春節(jié)“紅包”渲染羊年A股 節(jié)后反彈仍可期

伴隨著新春祝福與紅包拜年熱潮，A股也迎來(lái)了羊年新的篇章。節(jié)前，A股市場(chǎng)上演了完美的春節(jié)紅包，強(qiáng)勢(shì)格局使得市場(chǎng)對(duì)節(jié)后紅包行情的延續(xù)性充滿(mǎn)期待。從歷年行情來(lái)看，節(jié)后一周大多存在顯著的超額收益。在資金面、基本面、政策面共振的情況下，春節(jié)紅包行情風(fēng)頭正勁。在大盤(pán)股的穩(wěn)定平臺(tái)上，中小盤(pán)股的熱情仍有進(jìn)一步釋放的空間。

春節(jié)紅包行情熱烈演繹

節(jié)前，A股市場(chǎng)迎來(lái)“七連陽(yáng)”，連續(xù)小幅上攻的態(tài)勢(shì)一掃此前連續(xù)下挫的陰霾，提前為投資者派發(fā)了春節(jié)紅包。上證綜指近兩周的周漲幅分別達(dá)到了4.61%和1.34%，由此，上證綜指在2015年微漲0.38%，但考慮到2014年超過(guò)52%的漲幅，馬年A股表現(xiàn)依然強(qiáng)勢(shì)。

值得注意的是，節(jié)前中小盤(pán)股的表現(xiàn)尤為搶眼。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2013年走出單邊牛市行情，在2014年大幅跑輸大盤(pán)，不過(guò)2015年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重拾升勢(shì)，大漲28.71%，不斷刷新創(chuàng)歷史新高，最高觸及1909.91點(diǎn)，賺足了市場(chǎng)的眼球。中小板綜指也表現(xiàn)搶眼，繼2014年大漲25.88%之后，2015年短短兩個(gè)半月又實(shí)現(xiàn)了16.90%的漲幅，與創(chuàng)業(yè)板指一樣刷新歷史新高，最高觸及了9006.52點(diǎn)。

其中，新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)概念股成為了春節(jié)前最為火熱的板塊。據(jù)Wind概念板塊5日漲幅榜來(lái)看，智能電視、智能汽車(chē)、三網(wǎng)融合、互聯(lián)網(wǎng)金融、新能源汽車(chē)、鋰電池、芯片國(guó)產(chǎn)化、文化傳媒、醫(yī)藥電商等一系列新興業(yè)態(tài)相關(guān)概念股成為了資本市場(chǎng)的寵兒，漲幅均超過(guò)了10%，也成為了“中小創(chuàng)”新高秀的主要推動(dòng)力。相對(duì)而言，2014年“指數(shù)型”大漲的主力品種在節(jié)前表現(xiàn)平淡，區(qū)域振興、國(guó)資改革等一系列板塊的漲幅均未超過(guò)5%。

實(shí)際上，節(jié)前行情已經(jīng)預(yù)演了春節(jié)期間祝福紅包漫天飛舞的熱鬧場(chǎng)景，各電商使出渾身解數(shù)試圖占領(lǐng)紅包市場(chǎng)。日前微信發(fā)布了光鮮亮麗的春節(jié)紅包“成績(jī)單”，僅除夕一天，微信用戶(hù)的紅包發(fā)送總量就達(dá)到了10.1億次，當(dāng)晚微信服務(wù)器一度堵塞，但并未能對(duì)用戶(hù)參與熱情造成明顯影響。短信拜年的沒(méi)落和紅包拜年的興起，顯示出移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大潛質(zhì)。受此利好消息刺激，騰訊控股領(lǐng)漲港股藍(lán)籌股，共同促使羊年港股樂(lè)觀態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)，科技網(wǎng)絡(luò)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

節(jié)后反彈仍可期

節(jié)前“七連陽(yáng)”引發(fā)了良好的節(jié)后行情預(yù)期。在負(fù)面因素逐步減弱，而正面因素逐步累積的情況下，A股節(jié)后大概率延續(xù)節(jié)前紅包行情節(jié)奏。

首先，從歷年走勢(shì)看，A股在春節(jié)后一周大多都存在顯著的超額收益。興業(yè)證券張憶東指出，中國(guó)股市存在顯著的春節(jié)上漲效應(yīng)，且節(jié)前效應(yīng)更為顯著，上證綜指1996年至今，春節(jié)前10個(gè)交易日和后10個(gè)交易日獲得正收益的概率分別為84%和79%。

其次，春季施工旺季即將啟動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)有望階段下行。節(jié)前BDI等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不振，不過(guò)不少機(jī)構(gòu)均預(yù)計(jì)節(jié)后特別是正月十五之后情況將逐步好轉(zhuǎn)，由此引發(fā)的樂(lè)觀預(yù)期將支撐市場(chǎng)估值中樞。

再次，隨著打新資金回流以及兩融業(yè)務(wù)整頓進(jìn)入常態(tài)化，市場(chǎng)資金面緊張狀況將繼續(xù)緩解，場(chǎng)外資金入市腳步也有望隨之加快。長(zhǎng)城證券指出，央行應(yīng)對(duì)春節(jié)考驗(yàn)與新股沖擊而大額凈投放，新股申購(gòu)資金解凍資金回涌，有利于股市表現(xiàn)。興業(yè)證券認(rèn)為，整體資金面相對(duì)寬松、春節(jié)后資金回流股市，此輪反彈至少將延續(xù)至2月底。

最后，改革紅利繼續(xù)釋放。2月23日港股羊年開(kāi)市儀式上，港交所行政總裁李小加表示，羊年對(duì)香港是“通”的一年，滬港通之后，將有深港通、期貨通甚至商品通，而且還表示會(huì)很快推出滬港通沽空機(jī)制。而兩會(huì)召開(kāi)前夕政策紅利逐步釋放，對(duì)行情的帶動(dòng)作用也不容小覷。由此可見(jiàn)，羊年我國(guó)的改革與開(kāi)放帶來(lái)的機(jī)遇料將豐富，其中中小盤(pán)股繼續(xù)活躍態(tài)勢(shì)可期。

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