8月16日，筆者親歷了A股開(kāi)市以來(lái)的最重大烏龍事件。上午11點(diǎn)多，一直像牛皮糖一樣半死不活的股指突然瞬間被拔高，仔細(xì)一看，連工行、農(nóng)行這樣的超級(jí)大盤(pán)股也居然瞬間沖到了漲停。這都是短短兩分鐘之間發(fā)生的事情，相信絕大多數(shù)股民都和筆者一樣以為是市場(chǎng)要出什么重大利好，牛市號(hào)角已經(jīng)吹響，雖然有傳聞?wù)f是光大操作失誤，但光大的董秘中午專(zhuān)門(mén)作了澄清?？墒?，下午開(kāi)市后，股指就呈過(guò)山車(chē)式直線下滑，這時(shí)有細(xì)心的投資者注意到了光大證券已經(jīng)停牌發(fā)了公告，大家才得知這次大盤(pán)股集體漲停并非市場(chǎng)行為，而是光大證券的一次烏龍行為———?策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　更加過(guò)分的事情還在后面，當(dāng)天收市后沒(méi)多久，爆出光大證券為了彌補(bǔ)上午烏龍指造成的巨額虧損，下午居然讓自己的子公司光大期貨買(mǎi)進(jìn)了大量股指期貨的空單。中金所盤(pán)后持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，光大期貨席位大幅增空7023手，涉及金額達(dá)48億元左右。市場(chǎng)傳聞這些空單已經(jīng)給光大期貨帶來(lái)了巨大的賬面浮盈。

　　短短4個(gè)小時(shí)的時(shí)間里，光大翻手為云覆手為雨，從最大的多頭突然轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蟮目疹^，不得不佩服光大領(lǐng)導(dǎo)者彌補(bǔ)虧損的方式實(shí)在是看似十分聰明：烏龍的損失算什么，反正只有咱們自己知道，咱們趕緊來(lái)個(gè)同等數(shù)額的股指期貨空單，損失馬上就能回來(lái)了。但既然是“看似聰明”，那么實(shí)際上還是不聰明，不聰明在哪里呢？最大的問(wèn)題就是光大蔑視法律，以為隨便伸出的烏龍指還能隨便收回來(lái)。

　　根據(jù)我國(guó)《證券法》第77條規(guī)定，禁止任何人操縱證券市場(chǎng)，且操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。依筆者看，光大的烏龍指行為已經(jīng)符合了這條規(guī)定，《證券法》已經(jīng)祭出了這把斬?cái)酁觚堉傅耐例垖毜?，光大的烏龍指既然伸出?lái)了就必須要被斬?cái)唷?/span>

　　第77條中明確規(guī)定一種情況屬于操縱證券市場(chǎng)，是這樣表述的：?jiǎn)为?dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量。在8月16日上午的市場(chǎng)中，光大證券利用自己的資金優(yōu)勢(shì)集中買(mǎi)入固定對(duì)象的股票，將這些股票迅速推向漲停板，且由于這些股票全部都是上證50指數(shù)的成分股，因此股指也被迅速推高，這就是集中資金優(yōu)勢(shì)操縱證券交易價(jià)格和交易量；在下午的市場(chǎng)中，光大證券又利用信息不對(duì)等的優(yōu)勢(shì)，趁別的投資者還不掌握早上瘋漲的真正原因時(shí)，迅速指示自己實(shí)際控制的子公司買(mǎi)入大量股指期貨空單，在股指大幅下跌時(shí)獲得了豐厚的收益，這一樣也符合了上條的規(guī)定。所以說(shuō)，光大此次烏龍指事件就是一次徹頭徹尾的操縱證券市場(chǎng)的行為。

　　也許有人會(huì)說(shuō)，光大已經(jīng)澄清了自己上午的拉抬市場(chǎng)行為是一次烏龍事件，這樣說(shuō)來(lái)光大也只是無(wú)心之失，既屬無(wú)心，何來(lái)操縱呢？但實(shí)際上無(wú)論是有心之失還是無(wú)心之過(guò)，光大集中資金購(gòu)買(mǎi)特定股票的行為已經(jīng)符合了操縱市場(chǎng)的行為特征，退一步來(lái)說(shuō)，即使光大是有心拉抬市場(chǎng)，可他的解釋也只能是無(wú)心之失。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，第77條并沒(méi)有規(guī)定必須是故意的行為才能夠認(rèn)定，所以說(shuō)即使是烏龍指，也已經(jīng)屬于違法操縱證券市場(chǎng)的行為。

　　既然祭出了屠龍寶刀，那烏龍指就必須要出血了。光大證券至少要出三方面的血：一是行政處罰，光大馬上就要面臨證監(jiān)會(huì)的調(diào)查和處罰，光大證券可能面臨警告、沒(méi)收非法所得、罰款，限制或者暫停其證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、其從事證券業(yè)務(wù)或者撤銷(xiāo)其證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)許可、其從事證券業(yè)務(wù)許可，暫?；蛘呷∠渖鲜匈Y格等嚴(yán)重處罰；二是民事責(zé)任，光大應(yīng)當(dāng)依照《證券法》第77條的規(guī)定賠償追高散戶的損失。實(shí)際上，不少散戶甚至機(jī)構(gòu)在看到大盤(pán)被瘋狂拉抬的時(shí)候都以為股市的春天就要來(lái)了，所以籌措資金大舉建倉(cāng)，而光大卻在下午臨收市發(fā)出公告通告此乃烏龍事件，面對(duì)T+1的交易機(jī)制，投資者就是想奪路而逃也成為不可能。這些損失都應(yīng)當(dāng)向光大討回，而原來(lái)就持有光大證券股份的投資者因此受到光大股價(jià)下跌的影響也應(yīng)當(dāng)要追討，甚至由于股指期貨受損的期貨投資者也應(yīng)當(dāng)討回公道。三是刑事責(zé)任，我國(guó)《刑法》第182條規(guī)定：操縱證券交易價(jià)格，獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

　　以往很多事件的處理，往往最終的結(jié)果都是說(shuō)法律規(guī)定不明確，不完善，因此都是重重舉起，輕輕放下。這次的光大烏龍指事件，事實(shí)不可謂不清晰，證據(jù)不可謂不確鑿，規(guī)定不可謂不完善，處理結(jié)果該當(dāng)如何，我們大家拭目以待。

　　(作者系廣州知名律師)