中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)跑全球 股市為何疲軟不堪

　　上海證券交易所總經(jīng)理張育軍表示，雖然國際板各方面的準(zhǔn)備工作已初步完善，但其推出需要市場條件的成熟和社會(huì)共識(shí)的形成。國內(nèi)投資者歷來對(duì)擴(kuò)大融資規(guī)模十分敏感。

　　其三是國際市場中一股做空中國股票的暗流涌動(dòng)。進(jìn)入6月份以來，在美國爆發(fā)的“做空中國概念股”浪潮逐漸蔓延至香港市場。其中，雨潤食品因做空基金發(fā)布的所謂負(fù)面調(diào)查，6月末以來在香港市場股價(jià)連續(xù)暴跌，已經(jīng)對(duì)國內(nèi)相關(guān)板塊上市公司股價(jià)造成了聯(lián)動(dòng)影響。而新加坡主權(quán)投資基金淡馬錫在近期減持建行與中行H股，也讓部分做空勢力“借勢”打壓了中資銀行股的H股股價(jià)，進(jìn)而對(duì)A股股價(jià)產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　股市資源配置功能依然較弱

　　進(jìn)入6月份下旬以來，隨著以中石油集團(tuán)增持為代表的產(chǎn)業(yè)資本入場和市場對(duì)于下半年中國經(jīng)濟(jì)將避免硬著陸的積極預(yù)期，中資券商與外資投行開始一致看多中國股市。雖然A股反彈仍在延續(xù)，但市場中投資者卻遠(yuǎn)未得到期望中的投資回報(bào)。

　　雖然股民辛苦大半年沒能豐收，但中國股市上半年羸弱的走勢依然成就了不少資金需求者的“收獲”。今年股價(jià)曾一度瘋漲1倍的TCL集團(tuán)，5月27日披露其董事長、CEO李東生欲減持4000萬股TCL集團(tuán)股票，用于清償因參與認(rèn)購公司2010年度非公開發(fā)行股票所產(chǎn)生的約1億元借款。雖然6月底TCL集團(tuán)公告稱李東生在減持600萬股后中止了減持計(jì)劃，但這種“殺雞取卵”式的減持，依然被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是股市淪為股東或高管“資金抽水池”的一大證據(jù)。

　　與中國石油集團(tuán)、中國神華等央企與大型上市公司此前欲斥巨資掀起增持、回購的抄底浪潮相比，這些上市公司股東與高管的“很差錢”，也在一定程度上顯示出大企業(yè)與中小企業(yè)資金緊缺程度的極大對(duì)比。

　　與二級(jí)市場資金緊缺的同時(shí)仍被抽出資金不同，不少傳統(tǒng)行業(yè)甚至夕陽行業(yè)企業(yè)通過IPO募集到大量資金的現(xiàn)實(shí)，也折射出國內(nèi)股票發(fā)行市場的種種亂象，并加劇著社會(huì)輿論對(duì)中國資本市場中另一類資金需求者的爭議。

　　袁緒亞認(rèn)為，我國股市募資雖多，但其資源配置功能依然較弱。這直接體現(xiàn)為，國家戰(zhàn)略導(dǎo)向的行業(yè)在股市上的融資情況并不樂觀，反而很多成長性不強(qiáng)的傳統(tǒng)企業(yè)頻頻成功上市，并獲得了高價(jià)發(fā)行。

　　國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為：“股市大擴(kuò)容，股民把上市公司喂壯了，圈錢方把股東方邊緣化?！倍髽I(yè)希望通過盡早上市募資得到一勞永逸的生存方式，一方面可能將引起資本市場的不健康發(fā)展，另一方面則可能把中國股市中的資源抽走更多。

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