正回購放量重啟 “提準(zhǔn)”加息預(yù)期仍存

　　央行昨日在公開市場進(jìn)行了1000億元的28天期正回購操作

　　?？诰W(wǎng)6月8日消息　加息“靴子”并未如市場所預(yù)料的那樣在端午節(jié)落下，反倒是暫停三周的28天期正回購放量重啟。業(yè)界專家預(yù)計，在央票對機構(gòu)吸引力下降的情況下，正回購就要承擔(dān)起資金回籠的作用。91天期正回購操作重啟的可能性也很大。盡管正回購承擔(dān)了資金回籠的作用，但今年以來每月一次的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在6月仍有可能實現(xiàn)，其目的仍將是對沖居高難下的外匯占款。

　　央行7日公布，在公開市場發(fā)行的20億元人民幣1年期央票，較上期減少10億元，中標(biāo)利率連續(xù)第十周維持3.3058%不變。

　　同日，央行在公開市場恢復(fù)了暫停三周的28天正回購操作，交易量為1000億元，中標(biāo)利率仍然維持2.6%。央行上次進(jìn)行28天期正回購為5月17日，操作量為30億元。

　　對于28天期正回購的放量操作，業(yè)內(nèi)人士普遍人士是為了應(yīng)對到期的資金。央票需求的不振使得央行需要通過正回購操作來實現(xiàn)回籠資金，

　　統(tǒng)計顯示，本周央票將到期740億元，正回購到期1520億元，合計到期2260億元。此前央行已經(jīng)連續(xù)三周凈投放，累計達(dá)到2070億元。 據(jù)此計算，若周四央行公開市場3個月期央票和91天氣正回購不超過1240億元，公開市場將實現(xiàn)連續(xù)四周凈投放。

　　一家城商行的交易員表示，由于對緊縮政策的預(yù)期強烈，使得目前在一級市場購買央票并非最好時機，機構(gòu)對央票的需求也相應(yīng)減弱。央行現(xiàn)在重啟正回購操作，既可把到期資金后延，同時也可滿足金融機構(gòu)的需求。

　　上述交易員稱，從昨日1年期央票的發(fā)行規(guī)模看，央行仍在試圖保持資金價格穩(wěn)定。如此，周四3個月期央票發(fā)行量也應(yīng)有限，但91天期正回購操作恢復(fù)的可能性也很大。

　　此外，央行6月3日發(fā)布的重申，今年需實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，要注重從社會融資總量的角度衡量金融對經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　分析人士指出，從6月3日央行在《中國金融穩(wěn)定報告(2011)》中的表態(tài)看，穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)不會變，而且要從社會融資總量的角度衡量金融對經(jīng)濟(jì)的支持力度。這也就意味著不會再依靠傳統(tǒng)的信貸，股票和債券市場規(guī)模所占的比重將持續(xù)擴大。在貨幣緊縮和融資的壓力下，股市的整體估值就將受到壓制。

　　包括興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在內(nèi)的眾多業(yè)界專家預(yù)計，6月份上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的幾率很大，但加息則需要在經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)公布后才能明朗。目前的情勢是大家都在等緊縮政策的“靴子”落地，靴子不落下來，市場就會在忐忑中運行。

　　按照國家統(tǒng)計局安排的統(tǒng)計信息發(fā)布日程表，6月14日(星期二)將進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)運行情況發(fā)布，屆時5月份包括CPI、固定資產(chǎn)投資等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才會明了。

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