公安部發(fā)現(xiàn)操縱交易犯罪線索 證監(jiān)會查場外配資

　　焦點

　　公安部：個別公司涉嫌操縱證券期貨交易

　　副部長孟慶豐率跨部門工作組抵上海，已發(fā)現(xiàn)個別公司犯罪線索

　　新京報訊 (記者郭永芳)記者昨日獲悉，10日上午，公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達上海。工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個別貿易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調查。

　　此前，本月9日，履新公安部副部長剛剛13天的孟慶豐，帶隊赴證監(jiān)會，會同證監(jiān)會排查近期惡意賣空股票與股指的線索。公安部發(fā)消息稱，針對近期境內證券市場出現(xiàn)的異常波動，公安部高度重視，會同中國證監(jiān)會進行分析研判，部署全國公安機關依法打擊證券期貨領域違法犯罪活動。

　　公安部連同財政部、國資委等部委的救市表態(tài)，股市終于絕地反擊，連續(xù)兩天大漲。據悉，當日證監(jiān)會、公安部執(zhí)法人員進場對涉嫌惡意做空大盤藍籌股的十余家機構和個人開展核查取證工作。

　　專家分析

　　什么是惡意做空?和一般的做空如何區(qū)分?目前做空市場怎樣?惡意做空屬于什么罪?如何量刑?新京報記者采訪期貨公司負責人、法律專家進行詳解。

　　1 是否存在惡意做空?

　　有“中國股市維權第一人”之稱的嚴義明解釋稱，從目前情況看，惡意做空是有的。

　　首先，從數據上看，這輪市場具備了惡意做空的“條件”。根據公開數據計算兩融余額從1萬億到2萬億，僅用了5個月，平均日增百億元，這其中不包括場外配資數據。

　　“融資量大了以后，能夠翹動的做空的力量也更大。”嚴義明說，因為有平倉的機制在，如果做空方在短時間內把股指砸到某一個點位，那每一個點數上就會有平倉，由此產生的平倉能量就會釋放出來，也就是說它要做空比以往更容易。

　　另一方面，在嚴義明看來因果關系非常明確。融資融券平倉以后，拿到數據的做空者集中資金或者股票的優(yōu)勢來砸盤導致下跌。

　　“證監(jiān)會和公安部對做空開始調查投入后，馬上股市就漲起來了?！眹懒x明說道，9日和10日兩天的大漲就是很好的例證。

　　“這個角度來看，中國證監(jiān)會和公安部的聯(lián)合行動，客觀上、一定程度上排除了這些因素，那么一旦這些因素排除后，股市就會漲?！眹懒x明稱。

　　最后嚴義明稱，此次公安部查出有做貿易的公司，這是明顯存在違法犯罪行為?！翱梢宰杂蛇M出的貿易，按照規(guī)定是不允許用于投資的，如果用于投資就變成資本了?！眹懒x明說。

　　2 惡意做空犯了什么罪?

　　做空本來是一種常規(guī)的證券交易手段，但“惡意做空”不是純粹為了規(guī)避投資中的風險，而是通過聯(lián)合操縱來獲利。

　　嚴義明介紹，《證券法》中并沒有明確“惡意做空”的概念解釋，但實際就是指的“股價操縱”，也就是操縱證券期貨交易價格罪。價格操縱有正向的操縱也有負向的操縱，負向的操縱價格就是做空。

　　操縱市場的行為外延廣泛、內涵豐富，“惡意做空”說法也很模糊，能否定為操縱市場罪，還要看它的具體行為是不是構成了操縱市場罪的要件。情節(jié)嚴重的可處五年以下有期徒刑，嚴義明說道。

　　在嚴義明看來，2013年“光大烏龍指”案件也算是其中一件案例。

　　上證指數在2分鐘內成交額高達87億元，飆漲近5%，事后查明因光大證券自營策略交易系統(tǒng)出現(xiàn)問題而上演的一場“烏龍”。

　　“光大期貨烏龍指事件，實際是惡意做空，不過未進行追究，在對其進行行政處罰的時候實際是考慮到這個因素的?！眹懒x明稱，實際處理時是有價格操縱和虛假信息披露這兩個因素，同時考慮到的。

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