn)一步的貸款救援。首先，從希臘來看，新預(yù)算削減方案遭遇反對(duì)黨否決，以及希臘國(guó)內(nèi)數(shù)萬民眾在雅典憲法廣場(chǎng)的抗議活動(dòng)不斷升級(jí)，可能意味著希臘未來減赤道路艱難。但另一方面緊縮開支卻是歐盟等給予希臘救援資金的重要“交換條件”。其次，從德法來看，歐洲債務(wù)問題可能被更多籠罩在政治因素的背景之中。畢竟，2012年是法國(guó)大選年，而2013年是德國(guó)大選年，大選之年的臨近意味著作為歐元區(qū)兩大經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)導(dǎo)者，德法在處理希臘債務(wù)問題時(shí)不得不考慮本國(guó)選民的看法，從而提出更嚴(yán)厲的條件以防救助資金“打水漂”。

　　而出于對(duì)希臘還債能力的擔(dān)憂，盡管此前較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，歐洲官方一直對(duì)把希臘踢出歐元區(qū)的想法諱莫如深，但現(xiàn)在似乎出現(xiàn)了第一位公開宣稱希臘或?qū)⑼顺鰵W元區(qū)的歐洲領(lǐng)導(dǎo)人。歐盟委員達(dá)馬納基最近表示，如果希臘不能盡快控制千瘡百孔的公共財(cái)政，其可能不得不退出歐元區(qū)。但在她作出上述表示之后，歐盟負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)的委員雷恩的發(fā)言人迅速否認(rèn)上述說法，稱歐元區(qū)內(nèi)沒有任何關(guān)于希臘放棄歐元的討論。這位發(fā)言人說：“在歐元區(qū)財(cái)政部長(zhǎng)圈子內(nèi)，希臘離開歐元區(qū)的腳本過去沒有、現(xiàn)在也沒有擺上桌面。”

　　“從目前來看，希臘未來被歐元區(qū)‘除名’的可能性并不大。”熊厚表示，雖然達(dá)馬納基提出了這種看法，但她的表態(tài)并不具有多大權(quán)威性，因?yàn)樗皇秦?fù)責(zé)海洋與漁業(yè)的歐盟委員。從整體來看，如果希臘被除名的話，那么希臘應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的唯一辦法只能是違約了，這意味著擁有較大數(shù)量希臘債券的德法乃至歐洲央行等利益受損，，最后的結(jié)果只能是兩敗俱傷。

　　未來幾個(gè)月，最緊迫的挑戰(zhàn)是為銀行和主權(quán)融資，尤其是在一些較薄弱的歐元區(qū)國(guó)家。這些國(guó)家為整頓財(cái)政和增強(qiáng)銀行資產(chǎn)負(fù)債表，應(yīng)作出可信的保證，表明多邊擔(dān)保有充分的靈活性和財(cái)力，足以促進(jìn)有序地降低杠桿率，而不會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致財(cái)政和銀行資金緊張狀況。其他國(guó)家的融資問題不那么嚴(yán)重，但仍值得擔(dān)心。

　　根據(jù)基線假設(shè)，在大多數(shù)先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，資金成本上升和政府債務(wù)存量增加，將使政府支付的利息增加。如果減少赤字的工作能按計(jì)劃進(jìn)展，利息支出大體上將保持在可應(yīng)付的狀態(tài)，但美國(guó)和日本還需在中期財(cái)政整頓戰(zhàn)略方面取得更長(zhǎng)足的進(jìn)展，才能避開金融穩(wěn)定出現(xiàn)惡化的風(fēng)險(xiǎn)并保持信心。

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